يوم الاثنين، خفضت شركة لوب كابيتال السعر المستهدف لسهم Warner Music Group (NASDAQ: WMG) من 38.00 دولار إلى 35.00 دولار، مع الحفاظ على تصنيف "احتفاظ" للسهم. يعكس هذا التعديل نظرة لوب كابيتال للشركة مع بدء تغييرات إدارية في مراحلها الأولى تهدف إلى تنشيط نمو قطاع الموسيقى المسجلة.
تتضمن جهود الشركة لتبسيط العمليات خطة إعادة هيكلة من المتوقع أن توفر 260 مليون دولار في النفقات قبل الضرائب. ومن المتوقع تحقيق جزء كبير من هذه الوفورات بحلول نهاية السنة المالية الحالية. تأتي هذه الخطوة الاستراتيجية مع سعي Warner Music Group للاستفادة من نمو البث التدفقي بالاشتراك، والذي تتوقع الإدارة أن يزداد بمعدل عالي من خانة واحدة في عام 2025 وبشكل مستدام خلال السنوات القادمة.
بالإضافة إلى تدابير خفض التكاليف، أكدت إدارة Warner Music Group من جديد هدفها المتمثل في توسيع هامش الربح المستهدف بمتوسط 100 نقطة أساس على مدى سنوات متعددة. يتم تحديد هذا الهدف في ظل مشهد تنافسي للصناعة، حيث تشهد شركات التسجيل الكبرى نموًا أبطأ مقارنة بأكبر عملائها، Spotify (SPOT).
تضمن تعليق لوب كابيتال أيضًا تحليلاً مقارنًا للصناعة، مشيرًا إلى أن Universal Music Group (UMG)، وهي شركة رائدة في صناعة الاستوديوهات، يتم تداولها حاليًا بـ 16 ضعف EBITDA المتوقعة لعام 2025. لا تزال Warner Music Group مقيمة بقيمة أقل قليلاً من UMG، وفقًا لتقييمات المحلل. يأخذ هذا المنظور التقييمي في الاعتبار ديناميكيات السوق المستمرة والمبادرات الاستراتيجية لـ Warner Music Group.
في أخبار أخرى حديثة، أبلغت Warner Music Group (WMG) عن نمو كبير في أرباحها للربع الرابع والسنة المالية 2024. شهد إجمالي الإيرادات زيادة بنسبة 6٪، بينما نما الدخل التشغيلي المعدل قبل الاستهلاك والإطفاء (OIBDA) بنسبة 14٪ في الربع الرابع. بالنسبة للسنة المالية الكاملة، شهدت WMG ارتفاعًا بنسبة 7٪ في الإيرادات وزيادة بنسبة 11٪ في OIBDA المعدلة.
قامت مجموعة غولدمان ساكس إنك بتعديل توقعاتها المالية لـ WMG، مخفضة السعر المستهدف من 40.00 دولار إلى 37.00 دولار، مع الحفاظ على تصنيف "شراء". يأتي مراجعة الشركة بعد تباطؤ في نمو إيرادات البث التدفقي بالاشتراك للموسيقى المسجلة والإيرادات المدعومة بالإعلانات، مع وصف التوقعات متعددة السنوات لنمو إيرادات البث التدفقي بالاشتراك بأنها فاترة. تتوقع توقعات الشركة للإيرادات لـ WMG انخفاضًا بنسبة 1-3٪ تقريبًا، مع احتمال انخفاض OIBDA المعدلة بنسبة 3-5٪.
قامت Barclays أيضًا بمراجعة تقييمها لـ WMG، مخفضة السعر المستهدف للسهم من 32.00 دولار إلى 31.00 دولار مع الحفاظ على تصنيف "متكافئ الوزن". تأتي المراجعة بعد نمو إيرادات البث التدفقي للموسيقى المسجلة للشركة، والتي يبدو أنها تتجه نحو أرقام متوسطة من خانة واحدة. على الرغم من ذلك، تضمنت التطورات الاستراتيجية لـ WMG إطار عمل تنظيمي معاد هيكلته، وتوسع في الحضور العالمي، واستحواذات استراتيجية مثل Cloud9 Recordings و Apicore.
تتوقع WMG استمرار نمو صناعة الموسيقى، مع توقع زيادة اختراق المشتركين من 35٪ إلى ما يقرب من 50٪ بحلول عام 2030. وقد أذنت الشركة ببرنامج لإعادة شراء الأسهم بقيمة 100 مليون دولار ولديها مجموعة إصدارات مثيرة لعام 2025.
رؤى InvestingPro
توفر المقاييس المالية والموقع السوقي لـ Warner Music Group سياقًا إضافيًا لتعديل السعر المستهدف الأخير من قبل لوب كابيتال. وفقًا لبيانات InvestingPro، تبلغ القيمة السوقية لـ WMG 16.5 مليار دولار، مع نسبة سعر إلى الربحية تبلغ 37.12، مما يعكس تقييم السوق الحالي لإمكانات أرباح الشركة. بلغت إيرادات الشركة للاثني عشر شهرًا الماضية حتى الربع الرابع من عام 2024 6,426 مليون دولار، بنمو متواضع قدره 6.44٪ خلال نفس الفترة.
تسلط نصائح InvestingPro الضوء على أن WMG قد رفعت توزيعات الأرباح لمدة 5 سنوات متتالية، وهو ما قد يجذب المستثمرين الذين يركزون على الدخل. هذا أمر مهم بشكل خاص نظرًا لجهود إعادة الهيكلة المستمرة للشركة وأهداف توسيع الهامش المذكورة في المقال. بالإضافة إلى ذلك، يُلاحظ أن WMG كانت مربحة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، بما يتماشى مع تركيز الشركة على توفير التكاليف والكفاءة التشغيلية.
ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن WMG يتم تداولها بمضاعف أرباح مرتفع ونسبة سعر إلى القيمة الدفترية مرتفعة تبلغ 31.85، والتي قد تكون عوامل في قرار لوب كابيتال بالحفاظ على تصنيف "احتفاظ". تشير مقاييس التقييم هذه إلى أن المستثمرين يسعرون توقعات النمو المستقبلي ونجاح المبادرات الاستراتيجية للشركة.
بالنسبة للقراء المهتمين بتحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 8 نصائح إضافية لـ WMG، مما يوفر نظرة أعمق على الصحة المالية للشركة وموقعها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا