عاجل: الذهب والنفط..رحلات السقوط..الذي حدث والذي سيحدث

Investing.com - تقرير سوق العمل في الولايات المتحدة لم يجعل أحد غير الدولار ينعم بالراحة، إلا الدولار الاستثناء الوحيد. 

وفي الوقت الذي يتجلى فيه مصير الذهب واضحًا تمامًا إذا انفجر الدولار أعلى على أساس الرهانات على أن جميع الزيادات المتبقية في أسعار الفائدة لعام 2022 ستكون 75 نقطة أساس على الأقل، فإن ما يبدو غير مؤكد الآن هو اتجاه النفط.

سيتي جروب (NYSE:C) تقول إن النفط قد ينهار إلى 65 دولارًا للبرميل بنهاية هذا العام وينخفض ​​إلى 45 دولارًا بنهاية عام 2023 إذا كان الطلب سيهبط نتيجة الركود. لكن البعض يقول إن الاختراق دون 90 دولارًا قبل نهاية يوليو قد يكون النتيجة الأكثر واقعية.

إن سبب التشاؤم المحدود في النفط هو عمليات الشراء عند الانخفاض التي تحدث في كل مرة تحدث فيها عمليات بيع كبيرة.

لقد رأينا ذلك مرة أخرى هذا الأسبوع. بمجرد كسر سعر البرميل إلى ما دون 100 دولار، افترض العديد من المحللين أن النفط الخام ربما كان في منطقة ذروة البيع.

كانت شكوكهم مفهومة. أصبح الشعار "الأعلى والأعلى" مؤسسيًا بالنسبة لأسعار النفط، تمامًا كما كان الحال مع "الأدنى والأقل" قبل عامين.

مرة أخرى في عام 2020، كان انهيار الطلب بسبب وباء كورونا هو الذي أدى إلى إلغاء أعمال التنقيب عن النفط الجديدة وترقيات المصافي (TADAWUL:2030) بمليارات الدولارات. نحن ندفع مقابل هذه الاستثمارات اليوم مع ارتفاع أسعار النفط.

منذ بداية عام 2022، تلخصت قصة النفط إلى حد كبير حول ثلاثة أشياء: تأثير عقوبات الغرب على روسيا، وحماقة سياسات الطاقة النظيفة غير الملائمة للوقود الأحفوري، ومهمة أوبك التي تبدو مستحيلة في إخراج المزيد من البراميل.

وسط هذه العقليات، تدخل كلمة الركود. آخر مرة حدث فيها ركود بيننا، كانت في ذروة تفشي مرض كوفيد. لكنها كانت موجزة ومختصرة للغاية لدرجة أنه من المقدر رسميًا أن يستمر حوالي شهرين فقط - من مارس إلى أبريل - قبل أن يرتفع الطلب على معظم السلع، وفي النهاية، النفط.

كان الانتعاش السريع في ذلك الوقت بسبب قيام الاحتياطي الفيدرالي بإخماد حرائق الوباء بنهر من المال السهل، بينما تم تعليق أسعار الفائدة عند الصفر تقريبًا- مما شكل حافزًا لصداع التضخم اليوم.

ولكن هذه المرة، لا يبدو أن هناك اتفاقًا حول طول فترة الركود وعمق الركود وما إذا كان هناك ركود أم لا.

النفط: مستوطنات السوق والنشاط

أجرى خام برنت المتداول في لندن تداولًا نهائيًا عند 107.15 دولارًا أمريكيًا بعد تسوية جلسة يوم الجمعة على ارتفاع 2.37 دولارًا أو 2.3٪ عند 107.02 دولارًا أمريكيًا، مضيفًا إلى مكاسب قريبة من 4 دولارات أو 4٪ في الجلسة السابقة.

لم يكن الارتداد كافياً لتغطية انخفاض خام برنت بنسبة 12٪ بين الثلاثاء والأربعاء، الأمر الذي ترك مؤشر الخام العالمي للتمريض خسارة بنسبة 4٪ خلال الأسبوع.

في الوقت نفسه، أجرى غرب تكساس الوسيط المتداول في نيويورك، أو WTI، تداولًا نهائيًا عند 104.80 دولار بعد الاستقرار على 2.06 دولار، أو 2٪، عند 104.79 دولار للبرميل.

مثل خام برنت، كان خام غرب تكساس الوسيط قد تجاوز 4 دولارات أو 4٪ في الجلسة السابقة. على الرغم من هذه المكاسب، انخفض خام القياس الأمريكي بنسبة 3٪ على مدار الأسبوع.

تحليل تقني للنفط

قال سونيل كومار ديكسيت، كبير الاستراتيجيين الفنيين في skcharting.com، على الرغم من الإغلاق الإيجابي لهذا الأسبوع، يحتاج خام غرب تكساس الوسيط إلى اختراق مستدام فوق 111.50 دولارًا، وإلا فإنه من المحتمل أن يستأنف موجة هبوطية ثانية تستهدف ما بين 100 و95 دولارًا و92 دولارًا.

بينما جاء الإغلاق الأسبوعي لخام غرب تكساس الوسيط أعلى من المتوسط ​​المتحرك الأسي لمدة 50 أسبوعًا البالغ 92.60 دولارًا، إلا أنه لا يزال أدنى من متوسط ​​بولينجر باند الأسبوعي عند 108.25 دولارًا.

كما أبقت القراءة الأسبوعية لمؤشر الاستوكاستك 38/45 خام غرب تكساس الوسيط هبوطيًا.

قال ديكسيت: "هناك حاجة إلى تأكيد موثوق به لانعكاس السعر على المدى القصير". "وينبغي أن يتجنب خام غرب تكساس الوسيط حقًا كسر ما دون 92 دولارًا، حيث سيؤدي ذلك إلى إجراء اختبارات فورية بقيمة 88 دولارًا و85 دولارًا."

الذهب: التسويات السوقية والنشاط

العقود الآجلة للذهب لتسليم أغسطس على Comex بنيويورك ارتفعت بمقدار 2.60 دولار، أو 0.2٪، عند 1.742.30 دولار للأوقية. وعلى مدار الأسبوع، أظهر انخفاضًا بنسبة 3.3٪ - وهو الرابع على التوالي منذ الأسبوع المنتهي في العاشر من يونيو (حزيران). وكانت خسارة الأسبوع الحالي هي الأكثر حدة أيضًا منذ خسارة الأسبوع المنتهي في 6 مايو.

على الرغم من الإحصائيات الأسبوعية القاتمة، أظهر الذهب مرونة إلى حد ما منذ أدنى مستوى سجله يوم الأربعاء في 10 أشهر عند 1730.70 دولار. بالارتداد من هذا المستوى، تحرك الذهب لشهر أغسطس على Comex بالكاد على أي من الجانبين عند 1740 دولارًا.

بالنسبة للذهب، كانت هناك طبقة إضافية من التعقيد من بيانات الوظائف. حتى قبل أحدث أرقام التوظيف، كان صانعو السياسة الفيدراليون قد عازمون بالفعل على رفع أسعار الفائدة في يوليو بمقدار 75 نقطة أساس، تمامًا كما في يونيو.

السؤال هو، مع أرقام الوظائف الجامحة مثل هذه، هل يميل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى فعل المزيد؟ هل ستكون جميع زيادات الأسعار المقررة لهذا العام الآن 75 نقطة أساس أو أكثر؟ في حين أن جميع متداولي أسواق المال تقريبًا ينتظرون فقط رفع الفائدة بـ 75 نقطة أساس، ولا يمكن تجاهل إمكانية 100 نقطة أساس تمامًا في المستقبل.

الذهب: نظرة فنية

قال ديكست من skcharting.com، الذي يستخدم السعر الفوري للذهب لإسقاطه: "نظرة سريعة على الرسم البياني الأسبوعي للذهب تعطينا نمط شمعة رباعي الهبوط مشابه للموجة السابقة".

أشار ديكسيت إلى أن الذهب أغلق دون النطاق الأسبوعي المنخفض من البولنجر باند عند 1760 دولارًا أمريكيًا، مع قراءة مؤشر ستوكاستيك الأسبوعية 3/11 مما يشير إلى اقتراب منطقة ذروة البيع.

وقال "هذا يتطلب عادة انتعاشًا قصير المدى، نحو مناطق الدعم المكسورة من 1780 إلى 1810 دولارًا". "إذا وجد الذهب ما يكفي من الشراء واستمر فوق منطقة الإمداد التي تتراوح بين 1780 و1810 دولارًا، يمكن أن يمتد الانتعاش إلى المجموعة التالية من المقاومة عند 1830 دولارًا - 1845 دولارًا أمريكيًا - 1880 دولارًا أمريكيًا. سيتحول الاتجاه على المدى المتوسط ​​إلى الاتجاه الصعودي عند حدوث اختراق حاسم فوق 1880 دولارًا أمريكيًا ".

على الجانب الآخر، حذر ديكسيت من أن الفشل في الاختراق والاستمرار فوق مناطق 1780 و1810 دولارًا يمكن أن يدفع الذهب نحو 1720 دولارًا - 1697 دولارًا. "إذا امتد البيع، فتوقع المزيد من الانخفاض نحو المتوسط ​​المتحرك الأسي لمدة 50 شهرًا البالغ 1،668 دولارًا والمتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 200 أسبوع البالغ 1650 دولارًا."