يوم الاثنين، قدمت إرستي رؤى حول التأثير الاقتصادي المحتمل لفرض الولايات المتحدة تعريفة استيراد بنسبة 10% على السلع القادمة من الاتحاد الأوروبي. تتوقع الشركة تأثيرًا طفيفًا على نمو منطقة اليورو بسبب التعريفات الجديدة. في حين يبقى توقع نمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2025 عند 1%، أي أقل بقليل من المستوى المحتمل، قامت إرستي بتعديل توقعات عام 2026 من 1.2% إلى 1.0%، حيث لا تتوقع أن يصل النمو إلى مستواه المحتمل.
كما يشير تحليل إرستي إلى مخاطر محتملة على توقعات التضخم في منطقة اليورو لعامي 2025 و2026. تقف توقعات التضخم الحالية عند 1.9% لعام 2025 و2.0% لعام 2026، ولكن هذه الأرقام الآن قيد المراجعة بسبب التباطؤ الاقتصادي المتوقع.
استجابةً لهذه المخاطر، تتوقع إرستي أن يقوم البنك المركزي الأوروبي (ECB) بإجراء خفض إضافي لسعر الفائدة في عام 2025. ونتيجة لذلك، تم تعديل توقعات سعر الإيداع في نهاية عام 2025 إلى 2.0%، وهو انخفاض من 2.25% المتوقعة سابقًا.
كما سلطت إرستي الضوء على مخاطر انخفاض عوائد السندات الحكومية الألمانية وسط إجراءات العجز في الاتحاد الأوروبي ضد فرنسا وإيطاليا ودول أخرى. يمكن أن تؤدي هذه الإجراءات إلى تغيير في معنويات المستثمرين، مما قد يؤدي إلى انخفاض طفيف في العوائد بعد ما يُتوقع أن يكون حركة جانبية متقلبة على المدى المتوسط.
تتوقع الشركة أيضًا أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بإجراء تخفيضات في أسعار الفائدة بشكل أسرع من البنك المركزي الأوروبي، مما قد يقلل من ميزة سعر الفائدة الأمريكي ويؤثر على جاذبية الدولار الأمريكي (USD). على الرغم من ذلك، يمكن أن يوفر الاقتصاد الأمريكي القوي بعض التوازن على المدى القصير. تتوقع إرستي حركة جانبية متقلبة في سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي نتيجة لهذه العوامل.
في أخبار أخرى حديثة، تتوقع مجموعة إرستي تباطؤ الاقتصاد الأمريكي، حيث تتوقع أن ينخفض النمو إلى 1.7% في عام 2025 ويتباطأ أكثر إلى 1.5% في عام 2026. تتوقع الشركة أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتنفيذ تخفيضات منتظمة في أسعار الفائدة طوال عام 2025، وتعزو ذلك إلى الاتجاهات المتوقعة لانخفاض التضخم وارتفاع معتدل في البطالة. من المتوقع أن ينخفض التضخم إلى 2.1% العام المقبل، مع زيادة طفيفة إلى 2.2% في عام 2026.
يقترح محللو مجموعة بنك أوف أمريكا تخفيضًا محتملاً بمقدار 25 نقطة أساس في أسعار الفائدة في ديسمبر، بعد تحليلهم لبيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر. يأتي هذا التطور في الوقت الذي لم تلبِ فيه إجراءات التحفيز الصينية البالغة 1.39 تريليون دولار توقعات المستثمرين، وفقًا لمحللي Macquarie، مما تسبب في انخفاض أسواق الأسهم الآسيوية.
لاحظت إرستي استجابة معتدلة في أسواق السندات الأوروبية للشركات لنتائج الانتخابات الأمريكية الأخيرة، حيث أشارت الشركة إلى السياسة النقدية والوضع القوي للشركات الأوروبية كمحركات رئيسية.
في غضون ذلك، يتوقع محللو Citi اتجاهًا نحو انخفاض التضخم وأسعار الفائدة في أوروبا بعد فترة الرئاسة الثانية لترامب. يتماشى هذا التوقع مع توقعات مجموعة غولدمان ساكس إنك المعدلة لأسعار الرهن العقاري المطابقة لمدة 30 عامًا إلى 6% لعام 2024 و6.05% لعام 2025، بعد خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
قام محللو Morgan Stanley وWells Fargo بتحليل هذا التخفيض الكبير في سعر الفائدة، متوقعين المزيد من التخفيضات على الرغم من قوة سوق العمل. توفر هذه التطورات الأخيرة للمستثمرين معلومات حاسمة حول الأرباح والإيرادات، بالإضافة إلى رؤى حول التحولات المحتملة في السياسة النقدية.
رؤى InvestingPro
لتوفير سياق إضافي للتوقعات الاقتصادية التي نوقشت في المقال، دعونا نفحص بعض المقاييس الرئيسية لصندوق SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)، والذي يعمل كمعيار لأداء سوق الأسهم الأمريكية.
وفقًا لبيانات InvestingPro، أظهر SPY أداءً قويًا مع عائد إجمالي بنسبة 31.7% خلال العام الماضي وهو يتداول حاليًا بالقرب من أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا عند 97.6% من ذلك المستوى. يتماشى هذا الأداء القوي مع ما ذكره المقال عن قوة الاقتصاد الأمريكي، والذي يمكن أن يوفر بعض التوازن على المدى القصير على الرغم من التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة.
تسلط نصائح InvestingPro الضوء على أن SPY قد رفع توزيعات الأرباح لمدة 14 عامًا متتالية وحافظ على دفع توزيعات الأرباح لمدة 32 عامًا متتالية. يمكن أن يكون هذا النمو المستمر في توزيعات الأرباح جذابًا للمستثمرين الذين يسعون للحصول على دخل مستقر، خاصة في ضوء التباطؤ الاقتصادي المحتمل في منطقة اليورو الذي نوقش في المقال.
قد يوفر انخفاض تقلب الأسعار في الصندوق، كما لوحظ من قبل InvestingPro، بعض الاستقرار للمستثمرين القلقين بشأن الشكوك الاقتصادية المذكورة في المقال، مثل تأثير التعريفات والتغييرات في سياسات البنوك المركزية.
بالنسبة للقراء المهتمين بتحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 7 نصائح إضافية لـ SPY، مما يوفر فهمًا أعمق لإمكانات الاستثمار في سياق المشهد الاقتصادي المتطور.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا