أعلنت ميزوهو يوم الأربعاء عن تعليق تصنيفها وسعر السهم المستهدف لشركة Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI)، مستشهدة بغياب البيانات المالية الشاملة ونتائج التدقيق.
يأتي قرار الشركة وسط نمو كبير في إيرادات Super Micro على أساس سنوي كشركة رائدة في صناعة الذكاء الاصطناعي، خاصة مع مشاركتها في NVDA Blackwell. ومع ذلك، فإن التوقعات على المدى القريب تشوبها الشكوك بشأن موافقة NASDAQ المعلقة في 16 نوفمبر وتقديم نموذج 10-K المدقق المنتظر.
قدمت Super Micro Computer مؤخرًا تحديثًا عن ربع سبتمبر (SepQ) وتوجيهات لربع ديسمبر (DecQ). أفادت الشركة عن ضعف في SepQ ونظرة أضعف لـ DecQ، مع توقع أن تبلغ الإيرادات حوالي 5.80 مليار دولار، وهو ما يقل عن تقديرات الإجماع البالغة 6.79 مليار دولار. علاوة على ذلك، سحبت Super Micro توقعاتها لإيرادات السنة المالية 2025 (المنتهية في يونيو) البالغة 28 مليار دولار، مقدمة أرقامًا أولية فقط دون بيانات مالية مفصلة.
تتوقع الشركة تعيين مدقق حسابات وتقديم خطة امتثال إلى NASDAQ بحلول 16 نوفمبر، وهو ما يعادل عشرة أيام من تاريخ الإعلان. على الرغم من هذه الخطوة إلى الأمام، تقر الشركة بالتحديات المحتملة ودرجة من الشك في السوق. علاوة على ذلك، لم تجد تحقيقات المحاسبة الجنائية التي أجرتها لجنة خاصة أي دليل على وجود احتيال في عمليات Super Micro Computer.
على الرغم من الهوامش الإجمالية الإيجابية (GMs) المبلغ عنها لربع سبتمبر، فإن التوقعات لربع ديسمبر تشير إلى انخفاض بحوالي 100 نقطة أساس على أساس ربع سنوي، مما يؤدي إلى انخفاض الهامش الإجمالي المتوقع إلى 12.3%. يضيف هذا الانخفاض المتوقع طبقة أخرى من عدم اليقين إلى التوقعات المالية قصيرة المدى لـ Super Micro.
في أخبار أخرى حديثة، لم تلب النتائج المالية الأولية لشركة Super Micro Computer للربع الأول من السنة المالية 2025 توقعات الإيرادات، والتي تم عزوها إلى تأخر طلبات العملاء. على الرغم من ذلك، تجاوزت الهوامش الإجمالية للشركة التوقعات.
أكدت إدارة Super Micro أنها تسعى بنشاط للحصول على شركة محاسبة عامة جديدة بعد استقالة مدقق حساباتها السابق، Ernst & Young. كشف تحقيق داخلي عدم وجود أدلة على الاحتيال داخل فريق الإدارة أو مجلس الإدارة.
وسط هذه التطورات، تم خفض تصنيف أسهم Super Micro من شراء إلى احتفاظ من قبل Argus، وقامت كل من Barclays و مجموعة غولدمان ساكس إنك بمراجعة أسعارها المستهدفة بسبب قدرة الشركة على تلبية متطلبات إدراج Nasdaq والإيرادات الأقل من المتوقع. من المتوقع أن تتراوح توقعات إيرادات الشركة للربع الثاني من السنة المالية 2025 بين 5.5 و 6.1 مليار دولار.
بالتزامن مع هذه التحديثات، تخضع شركة Semiconductor Manufacturing International Corp (SMIC) الصينية وشركة Huawei للتحقيق من قبل وزارة التجارة الأمريكية بسبب انتهاكات محتملة لقوانين الرقابة على الصادرات الأمريكية. بدأت هذه التحقيقات بسبب المخاوف التي أثارها مايكل ماكول، رئيس لجنة الشؤون الخارجية بمجلس النواب. هذه هي التطورات الأخيرة المتعلقة بـ Super Micro Computer و SMIC.
رؤى InvestingPro
تنعكس الشكوك المالية الأخيرة لشركة Super Micro Computer في أدائها السوقي ومقاييس التقييم. وفقًا لبيانات InvestingPro، شهد سهم SMCI تقلبات كبيرة، مع انخفاض بنسبة 32.82% في الشهر الماضي وانخفاض كبير بنسبة 66.64% خلال الأشهر الستة الماضية. يتوافق هذا مع التحديات الحالية للشركة فيما يتعلق بالتقارير المالية والامتثال لـ NASDAQ.
على الرغم من هذه الانتكاسات، تسلط نصائح InvestingPro الضوء على أن المحللين يتوقعون نمو المبيعات في العام الحالي، وتظل الشركة مربحة بنسبة سعر إلى الربحية تبلغ 12.41. هذا يشير إلى أن المشاركين في السوق لا يزالون يرون إمكانات في نموذج أعمال SMCI، خاصة بالنظر إلى دورها في صناعة الذكاء الاصطناعي.
تظهر الصحة المالية للشركة إشارات مختلطة. في حين أن SMCI تعمل بمستوى معتدل من الديون وأصولها السائلة تتجاوز التزاماتها قصيرة الأجل، فإنها تستنفد النقد بسرعة أيضًا. قد يكون هذا مصدر قلق نظرًا للشكوك الحالية المحيطة ببياناتها المالية.
بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 19 نصيحة إضافية لشركة Super Micro Computer، مما يوفر فهمًا أعمق للوضع المالي للشركة وتوقعات السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا