يوم الأربعاء، شهدت شركة Spotify Technology SA (NYSE:SPOT) زيادة في السعر المستهدف لأسهمها إلى 440 دولارًا من 340 دولارًا السابق من قبل Cantor Fitzgerald، مع احتفاظ الشركة بتصنيف محايد للسهم. جاء هذا الترقية بعد نتائج Spotify للربع الثالث من عام 2024، والتي أظهرت إيرادات تتماشى مع التوقعات السابقة وتفوقًا كبيرًا في نمو المشتركين والمستخدمين النشطين شهريًا (MAU).
تجاوزت الهوامش الإجمالية للشركة (GMs) التوقعات بـ 90 نقطة أساس، ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى الاتجاه التصاعدي للقطاع المميز، متأثرًا بتكاليف الموسيقى المواتية ونمو السوق. كما أظهرت النفقات التشغيلية (Opex) رافعة مالية على أساس سنوي، متفوقة على توقعات الشارع.
تشير التوجيهات التي قدمتها Spotify إلى استمرار النمو القوي للمشتركين، وزيادة متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) من الزيادات الأخيرة في الأسعار، وتوسع مستمر في هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT).
كان لابتكارات المنتجات الأخيرة لـ Spotify، بما في ذلك الكتب الصوتية والفيديو والذكاء الاصطناعي، تأثير إيجابي على مؤشرات الأداء الرئيسية مثل المشاركة والاحتفاظ والتحويل. من المتوقع أن توفر هذه التطورات فوائد مالية مستدامة في الأرباع القادمة.
بعد الإعلان عن نتائج الربع الثالث، شهدت أسهم Spotify زيادة بنسبة 7% في تداولات ما بعد السوق، على عكس العقود الآجلة لمؤشر Nasdaq، التي انخفضت قليلاً بنسبة 0.2%.
يستند السعر المستهدف المعدل البالغ 440 دولارًا إلى مضاعف 35 مرة من الأرباح قبل الفوائد والضرائب (GAAP EBIT) المتوقعة للسنة المالية 2025، وهو زيادة من المضاعف السابق البالغ 30 مرة. على الرغم من النظرة الإيجابية التي تعكسها نتائج الربع الثالث والزيادة اللاحقة في سعر السهم، تؤكد Cantor Fitzgerald موقفها المحايد تجاه سهم Spotify.
في أخبار أخرى حديثة، أعلنت Spotify Technology S.A. عن نتائج قوية للربع الثالث من عام 2024، مع زيادة كبيرة في عدد المستخدمين النشطين شهريًا (MAU) والإيرادات. نما عدد مستخدمي الشركة بمقدار 14 مليون ليصل إلى 640 مليون، بينما ارتفع عدد المشتركين بمقدار 6 ملايين ليصل إلى 252 مليون.
أدت زيادة بنسبة 21% على أساس سنوي في الإيرادات إلى إجمالي إيرادات قدره 4 مليارات يورو للربع الثالث، مع ارتفاع إيرادات الاشتراكات المميزة بنسبة 24%. علاوة على ذلك، حققت Spotify هامش ربح إجمالي قياسي بلغ 31.1% ودخل تشغيلي قدره 454 مليون يورو.
رفع Deutsche Bank السعر المستهدف لـ Spotify إلى 500 دولار، مع الحفاظ على تصنيف الشراء للأسهم. جاء هذا التحرك بعد النتائج المالية القوية للشركة في الربع الثالث، والتي تجاوزت توقعات Deutsche Bank والمحللين الآخرين.
لاحظ البنك أن التنفيذ الناجح للزيادات الأخيرة في الأسعار ساهم في هوامش الربح الإجمالية للشركة، وأن التحول الإيجابي في اقتصاديات الوحدة يمكن أن يتحدى بشكل أكبر الشكوك حول إمكانية نمو الهامش الهيكلي لـ Spotify.
تتوقع Spotify استمرار النمو، مع توقعات تشير إلى زيادة في عدد المستخدمين النشطين شهريًا إلى 665 مليون والمشتركين إلى 260 مليون في الربع الرابع. كما تتوقع الشركة أن يصل إجمالي الإيرادات إلى 4.1 مليار يورو في الربع المقبل، مع تحسن في الهامش الإجمالي إلى 31.8% ودخل تشغيلي قدره 481 مليون يورو.
تلتزم الشركة بتعزيز اكتشاف الموسيقى ومشاركة المستخدمين من خلال التطورات التكنولوجية وترى إمكانات في الإعلانات القائمة على الأداء ونمو السوق الخاص بها. هذه تطورات حديثة تعكس التركيز الاستراتيجي للشركة على الربحية المستدامة.
رؤى InvestingPro
يتماشى أداء Spotify الأخير مع العديد من المقاييس والرؤى الرئيسية من InvestingPro. يتضح المركز المالي القوي للشركة من خلال بيانات InvestingPro التي تظهر قيمة سوقية تبلغ 84.22 مليار دولار وإيرادات قوية بلغت 15.5 مليار دولار خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حتى الربع الثاني من عام 2024. يتم دعم هذه القوة المالية بشكل أكبر من خلال نصيحة InvestingPro التي تشير إلى أن Spotify تحتفظ بنقد أكثر من الديون في ميزانيتها العمومية، مما يوفر مرونة مالية للابتكار والنمو المستمرين.
ينعكس الأداء المثير للإعجاب لسهم الشركة في إجمالي عائد السعر منذ بداية العام البالغ 123.19% وعائد لمدة عام واحد بنسبة 145.01%. يتماشى هذا مع نصيحة InvestingPro التي تسلط الضوء على العائد القوي لـ Spotify خلال العام الماضي. علاوة على ذلك، يتم تداول السهم بالقرب من أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا، بسعر يبلغ 99.85% من قيمته القصوى خلال 52 أسبوعًا، مما يؤكد المشاعر الإيجابية للسوق بعد تقرير أرباح الشركة الأخير وابتكارات المنتجات.
ومع ذلك، يجب أن يلاحظ المستثمرون أن نسبة السعر إلى الربحية لـ Spotify تبلغ 166.07، والتي تصفها نصائح InvestingPro بأنها تتداول بمضاعف أرباح مرتفع. يشير مقياس التقييم هذا إلى أن السوق لديه توقعات نمو عالية للشركة، وهو ما يتماشى مع السعر المستهدف المتزايد للمحلل والنظرة الإيجابية للشركة بشأن نمو المشتركين وتوسع هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب.
بالنسبة لأولئك الذين يبحثون عن تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 20 نصيحة إضافية لـ Spotify، مما يوفر فهمًا أعمق للصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا