يوم الخميس، أكدت شركة جوجنهايم توصيتها بالشراء لشركة Dynatrace Inc. (NYSE:DT) مع سعر مستهدف قدره 64.00 دولارًا. سلط تحليل الشركة الضوء على الأداء الكبير للشركة في المقاييس الرئيسية للربع الثاني وإجمالي الإيرادات، والتي تجاوزت التوقعات بسبب التوسعات القوية والاحتفاظ المستمر بصافي الإيرادات (NRR) عند 112%. وأشار التقرير إلى زيادة في صفقات المراقبة الشاملة مقارنة بالعام السابق وعدد صحي من الصفقات لحلول الأداء الرقمي (DPS) الخاصة بالشركة، والتي تمثل الآن ما يقرب من نصف إجمالي الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) لشركة Dynatrace.
وأشار التقييم إلى أن التغييرات في استراتيجية الوصول إلى السوق (GTM)، بما في ذلك التحول إلى دورة تعويض مبيعات مدتها ستة أشهر، قد أثرت بشكل إيجابي على موسمية الإيرادات السنوية المتكررة الجديدة في النصف الأول من السنة المالية. ومن المتوقع أن يساهم هذا التغيير في نمط نمو أكثر توازناً بدلاً من التقسيم التاريخي 40/60. يشير تحليل الشركة إلى أن توجيهات الشركة قد تكون متحفظة وأن التغييرات في استراتيجية الوصول إلى السوق يمكن أن تؤدي إلى فرصة نمو أكبر بشكل عام.
أعربت إدارة Dynatrace عن ثقتها في التوجيهات المقدمة، مستشهدة ببيئة طلب مستقرة ونمو في خط أنابيب المبيعات. تتسق نسب تغطية خط الأنابيب مع النصف الأول من العام، مما يشير إلى إمكانية استمرار النجاح. ومع ذلك، أقرت الشركة بأن إنتاجية فريق المبيعات قد تتأثر بالنسبة العالية من ممثلي المبيعات الذين لديهم أقل من عام في الشركة، وهو ما تم أخذه في الاعتبار في التوجيهات.
موقف جوجنهايم هو أنه إذا استمرت Dynatrace في الأداء كما فعلت في الربع الثاني، فقد يكون هناك ارتفاع كبير في توجيهات الإيرادات السنوية المتكررة للعام. تتوقع الشركة نمواً مستداماً في منتصف إلى أواخر العشرينات مع نضج التغييرات في استراتيجية الوصول إلى السوق وتأثيرها.
في أخبار أخرى حديثة، أبلغت DynaTrace عن ربع مالي ثانٍ قوي لعام 2025، تميز بزيادة ملحوظة في المقاييس المالية الرئيسية. شهدت الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) للشركة نمواً بنسبة 19% على أساس سنوي لتصل إلى 1.62 مليار دولار، بينما ارتفعت إيرادات الاشتراكات أيضاً بنسبة 20%. تأتي هذه التطورات وسط طفرة في توسعات العملاء واعتماد منصة DynaTrace المبتكرة.
تستهدف استراتيجية الشركة للوصول إلى السوق الآن حسابات تكنولوجيا المعلومات الأكبر والشراكات، مما يساهم في معدل احتفاظ صافٍ بنسبة 112%. على الرغم من الأداء القوي في الربع الثاني، تحافظ DynaTrace على توجيهاتها للإيرادات السنوية المتكررة للسنة الكاملة عند 1.72 إلى 1.735 مليار دولار، مما يعكس نمواً بنسبة 15% إلى 16%. ومع ذلك، تم رفع توجيهات إجمالي الإيرادات للسنة الكاملة إلى 1.67 إلى 1.68 مليار دولار، وزادت توجيهات هامش التشغيل غير المتوافق مع GAAP إلى 28% إلى 28.25%.
في حين أن ممثلي المبيعات والحسابات الجديدة تدخل بعض عدم اليقين، شهدت الشركة زيادة في الصفقات التي يتم الحصول عليها من الشركاء، والتي تمثل الآن ما يقرب من 50% من الإجمالي. علاوة على ذلك، تتوقع الشركة أن يتراوح إجمالي إيرادات الربع الثالث بين 425 مليون دولار و428 مليون دولار، مع توقع أن تتراوح إيرادات الاشتراكات بين 407 ملايين دولار و410 ملايين دولار. هذه هي التطورات الأخيرة في المشهد المالي للشركة.
رؤى InvestingPro
يتم دعم الأداء القوي لشركة Dynatrace الذي سلطت عليه جوجنهايم الضوء بشكل أكبر من خلال البيانات الفورية من InvestingPro. يتماشى هامش الربح الإجمالي المثير للإعجاب للشركة والبالغ 82.49% للاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الأول من عام 2023 مع نصيحة InvestingPro التي تفيد بأن Dynatrace "لديها هوامش ربح إجمالية مثيرة للإعجاب." يعكس هذا الهامش المرتفع قدرة الشركة على تحويل الإيرادات بكفاءة إلى أرباح، وهو أمر بالغ الأهمية للحفاظ على مسار النمو الذي تمت مناقشته في المقال.
بالإضافة إلى ذلك، فإن نمو إيرادات Dynatrace بنسبة 22.28% خلال نفس الفترة يؤكد توسع الشركة ومكانتها القوية في السوق المذكورة في تقرير جوجنهايم. يعزز هذا النمو، إلى جانب نصيحة InvestingPro التي تفيد بأن Dynatrace "مربحة على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية"، النظرة الإيجابية على الصحة المالية للشركة وإمكانية استمرار نجاحها.
من الجدير بالذكر أنه في حين تظهر Dynatrace نمواً قوياً وربحية، فإنها تتداول حالياً بنسبة سعر إلى الربحية مرتفعة تبلغ 103.7، والتي تصفها نصيحة InvestingPro بأنها "تتداول بمضاعف أرباح مرتفع". يشير هذا التقييم إلى أن المستثمرين لديهم توقعات عالية للنمو المستقبلي، بما يتماشى مع موقف جوجنهايم المتفائل بشأن الإمكانات المحتملة للشركة.
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 13 نصيحة إضافية حول Dynatrace، مما يوفر فهماً أعمق للوضع المالي للشركة وأدائها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا