يوم الخميس، حافظ Deutsche Bank على تصنيف "احتفاظ" لسهم Arm Holdings (NASDAQ:ARM)، مع رفع السعر المستهدف لأسهم الشركة من 105.00 دولار إلى 125.00 دولار. يأتي هذا التعديل بعد أرباح الربع الثالث لشركة Arm Holdings، والتي تجاوزت التوقعات بشكل أساسي بسبب أداء قطاع الترخيص لديها.
لاحظ البنك أن Arm Holdings قد تفوقت باستمرار، مسجلة نمطًا في نتائجها المالية الأخيرة. على الرغم من التحديات التي يواجهها قطاع أشباه الموصلات ككل، تمكنت الشركة من الحفاظ على نموها، ويرجع ذلك جزئيًا إلى توسيع معدلات الإتاوات الخاصة بها. لا تزال Arm Holdings على المسار الصحيح لتحقيق نمو الإيرادات المتوقع بنسبة 22% على أساس سنوي للسنة المالية 2025.
ومع ذلك، فقد تغير تكوين هذا النمو قليلاً، حيث من المتوقع أن تزيد الإتاوات بنسبة مئوية في أواخر العشرينات على أساس سنوي، مقارنة بالتوقعات السابقة التي كانت تزيد عن 20%، ومن المتوقع أن يشكل الترخيص جزءًا أكبر.
اعترف Deutsche Bank بنجاح الشركة في تقدم مبادرات النمو المختلفة، مثل Advanced Technology Attachment (ATA) و Compute Subsystem (CSS)، واعتماد هندسة v9 الخاصة بها. على الرغم من هذه الإنجازات، كان تحويل هذه المبادرات إلى نمو متسارع في الإتاوات أبطأ مما كان متوقعًا بسبب الضغوط داخل دورة أشباه الموصلات.
ظلت التوقعات المالية للبنك على المدى المتوسط والطويل لشركة Arm Holdings مستقرة نسبيًا. أشاد التقرير بالشركة لنموها المثير للإعجاب في الإيرادات وتوسع الأرباح في بيئة سوق صعبة.
ومع ذلك، تمت الإشارة إلى أن التقييم الحالي للشركة، والذي يعد مرتفعًا مقارنة بالقطاع، يحتسب على الأرجح مسار نموها بالفعل. هذا هو السبب في الحفاظ على تصنيف "احتفاظ" على الرغم من زيادة السعر المستهدف، والذي يستند إلى حوالي 50 ضعف تقديرات ربحية السهم المتوقعة للسنة التقويمية 2026.
رؤى InvestingPro
يتماشى الأداء الأخير لشركة Arm Holdings مع ملاحظات Deutsche Bank، كما يتضح من بيانات InvestingPro. يؤكد نمو إيرادات الشركة بنسبة 31.37% على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية ونمو ربع سنوي مثير للإعجاب بنسبة 39.11% على مكانتها القوية في السوق. يدعم مسار النمو القوي هذا نصيحة InvestingPro التي تشير إلى أن صافي الدخل من المتوقع أن ينمو هذا العام.
على الرغم من تصنيف "احتفاظ" من Deutsche Bank، أظهر سهم Arm قوة ملحوظة. تكشف بيانات InvestingPro عن عائد سعري بنسبة 161.77% خلال العام الماضي، مما يؤكد نصيحة InvestingPro "عائد مرتفع خلال العام الماضي". هذا الأداء ملحوظ بشكل خاص نظرًا للتحديات التي يواجهها قطاع أشباه الموصلات الأوسع.
ومع ذلك، يجب أن يلاحظ المستثمرون أن Arm يتم تداولها بمضاعفات تقييم عالية. يتماشى مضاعف الربحية البالغ 362.48 ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية البالغة 26.77 مع نصيحة InvestingPro التي تشير إلى أن Arm "يتم تداولها بمضاعف أرباح مرتفع". يشير هذا التقييم المرتفع إلى أن الكثير من إمكانات نمو Arm قد تكون مسعرة بالفعل في السهم، مما يعكس موقف Deutsche Bank الحذر.
للحصول على تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 14 نصيحة إضافية لشركة Arm Holdings، مما يوفر رؤى أعمق حول الصحة المالية للشركة ومكانتها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا