قامت مجموعة غولدمان ساكس إنك يوم الخميس برفع تصنيف سهم Robinhood Markets (NASDAQ:HOOD) إلى "شراء" من "محايد"، مع تحديد سعر مستهدف جديد عند 46.00 دولارًا. يعكس هذا التغيير إمكانية ارتفاع كبيرة بنسبة 19% عن الهدف السابق، بناءً على تقدير ربحية مستقبلية بمضاعف 30.5 مرة.
ترى الشركة أن Robinhood قد انتقلت من كونها وسيط تداول عبر الإنترنت سريع النمو وأحيانًا مربح يخدم بشكل أساسي المستثمرين الأصغر سنًا، إلى شركة رائدة في تراكم الأصول مع زيادة إجمالي السوق المستهدف (TAM).
يستند هذا الترقية إلى الاعتقاد بأن Robinhood ستواصل الاستحواذ على حصة من محافظ المتداولين النشطين ذوي الربحية العالية، ولديها إمكانية التوسع في سوقها لتشمل إدارة الثروات والقطاعات الدولية.
تتوقع مجموعة غولدمان ساكس إنك أن تحقق Robinhood ربحية مستدامة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) وأن ترى هوامشها ترتفع إلى مستويات مماثلة لنظرائها بمرور الوقت، على الرغم من الاستثمارات الاستراتيجية المستمرة. تتوقع الشركة نموًا سنويًا في الإيرادات بنسبة 14% وزيادة بنسبة 12% في الأرباح المعدلة من 2024 إلى 2026، متفوقة على النمو المتوقع لشركات التكنولوجيا المالية والوساطة المماثلة.
كما أشار المحلل إلى أنه من المتوقع أن ينمو متوسط الإيرادات لكل مستخدم نشط شهريًا (MAU, ARPU) لـ Robinhood بنحو 19% من 2024 إلى 2026، بعد زيادة بأكثر من الضعف من 2022 إلى الأرقام المقدرة لعام 2024. توقعات الإيرادات لمجموعة غولدمان ساكس إنك لعامي 2025 و2026 أعلى بنسبة 8% من إجماع Visible Alpha.
تشير الشركة إلى أن تقديراتها على المدى القريب قد تكون متحفظة نظرًا لنشاط التداول القوي والمتحسن للمستثمرين الأفراد. في سيناريو الارتفاع على المدى الطويل حيث تستفيد Robinhood من فرص النمو الخاصة بها وتستفيد من بيئة تداول قوية دوريًا للمستثمرين الأفراد، يمكن أن يزيد متوسط الإيرادات لكل مستخدم نشط شهريًا بنسبة إضافية تصل إلى 55% من تقديرات الحالة الأساسية لعام 2024 بحلول عام 2030، مما يقرب هوامش Robinhood من هوامش نظرائها في مجال الوساطة.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا