قام بنك UBS يوم الثلاثاء بتحديث السعر المستهدف لسهم ASX Limited (ASX:AU) (OTC: ASXFY)، رافعاً إياه إلى 64.15 دولار أسترالي من 57.00 دولار أسترالي سابقاً، مع الاحتفاظ بتوصية البيع للأسهم. يأتي هذا التعديل بعد أن كشفت ASX Limited عن التكاليف المتوقعة للإصدار الثاني من مشروع استبدال نظام CHESS، والذي من المقرر أن يوفر خدمات تسوية الأسهم النقدية والسجل الفرعي بحلول السنة المالية 2029.
من المتوقع أن تتكبد ASX Limited، التي أعلنت عن خططها المعدلة لاستبدال CHESS قبل أكثر من عام، حوالي 420 مليون دولار أسترالي كمصروفات للنظام الجديد. يأتي هذا بعد شطب كبير بقيمة 250 مليون دولار أسترالي لحل تقنية السجلات الموزعة الأولي في النصف الأول من عام 2023. من المقرر إطلاق الإصدار الأول من المشروع، الذي يركز على مقاصة الأسهم النقدية، في السنة المالية 2026.
من المتوقع أن تظل النفقات الرأسمالية للشركة مرتفعة حتى السنة المالية 2028، مع توقع أن تتضاعف تكاليف الاستهلاك والإطفاء ثلاث مرات تقريباً بحلول السنة المالية 2029 بمجرد تشغيل نظام CHESS الجديد. تشير هذه التوقعات المالية إلى معدل نمو سنوي مركب لربحية السهم لشركة ASX بنحو 4% من السنة المالية 2025 إلى 2029، وفقاً لتقديرات UBS.
تعتبر الاستثمارات القادمة لشركة الخدمات المالية في حل استبدال CHESS والتوقعات المالية اللاحقة من العوامل التي دفعت UBS للحفاظ على توصية البيع. ينظر إلى التكاليف المرتفعة المتوقعة وتأثيرها على نمو أرباح الشركة على أنها تحد من الارتفاع المحتمل في قيمة أسهم ASX Limited.
رؤى InvestingPro
تلقي البيانات الحديثة من InvestingPro مزيداً من الضوء على الوضع المالي وأداء ASX Limited في السوق. تبلغ القيمة السوقية للشركة 8.32 مليار دولار، مع نسبة سعر إلى الربحية تبلغ 27.05. يتماشى هذا المقياس التقييمي مع تحليل UBS، الذي يشير إلى إمكانية محدودة لارتفاع سعر السهم.
تشير إحدى نصائح InvestingPro إلى أن ASX Limited يتم تداولها بنسبة سعر إلى الربحية منخفضة نسبياً مقارنة بنمو أرباحها على المدى القريب، مع نسبة PEG تبلغ 0.57. يمكن اعتبار هذا نقطة مضادة لتوصية البيع من UBS، مما يشير إلى أن السهم قد يكون مقيماً بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على آفاق نموه.
على الرغم من النفقات الرأسمالية المرتفعة المتوقعة لمشروع استبدال CHESS، حافظت ASX Limited على مركز مالي قوي. تتمتع الشركة بهامش ربح إجمالي مثير للإعجاب يبلغ 96.24% للاثني عشر شهراً الماضية، مما يشير إلى كفاءة العمليات. علاوة على ذلك، حافظت ASX Limited على دفع أرباح الأسهم لمدة 26 عاماً متتالياً، مما يدل على التزامها بعوائد المساهمين حتى مع استثمارها في ترقيات بنية تحتية كبيرة.
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 5 نصائح إضافية لشركة ASX Limited، مما يوفر فهماً أعمق للصحة المالية للشركة ومركزها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا