قام بنك باركليز يوم الأربعاء بتعديل السعر المستهدف لشركة مجموعة ألتريا إنك (NYSE: NYSE:MO)، حيث رفعه إلى 46.00 دولارًا من 45.00 دولارًا سابقًا. وعلى الرغم من هذا التعديل، حافظ البنك على تصنيفه "دون الوزن" لسهم شركة التبغ.
بعد إعلان مجموعة ألتريا إنك عن نتائج الربع الثالث، لاحظ المحلل أن سهم الشركة قد ارتفع بنحو 8%، مقارنة بالأداء الثابت لمؤشر S&P للسلع الاستهلاكية. وأظهرت النتائج أن ربحية السهم جاءت متوافقة مع التوقعات، مع إعادة تأكيد توجيهات ربحية السهم للسنة المالية الكاملة 2024.
كان أداء سهم مجموعة ألتريا إنك أفضل من المتوقع نظرًا للتحديات الأساسية التي تواجهها الشركة في أعمالها. فقد شهدت الشركة تسارعًا في خسارة حصتها السوقية من السجائر، مع انخفاض بلغ 130 نقطة أساس في الربع الثالث من عام 2024 وحده. يشير هذا الاتجاه إلى أن مجموعة ألتريا إنك قد تتخلف عن سوق السجائر الأمريكي العام بنسبة 3%. ومن المتوقع أن يحقق المنافسون مثل IMB وJT-VGR وBAT إما مكاسب أو يحافظوا على حصتهم السوقية على حساب مجموعة ألتريا إنك.
منذ بداية العام 2024 حتى تاريخه، ظل صافي تحقيق الأسعار على السجائر بعد الضرائب لمجموعة ألتريا إنك حول 10%، وهو ما يماثل الأرقام من العامين السابقين. يشير هذا الثبات إلى وجود حد للقوة التسعيرية التي يمكن لمجموعة ألتريا إنك الاستفادة منها في السوق. وبالمقارنة، تتوقع شركة BAT زيادة عالمية في أسعار السجائر بنحو 4-5%، مع ارتفاع أسعارها في الولايات المتحدة بعد الضرائب بنحو 8% في النصف الأول من عام 2024، مقابل 9% لمجموعة ألتريا إنك.
على الرغم من هذه التحديات، من المتوقع أن تحقق مجموعة ألتريا إنك هدفها في نمو ربحية السهم بنسبة 2-5% لعامي 2024 و2025. يعزز هذا التفاؤل عوامل مثل عمليات إعادة شراء الأسهم الممولة من بيع حصتها المتبقية البالغة 8% في شركة ABI، ومبادرات خفض التكاليف مثل برنامج "التحسين والتسريع" الذي من المتوقع أن يوفر 600 مليون دولار على مدى خمس سنوات، والوفورات السنوية المتوقعة البالغة 250 مليون دولار بدءًا من الربع الرابع من عام 2024 بسبب انتهاء صندوق التسوية القانونية MSA. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع نمو في أرباح قطاع التبغ عديم الدخان مع بدء منتج "on!" في المساهمة في الأرباح.
كما ذكر التقرير إمكانية تحول مجموعة ألتريا إنك من خلال أعمالها في مجال التبغ عديم الدخان وعلامة السجائر الإلكترونية NJOY. ومع ذلك، ظل نمو NJOY راكدًا، مع ثبات الشحنات لعدة أرباع متتالية، في سوق تهيمن عليه الواردات الصينية غير المنظمة. يُنظر إلى تحسين التنظيم في سوق السجائر الإلكترونية الأمريكية وتعزيز موقف NJOY على أنهما ضروريان لانتعاش مجموعة ألتريا إنك. وقد يكون هناك احتمال آخر لارتفاع قيمة أسهم مجموعة ألتريا إنك وهو إعادة تقييم سهم الشركة إذا استمرت شركة Philip Morris International Inc. (PM) في تجاوز التوقعات، مما يؤدي إلى رفع مضاعفات التقييم الخاصة بها.
في أخبار أخرى حديثة، أعلنت مجموعة ألتريا إنك عن نتائج مالية قوية للربع الثالث، متجاوزة التوقعات، لا سيما في قطاع منتجات التدخين. وأفادت الشركة عن ربحية سهم بلغت 1.38 دولار، بزيادة قدرها 7.9% عن العام السابق، وأعلى بـ 0.02 دولار من تقديرات الإجماع. كما أشارت مجموعة ألتريا إنك إلى زيادة بنسبة 7.8% في ربحية السهم المعدلة المخففة للربع الثالث وارتفاع بنسبة 1.6% منذ بداية العام حتى تاريخه.
حافظت شركة Stifel على تصنيف "شراء" لمجموعة ألتريا إنك مع رفع السعر المستهدف للسهم إلى 60 دولارًا من 54 دولارًا سابقًا، مما يعكس الثقة في أداء الشركة ومبادراتها الاستراتيجية. وشهد قطاع منتجات التدخين في الشركة زيادة بنسبة 7.1% في الدخل التشغيلي المعدل، على الرغم من انخفاض أحجام السجائر المحلية.
في المقابل، أظهرت فئة التبغ الفموي، بما في ذلك NJOY و"on!"، نموًا كبيرًا، مع ارتفاع حجم شحنات المواد الاستهلاكية لـ NJOY بأكثر من 15%. كما تطلق مجموعة ألتريا إنك مبادرة تحديث من المتوقع أن توفر 600 مليون دولار على مدى خمس سنوات.
رؤى InvestingPro
تقدم مجموعة ألتريا إنك (NYSE: MO) صورة مالية معقدة تتماشى مع التحديات والفرص المذكورة في المقال. وفقًا لبيانات InvestingPro، يبلغ مضاعف الربحية للشركة 9.16، مما يشير إلى أن السهم يتم تداوله بمضاعف أرباح منخفض نسبيًا. يدعم مقياس التقييم هذا مناقشة المقال لأداء سهم مجموعة ألتريا إنك في مواجهة تحديات الأعمال.
تسلط نصائح InvestingPro الضوء على أن مجموعة ألتريا إنك "قد رفعت توزيعات أرباحها لمدة 14 عامًا متتالية" و"تدفع توزيعات أرباح كبيرة للمساهمين". هذه النقاط ذات صلة خاصة نظرًا لتركيز المقال على الأداء المالي للشركة وقيمة المساهمين. يؤكد عائد توزيعات الأرباح الحالي البالغ 7.53% التزام الشركة بإعادة القيمة إلى المساهمين، وهو ما قد يكون عاملاً في صمود السهم على الرغم من خسائر الحصة السوقية في قطاع السجائر.
تشير نصيحة أخرى من InvestingPro إلى أن مجموعة ألتريا إنك "تعمل بمستوى معتدل من الديون"، وهو ما يمكن اعتباره عاملاً إيجابيًا في قدرتها على تمويل عمليات إعادة شراء الأسهم ومبادرات خفض التكاليف المذكورة في المقال. قد تساهم هذه المرونة المالية في قدرة مجموعة ألتريا إنك على تحقيق أهداف نمو ربحية السهم لعامي 2024 و2025، كما نوقش في التقرير.
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى فهم أعمق للوضع المالي لمجموعة ألتريا إنك وآفاقها المستقبلية، يقدم InvestingPro 13 نصيحة إضافية يمكن أن توفر رؤى قيمة حول أداء الشركة وإمكاناتها.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا