قامت شركة Evercore ISI يوم الثلاثاء بتعديل السعر المستهدف لشركة بلاكروك إنك (NYSE: NYSE:BLK)، حيث رفعته إلى 1,180 دولار من 1,160 دولار سابقًا. يأتي هذا التعديل في ضوء إعلان بلاكروك الأخير عن الاستحواذ على شركة HPS Investment Partners، وهي خطوة تهدف إلى تعزيز عروضها في مجال الائتمان الخاص.
تم الحفاظ على تصنيف "الأداء المتفوق" للسهم. حاليًا، يتم تداول أسهم بلاكروك عند 1,039 دولار، وهي قريبة من أعلى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا والبالغ 1,068.34 دولار، مما يعكس زخمًا قويًا مع عائد بنسبة 32.87% خلال الأشهر الستة الماضية. وفقًا لتحليل InvestingPro، يتم تداول السهم حاليًا بسعر أعلى قليلاً من قيمته العادلة.
من المقرر أن تؤدي عملية الاستحواذ على HPS Investment Partners، والتي تم تأمينها مقابل 12 مليار دولار في شكل أسهم، إلى توسيع محفظة بلاكروك للائتمان الخاص بشكل كبير. تجلب HPS معها ما يقرب من 107 مليارات دولار من الأصول الخاضعة للإدارة المدرة للرسوم (FPAUM)، والتي تشمل مجموعة متنوعة من أنواع الاستثمار مثل الديون الكبيرة والصغيرة، والأسهم الممتازة، والأصول السائلة والقائمة على الأصول، بالإضافة إلى أصول الطاقة/الكهرباء والعقارات.
جدير بالذكر أن 85% من هذه الأصول في الائتمان الخاص، بينما 15% المتبقية في الائتمان العام. مع قيمة سوقية تبلغ 161 مليار دولار ودرجة صحة مالية "جيدة" من InvestingPro، تظهر بلاكروك أساسيات قوية لدعم هذا التوسع الاستراتيجي.
نتيجة لهذه الصفقة، من المتوقع أن تصبح بلاكروك واحدة من أكبر خمس شركات في مجال الديون الخاصة، حيث ستبلغ الأصول المدارة (AUM) المتوقعة 240 مليار دولار. علاوة على ذلك، ستزيد الصفقة من إجمالي أصول بلاكروك في الأسواق الخاصة إلى 410 مليارات دولار. من المتوقع أن تؤدي عملية الاستحواذ إلى زيادة طفيفة في ربحية سهم بلاكروك (EPS) بحلول عام 2026، على الرغم من التكلفة الكبيرة للصفقة.
تقر الشركة بالتكلفة العالية للاستحواذ في السوق الحالية ولكنها تؤكد على جودة امتياز HPS وإمكاناته داخل سوق إجمالي كبير ومتنامٍ (TAM)، مدعومًا برياح مواتية طويلة الأجل. على الرغم من وجود بعض المخاطر المرتبطة بتنفيذ الاندماج، تعتقد الشركة أن المستثمرين سيقدرون توسيع بصمة بلاكروك في مجال الاستثمارات البديلة.
في أخبار أخرى حديثة، أعلنت بلاكروك عن الاستحواذ على HPS Investment Partners، وهي شركة عالمية لإدارة الاستثمارات الائتمانية، في صفقة بقيمة 12 مليار دولار بالكامل في شكل أسهم. من المتوقع أن تؤدي هذه الخطوة الاستراتيجية إلى توسيع قدرات بلاكروك في مجال الائتمان الخاص وزيادة أصولها المدارة المدرة للرسوم في الأسواق الخاصة. يتم دفع ثمن الصفقة بالكامل من خلال أسهم بلاكروك، وتحديداً 12.1 مليون وحدة SubCo، صادرة عن شركة تابعة مملوكة بالكامل لبلاكروك.
من المقرر أن يؤدي الاندماج إلى إنشاء امتياز ائتمان خاص مشترك بأصول عملاء تبلغ حوالي 220 مليار دولار. تتوقع بلاكروك أن ينمو سوق الديون الخاصة إلى 4.5 تريليون دولار بحلول عام 2030. سيقود وحدة الأعمال الجديدة لحلول التمويل الخاص الناتجة عن الاندماج كل من سكوت كابنيك وسكوت فرنش ومايكل باترسون من HPS.
بالإضافة إلى الاندماج، شهدت بلاكروك أيضًا زيادة كبيرة في أهداف أسعار أسهمها من قبل العديد من المؤسسات المالية البارزة. رفعت Citi السعر المستهدف لبلاكروك إلى 1,150 دولار، ودويتشه بنك إلى 1,105 دولار، ومجموعة غولدمان ساكس إنك إلى 1,118 دولار، مع الحفاظ جميعًا على تصنيف "شراء" للسهم.
تأتي هذه الترقيات في ضوء النتائج القوية للربع الثالث لبلاكروك، مع تدفقات صافية قياسية بلغت 221 مليار دولار، وزيادة بنسبة 15% على أساس سنوي في الإيرادات الفصلية لتصل إلى 5.2 مليار دولار، وارتفاع بنسبة 26% في الدخل التشغيلي ليصل إلى 2.1 مليار دولار.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا