مورغان ستانلي يحدد السعر المستهدف لأسهم سيغرو ويصنفها بـ "زيادة الوزن"

يوم الثلاثاء، استأنف مورغان ستانلي تغطية أسهم شركة سيغرو بي إل سي (SGRO:LN) (OTC: SEGXF)، وهي شركة استثمار عقاري مقرها المملكة المتحدة، مصنفًا سهم الشركة بـ "زيادة الوزن" مع سعر مستهدف قدره 10.00 جنيه إسترليني. يشير تحليل الشركة إلى أنه على الرغم من خيبة أمل المستثمرين بعد نتائج سيغرو للنصف الأول من عام 2024، هناك إمكانية لتحول إيجابي في تقييم السهم.

شهدت القيم الإيجارية المقدرة لسيغرو زيادة بنسبة 1.4% في النصف الأول من عام 2024، وهو تباطؤ مقارنة بنمو بنسبة 6.0% في العام الكامل 2023. ومع ذلك، أكدت إدارة الشركة توجيهاتها الإيجارية، مع توقع نمو الأصول الحضرية بنسبة 3-6% والصناديق الكبيرة بنسبة 2-4%.

علاوة على ذلك، أعلنت سيغرو عن انخفاض في توقعات النفقات الرأسمالية لعام 2024 من 600 مليون جنيه إسترليني إلى 500 مليون جنيه إسترليني، معزية التخفيض إلى تأخيرات في تأمين بعض عقود الإيجار المسبق المتوقعة.

أدى هذا التعديل في النفقات الرأسمالية إلى نشوء تصورات عن تراجع كبير في الطلب. ومع ذلك، يشير تحليل مورغان ستانلي إلى أنه بافتراض استقرار عوائد التقييم ونمو إيجاري في السوق بنسبة 3.0-3.5%، فإن ملف العائد لسيغرو يتماشى مع المستويات التاريخية التي أدت عادة إلى تداول السهم حول تكافؤ صافي قيمة الأصول (NAV).

يعكس موقف مورغان ستانلي توقعًا لسيناريو مخاطر-مكافأة مقنع لسيغرو، مع مجال كبير لإعادة تقييم السهم. يستند هذا التوقع إلى أداء الشركة وظروف السوق، على الرغم من النمو المعتدل في القيم الإيجارية وخطط النفقات الرأسمالية المعدلة.

في أخبار أخرى حديثة، كانت سيغرو بي إل سي تحت مجهر المحللين الماليين بعد إصدار نتائجها المالية للنصف الأول من عام 2024. استأنفت جيفريز تغطية صندوق الاستثمار العقاري، مصدرة تصنيف "احتفاظ" وسعر مستهدف جديد قدره 8.04 جنيه إسترليني. يعكس هذا التحول زيادة في تكلفة رأس المال لصناديق الاستثمار العقاري، والتي ارتفعت منذ بداية العام من 8.1% إلى 10%، وتكلفة رأس المال للأسهم من 9.3% إلى 11.9%.

في غضون ذلك، رفع جي بي مورغان تشيس وشركاه السعر المستهدف لسيغرو إلى 10.50 جنيه إسترليني، مع الحفاظ على تصنيف "زيادة الوزن"، مما يشير إلى إمكانية ارتفاع بنسبة 42%. في المقابل، خفضت UBS تصنيف سهم سيغرو من "شراء" إلى "محايد"، معدلة السعر المستهدف إلى 985 بنس، متأثرة بالنمو الأبطأ من المتوقع في القيمة الإيجارية المقدرة وارتفاع في شغور المحفظة.

بالإضافة إلى ذلك، رفعت سيتي السعر المستهدف لسيغرو من 10.69 جنيه إسترليني إلى 11.49 جنيه إسترليني، مع الحفاظ على تصنيف "شراء". تتوقع الشركة ارتفاعًا بنسبة 53% في الأرباح لكل سهم من 2023 إلى 2028، مما قد يساهم في زيادة بنسبة 35% في قيمة محفظة عقارات الشركة. هذه تطورات حديثة ينبغي على المستثمرين أخذها في الاعتبار.

رؤى InvestingPro

لاستكمال تحليل مورغان ستانلي، توفر البيانات الحديثة من InvestingPro سياقًا إضافيًا للوضع المالي لشركة سيغرو بي إل سي. على الرغم من أن الشركة لم تكن مربحة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، تشير نصائح InvestingPro إلى أن صافي الدخل من المتوقع أن ينمو هذا العام، ويتوقع المحللون أن تعود الشركة إلى الربحية. وهذا يتماشى مع نظرة مورغان ستانلي الإيجابية حول إمكانية إعادة تقييم السهم.

يتم التأكيد على الاستقرار المالي لسيغرو من خلال تاريخها في توزيع الأرباح، حيث تسلط نصائح InvestingPro الضوء على أن الشركة حافظت على دفع توزيعات الأرباح لمدة 45 عامًا متتالية ورفعت توزيعات الأرباح لمدة 10 سنوات متتالية. قد تجذب سياسة توزيع الأرباح المتسقة هذه المستثمرين الذين يركزون على الدخل، خاصة في ضوء ظروف السوق الحالية.

تشير نسبة السعر إلى القيمة الدفترية للشركة البالغة 0.89، كما ورد في InvestingPro، إلى أن سيغرو يتم تداولها بأقل من قيمتها الدفترية، مما قد يشير إلى تقييم منخفض محتمل - وهي نقطة تتوافق مع تصنيف مورغان ستانلي "زيادة الوزن". علاوة على ذلك، يوفر الوضع السيولة القوي لسيغرو، مع تجاوز الأصول السائلة للالتزامات قصيرة الأجل، مرونة مالية في البيئة الاقتصادية الحالية.

بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 5 نصائح إضافية يمكن أن توفر المزيد من الرؤى حول إمكانات الاستثمار في سيغرو.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا