قامت شركة Jefferies يوم الخميس بتعديل موقفها تجاه شركة Essential Utilities, Inc. (NYSE:WTRG)، حيث خفضت تصنيفها من "شراء" إلى "احتفاظ" وخفضت السعر المستهدف إلى 41 دولارًا من 44 دولارًا. وذكرت الشركة أن السبب الرئيسي لهذا التخفيض هو تباطؤ النمو طويل الأجل في قطاع المياه.
أبلغت Essential Utilities عن ربع ثالث قوي، والذي تطابق مع التوقعات الأولية للمحلل، بما في ذلك إعادة تحديد معدل النمو السنوي المركب لربحية السهم (EPS CAGR) بنسبة 5-7٪ ونتيجة إيجابية من تسوية قضية أسعار Aqua PA.
على الرغم من هذه النقاط الإيجابية، تم تخفيض قاعدة أسعار قطاع المياه إلى 6٪ من 8٪، ويرجع ذلك جزئيًا إلى محدودية الرؤية بشأن DELCORA وتأخير صفقة East Whiteland. أدى هذا التعديل، الذي يؤثر على حوالي 66٪ من إجمالي قاعدة الأسعار، إلى توقع جديد لمعدل النمو السنوي المركب لإجمالي قاعدة الأسعار حتى عام 2029 بنسبة 7.9٪، مقارنة بـ 8.2٪ السابقة حتى عام 2028، باستثناء DELCORA. هذا الرقم أعلى قليلاً من إجماع السوق البالغ 7.4٪.
تم تحديث التقديرات لمعدل النمو السنوي المركب لربحية السهم من 2024 إلى 2028 لتصبح الآن 6.4٪، وهو انخفاض من 6.8٪ السابقة، ولكنه لا يزال أعلى من إجماع السوق البالغ 6.3٪. للفترة من 2025 إلى 2029، من المتوقع أن يكون معدل النمو السنوي المركب لربحية السهم 5.6٪، وهو أقل من توقعات السوق البالغة 5.8٪. بالإضافة إلى ذلك، كانت توقعات التمويل بالأسهم أضعف مما كان متوقعًا، حيث تشير التوجيهات الجديدة إلى تمويل تراكمي بالأسهم بقيمة 350 مليون دولار بين عامي 2024 و2025.
تتوقع الشركة الآن أن تصل Essential Utilities إلى عتبة تخفيض تصنيف Moody's البالغة 12٪ للأموال من العمليات (FFO) إلى الديون بحلول عام 2026، وهو عام واحد متأخر عن التوقعات السابقة ولكنه يتماشى مع هدف الإدارة لمعالجة النظرة السلبية لـ Moody's في ذلك العام. بعد إعادة تصنيف ناجحة للسهم، يعتقد المحلل أن هناك الآن جاذبية أقل للمستثمرين في هذه الشركة الهجينة للغاز/المياه غير الكهربائية.
في أخبار أخرى حديثة، أبلغت شركة Essential Utilities Inc. عن أداء مالي قوي للربع الثالث من عام 2024، متجاوزة توقعات ربحية السهم (EPS) بربحية سهم مبلغ عنها قدرها 0.25 دولار. ارتفعت إيرادات الشركة في الربع الثالث بنسبة 6٪ لتصل إلى 435.3 مليون دولار، مدفوعة بشكل أساسي بتعديلات الأسعار وزيادة المبيعات. أعلنت Essential Utilities أيضًا عن استثمارات كبيرة بقيمة 932.5 مليون دولار في مشاريع البنية التحتية، مع خطط لاستثمار ما بين 1.3 و1.4 مليار دولار في عام 2024.
كانت التطورات التنظيمية الأخيرة مواتية لشركة Essential Utilities، مع الموافقة على قضية أسعار الغاز في بنسلفانيا والتي من المتوقع أن تزيد الإيرادات السنوية بمقدار 93 مليون دولار. علاوة على ذلك، تتوقع الشركة زيادة إضافية في الإيرادات بقيمة 73 مليون دولار من تسوية قضية أسعار المياه المعلقة في بنسلفانيا. على الرغم من التحديات التي فرضها إعصار هيلين، أظهرت الشركة مرونة مع استعادة سريعة للعمليات في نورث كارولاينا.
تكشف ملاحظات المحللين الرئيسية أن Essential Utilities تتوقع معدل نمو سنوي مركب من 5٪ إلى 7٪ في ربحية السهم حتى عام 2027، باستثناء مساهمات DELCORA. تهدف الشركة أيضًا إلى جمع 350 مليون دولار من حقوق الملكية بين عامي 2024 و2025 لدعم نموها.
رؤى InvestingPro
يقدم الملف المالي لشركة Essential Utilities، كما كشفت عنه بيانات InvestingPro، سياقًا إضافيًا لتخفيض تصنيف Jefferies. تشير نسبة السعر إلى الربحية (المعدلة) للشركة البالغة 22.6 ونسبة PEG البالغة 1.99 إلى أن السهم قد يتم تداوله بعلاوة نسبية لنمو أرباحه، بما يتماشى مع نصيحة InvestingPro التي تفيد بأن WTRG "يتم تداوله بنسبة P/E مرتفعة نسبيًا مقارنة بنمو الأرباح على المدى القريب".
على الرغم من تخفيض التصنيف، تحافظ Essential Utilities على ملف توزيعات أرباح قوي. تتمتع الشركة بعائد توزيعات أرباح يبلغ 3.23٪ وقد رفعت توزيعات أرباحها لمدة 32 عامًا متتالية، وفقًا لنصيحة InvestingPro. قد يوفر هذا النمو المستمر في توزيعات الأرباح بعض الاستقرار للمستثمرين في ضوء توقعات النمو المعدلة.
كان نمو إيرادات الشركة متفاوتًا، مع زيادة ربع سنوية بنسبة 5.84٪ في الربع الثالث من عام 2024، ولكن انخفاضًا بنسبة 13.98٪ على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية. قد يكون هذا التباين في أداء الإيرادات يساهم في مخاوف المحلل بشأن نمو قطاع المياه على المدى الطويل.
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 10 نصائح إضافية لشركة Essential Utilities، مما يوفر فهمًا أعمق للصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا