عاجل - توقعات الأسبوع: هل يستمر اضطراب سوق النفط والطاقة.. وما مصير صعود الذهب؟

بقلم باراني كريشنان

Investing.com - دعونا نتوقف لحظة لنردد دعواتنا تخليداً لذكرى كل من ضحوا بحياتهم في هذا اليوم المشؤوم قبل 21 عامًا. إلى ضحايا الحادي عشر من سبتمبر، أنتم تعيشون في قلوبنا.

شكرًا لكم. الآن، لنعد إلى تجارة الطاقة والمعادن الثمينة والأسبوع الماضي.

بالنسبة لأولئك الذين فوجئوا بكمية انخفاض أسعار البنزين في المضخات منذ ذروة الطلب في الصيف - من مستوى قياسي بلغ 5.01 دولار للغالون في منتصف يونيو إلى أقل من 3.50 دولار في عدة مواقع في الساحل الشرقي للولايات المتحدة في نهاية هذا الأسبوع - إليك بعض الأخبار: هذه الأسعار يمكن أن تسقط أكثر.

وقد أخبر جون ترينور، المتحدث باسم جمعية السيارات الأمريكية، سولت ليك سيتي، محطة كيه اس ال – تي في ومقرها يوتا، أن السعر في المضخة من المتوقع أن ينخفض ​​أكثر مع اقترابنا من الأشهر الباردة.

وقال ترينور إن العملاء يمكن أن يشهدوا انخفاضًا بنسبة 7 إلى 10 سنتات للغالون الواحد عندما يتحول الغاز من مزيج صيفي إلى مزيج شتوي.

كما صرح ترينور أنه: "في أشهر الشتاء، يتغير ما يسمى بالضغط البخاري بطريقة 'ريد'- وهو مقياس تستخدمه وكالة حماية البيئة لتنظيم كمية الانبعاثات التي يمكن أن ينتجها وقودك -. وفي أشهر الشتاء، يمكن أن يكون هذا النطاق أعلى".

وتشير EPA إلى وكالة حماية البيئة، المكلفة بمسائل حماية البيئة.

في حين أن مفتاح مزيج الوقود القادم في المضخة قد يكون أكثر ملاءمة لمحافظ المستهلكين، فقد يكون العيب بمثابة ضربة طفيفة للبيئة - من حيث جودة الهواء، أي أن تسمح لوائح وكالة حماية البيئة (EPA) التي تم تمريرها في عام 1990 بمزيد من غاز البوتان في الغاز خلال أشهر الشتاء مما يجعل الغاز أقل تكلفة.

وقال ترينور، موضحًا أن: "هذا يعني أنه يمكنك وضع المزيد من البيوتان."

وتأتي تصريحات ترينور بعد تعليقات باتريك دي هان، رئيس قسم تحليل البترول لدى جاس بادي، الذي أخبر ذاستريت قبل بضعة أسابيع أن الأسعار في بضع ولايات قد تنخفض حتى إلى أقل من 3 دولارات قريبًا. والولايات الأكثر احتمالا للاستفادة من هذا الانخفاض الحاد هي تكساس وساوث كارولينا وأوكلاهوما وجورجيا وأركنساس وتينيسي وميسيسيبي وألاباما ولويزيانا وكنتاكي.

ومثل هذا الظرف من شأنه أن يضع الأسعار أقل من هذا الوقت من العام الماضي، عندما كان المتوسط ​​الوطني 3.18 دولارًا للخالي من الرصاص، استنادًا إلى أرقام AAA.

لماذا تنخفض أسعار الغاز؟

يتم تحديد أسعار المضخات بشكل أساسي من خلال سعر النفط الخام، والذي يختلف بناءً على العرض وطلب المستهلك وعوامل أخرى. وتلعب الضرائب أيضًا دورًا في الأسعار، وقد سنت العديد من الولايات "إعفاءات ضريبية على الغاز" هذا الصيف لمساعدة المستهلكين على ملء خزاناتهم.

وإذا تركنا الضرائب جانبا، فلنلق نظرة على سعر النفط الخام أولا. فمن ذروته في 7 مارس عند 139.13 دولارًا للبرميل بعد أسبوعين من غزو أوكرانيا وبدء العقوبات الغربية على روسيا التي تسببت في الاضطرابات العالمية في السلع الأساسية، وصل خام برنت إلى أدنى مستوى له في سبعة أشهر عند 87.25 دولارًا في الأسبوع المنتهي للتو. وبينما أنهى تعاملاته هذا الأسبوع على ارتفاع عند 92.84 دولارًا للبرميل، فإنه لا يزال منخفضًا بنحو 46 دولارًا، أو 33٪، من أعلى مستوى له في مارس.

وسجل خام غرب تكساس الوسيط القياسي للخام الأمريكي أدنى مستوى له في سبعة أشهر عند 81.20 دولارًا للبرميل لكنه أغلق تعاملات الأسبوع عند 86.79 دولارًا. وكان هذا لا يزال منخفضًا بما يقرب من 44 دولارًا، أو 34 ٪، من ذروة 7 مارس عند 130.50 دولارًا.

ومن حيث الطلب، كانت أرقام مخزون الخام الأمريكي متقلبة للغاية في الأشهر الأخيرة، على الرغم من ميلها إلى الاتجاه الهبوطي مؤخرًا.

وقد ارتفعت مخزونات النفط الخام بمقدار 8.844 مليون الأسبوع الماضي، وهو أعلى مستوى لها في أسبوع منذ الأسبوع المنتهي في 8 أبريل، عندما كان هناك زيادة قدرها 9.382 مليون. وقد توقع محللو الصناعة الذين تتبعهم موقع Investing.com تراجعًا في النفط الخام بمقدار 250 ألف برميل بدلاً من ذلك الأسبوع الماضي. وأشار بناء النفط الخام إلى ضعف الطلب على الوقود مع انتهاء ذروة فترة السفر في الصيف.

كذلك، ارتفعت مخزونات البنزين، ووقود السيارات الأعلى في أمريكا، بمقدار متواضع بلغ 333 ألف برميل مقابل توقعات بسحب 1.667 مليون برميل.

كما ارتفعت مخزونات نواتج التقطير - البديل النفطي المطلوب لصنع الديزل اللازم للشاحنات والحافلات والقطارات، وكذلك وقود الطائرات - بمقدار 95000 برميل، أي أقل من الارتفاع البالغ 530 ألف برميل الذي كان متوقعًا.

في حين تباطأت صادرات الخام الأمريكي، وهو مكون مهم آخر في البيانات الأسبوعية، إلى 3.433 مليون برميل يوميًا الأسبوع الماضي من 3.967 مليون برميل يوميًا في الأسبوع السابق.

لكن المحللين - وخاصة المضاربين على ارتفاع أسعار النفط - يؤكدون أن الإحصائيات الخاصة بالنفط أفسدها الإفراج عن عشرات الملايين من البراميل من مخزون الطوارئ الأمريكي، أو الاحتياطي البترولي الاستراتيجي، المعروف باسم احتياطي البترول الاستراتيجي.

وقد شهد احتياطي البترول الاستراتيجي مرة أخرى تدفقات كبيرة للخارج بلغت 7.5 مليون برميل الأسبوع الماضي، مما رفع المخزون إلى 442.5 مليون - وهو أدنى مستوى له منذ نوفمبر 1984.

وقامت إدارة بايدن بسحب احتياطي البترول الاستراتيجي منذ نوفمبر 2021 لتعويض النقص في إمدادات الخام في السوق المحلية للوقود. لكن التدفقات الخارجة من الاحتياطي تسارعت بالفعل في مايو عندما شرعت الإدارة في معركة لخفض أسعار البنزين المتصاعدة التي أدت إلى ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوياته في 40 عامًا.

كما التزم الرئيس بسحب 180 مليون برميل من الاحتياطي خلال فترة ستة أشهر - أو ما يقرب من مليون برميل يوميًا - بين مايو وأكتوبر.

وفي آخر إحصاء، أصدر احتياطي البترول الاستراتيجي ما مجموعه 173.8 مليون برميل منذ مارس، وهو رقم يتضمن أحجامًا مرتبطة بجولة سابقة من العطاءات، حسبما أفادت بلومبرج يوم الخميس.

وهو ما يقودنا إلى السؤال عما سيحدث بعد أكتوبر. حيث يراهن هذا النفط الطويل على المنزل أنه بعد شهر أكتوبر، عندما ينحسر فائض النفط الخام في السوق، سيعود سعر خام غرب تكساس الوسيط للبرميل إلى ما يزيد عن 100 دولار - مع جلب برنت حوالي 10 دولارات أكثر مما يفعله المؤشر الأمريكي.

أما هذا الأسبوع، فقد بدا في البداية أن إدارة بايدن قد تعرقل تلك الرهانات عندما قالت وزيرة الطاقة جينيفر جرانهولم لرويترز في مقابلة إن سحب احتياطي البترول الاستراتيجي قد يمتد إلى ما بعد أكتوبر. لكن مسؤولي البيت الأبيض، الذين تحدثوا دون الكشف عن هويتهم، صرحوا لشبكة سي إن إن لاحقًا أنه لا توجد خطط حتى الآن لمواصلة انسحابات احتياطي البترول الاستراتيجي بعد أكتوبر.

وإلى جانب نهاية عمليات التراجع التدريجي لبنك الاحتياطي الاستراتيجي، قد يستفيد المضاربون على ارتفاع النفط من الموقف العدواني المتزايد للرئيس الروسي فلاديمير بوتين تجاه الغرب بسبب عقوباته المشددة باستمرار ضد بلاده.

وغاضبًا من الحد الأقصى الأخير الذي أقرته مجموعة الدول الصناعية السبع على سعر بيع النفط الروسي، فإن بوتين حريص على الرد وإيذاء الولايات المتحدة وحلفائها بأكثر الطرق إيلامًا. كما أن خطته، التي يعرفها الجميع تقريبًا باستثناء البستاني على الأرجح منذ اليوم الأول، هي إغلاق جميع إمدادات النفط والغاز للعالم. ومن المفترض أن يؤدي مثل هذا الإجراء إلى ارتفاع أسعار النفط إلى 100 دولار. لكن بعض المحللين يقولون إن الاقتصاد العالمي، وخاصة الاقتصاد الأوروبي، من شبه المؤكد أن يدخل في ركود غير مخفف في مثل هذه الحالة، وقد يؤدي ذلك إلى تراجع أسعار الطاقة.

كما يحذر بعض خبراء الأرصاد الجوية من أن بداية شتاء 2022/23 أكثر دفئًا من المعتاد قد تؤدي إلى المزيد من المفاجآت للمضاربين على ارتفاع النفط.

وقد أعلنت الإدارة الوطنية للمحيطات والغلاف الجوي مؤخرًا أن هناك فرصة بنسبة 91 ٪ لبقاء ظروف النينيا في مكانها حتى نوفمبر مع فرصة بنسبة 53 ٪ لاستمرار ظاهرة النينيا حتى مارس 2023.

وخلال فصل الشتاء، عادة ما تجلب أحداث La Niña طقسًا أكثر دفئًا وجفافًا إلى شمال تكساس. ويمكن أن تساعد المياه الأكثر دفئًا في خليج المكسيك على زيادة دفء الهواء ومحتوى الرطوبة، مما يؤدي إلى حدوث عواصف قوية.

ليس هناك طريقة سهلة للخروج من أي جانب في هذا الشأن.

النفط: تسويات السوق والنشاط

أجرى خام غرب تكساس الوسيط تداولًا نهائيًا عند 86.10 دولارًا، بعد أن أغلق تعاملات جلسة الجمعة الرسمية مرتفعاً 3.35 دولار، أو 3.9٪، عند 86.79 دولارًا للبرميل. وخلال الأسبوع، انخفض خام غرب تكساس الوسيط بمقدار 8 سنتات فقط أو أقل من 0.1٪. وقبل الانتعاش، سجل أدنى مستوى له في سبعة أشهر عند 81.20 دولارًا هذا الأسبوع، بعد أن سحقه عمليات الإغلاق الجديدة لـكوفيد-19 في الصين أكبر مستورد للنفط.

وقد أجرى خام برنت المتداول في لندن، والذي يعمل كمعيار عالمي للنفط، تداولًا نهائيًا عند 92.42 دولارًا بعد تسوية الجلسة الرسمية مرتفعاً 3.69 دولار أو 4.1٪ عند 92.84 دولارًا. وبالنسبة للأسبوع، انخفض بمقدار 18 سنتًا أو 0.2٪. وقبل الارتداد، سجل خام برنت أدنى مستوى له في سبعة أشهر عند 87.25 دولارًا هذا الأسبوع.

النفط: توقعات الأسعار

أشار سونيل كومار ديكسيت، كبير المحللين الاستراتيجيين الفنيين لدى SKCharting.com ، إلى أن خام غرب تكساس الوسيط ما زال هبوطيًا للشهر الرابع على التوالي ولأكثر من عشرة أسابيع، مع استقرار خام غرب تكساس الوسيط أسفل النطاق الأسبوعي لبولينجر باند.

وصرح ديكسيت أن مؤشر الاستوكاستك الأسبوعي يكافح من أجل الخروج من مناطق ذروة البيع الطويلة، على الرغم من أنه أضاف أن انخفاض هذا الأسبوع إلى 81.20 دولارًا شهد بعض المرونة حيث انتعشت الأسعار من متوسط ​​بولينجر باند الشهري عند 82.50 دولارًا.

وقال ديكسيت إن: "الارتداد قصير المدى نحو مؤشر بولينجر باند اليومي المتوسط ​​89.40 دولار هو احتمال كبير".

كما قال"إذا حقق خام غرب تكساس الوسيط اختراقًا مستدامًا فوق قمة تأرجح عند 90.40 دولارًا، فإننا نتوقع ارتفاعًا إضافيًا نحو المتوسط ​​المتحرك الأسي لـ 50 أسبوعًا عند 92.35 دولارًا والمتوسط ​​المتحرك لـ50 يومًا عند 93.90 دولارًا أمريكيًا يليه المتوسط ​​المتحرك 200 يوم 96.40 دولارًا"، مشيرًا إلى الحركة الأسية المتوسط ​​المتحرك والمتوسط ​​البسيط على التوالي.

لكنه قال إن خطر حدوث مزيد من الانخفاض لم ينته بعد.

وقال ديكسيت إنه: "على الجانب السلبي، الضعف تحت 82.50 دولارًا سوف يستدعي هبوطًا إلى المتوسط ​​المتحرك البسيط 100 أسبوع عند 76.70 دولارًا". "ومع ذلك، قد يفضل المضاربون على الانخفاض الانتظار للحصول على مراكز أفضل، عندما تقترب الأسعار من المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 200 يوم عند 96.40 دولارًا، قبل أن يضغطوا على الزناد."

الذهب: تسويات السوق والنشاط

حقق الذهب مكاسبه الأسبوعية الأولى خلال أربعة أيام حيث تراجع الدولار أكثر يوم الجمعة من أكبر ارتفاع له منذ عقدين، مما سمح للسبائك بتعزيز مكانتها كملاذ آمن إلى حد ما.

كما أجرى العقد القياسي للعقود الآجلة للذهب في كوميكس بنيويورك، ديسمبر، تداولًا نهائيًا قدره 1727.60 دولارًا للأونصة، بعد تسوية جلسة الجمعة الرسمية مرتفعاً 8.40 دولارًا، أو 0.8٪، عند 1728.60 دولارًا. وعلى مدار الأسبوع، ارتفع بنسبة 0.3٪ بعد خسارة تراكمية بلغت 5.2٪ خلال الأسابيع الثلاثة السابقة.

كذلك، انخفض مؤشر الدولار، الذي يضع نفسه أمام ست عملات رئيسية بقيادة اليورو، لليوم الثالث على التوالي، ووصل إلى أدنى مستوى له عند 108.35 من أعلى مستوى سجله يوم الأربعاء في 20 عامًا عند 110.79. وانخفض الدولار حتى مع دفع مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يوم الجمعة لرفع سعر الفائدة مرة أخرى لإبقاء التضخم منخفضًا، عندما يجتمع البنك المركزي في 21 سبتمبر.

كما تم تداول السعر الفوري للسبائك، والذي يتم متابعته عن كثب من قبل بعض المتداولين، عند 1717.62 دولار أمريكي، بزيادة 9.03 دولار أمريكي، أو 0.5٪.

كما صرح إد مويا، المحلل لدى منصة أواندا للتداول عبر الإنترنت إنه: "ارتفع الذهب حيث يبدو أن الارتفاع التاريخي للدولار قد نفد قوته". كما"يبدو أن وول ستريت تشعر بالراحة مع فكرة رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساسًا."

الذهب: توقعات الأسعار

قال ديكسيت من SKCharting، الذي يتتبع الذهب الفوري بدلاً من العقود الآجلة، إن خطر حدوث مزيد من الانخفاض إلى المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 200 أسبوع البالغ 1،675 دولارًا و50 شهرًا البالغ 1،672 دولارًا لا يزال على البطاقات.

وقال ديكسيت إن: "محاولات ارتداد الذهب من 1،688 دولارًا قد شهدت نهجًا حذرًا من المشترين حيث اختبرت الأسعار 1730 دولارًا أمريكيًا". و"يحتاج الذهب إلى الاختراق أعلى أو أدنى من نطاق 1746 دولارًا أمريكيًا إلى 1688 دولارًا أمريكيًا للأسبوع الماضي."

وأشار إلى الإصدار المقرر يوم الثلاثاء لمؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس باعتباره ذلك الذي قد يكون له دور رئيسي في حركة أسعار الذهب للأسبوع المقبل.

"على المدى القصير، يشير التحرك المستمر فوق 1712 دولارًا إلى الشراء باتجاه 1728 دولارًا أمريكيًا والمتوسط ​​المتحرك لـ 5 أيام البالغ 1.732 دولارًا أمريكيًا. ويشير الاختراق المستمر تحت 1712 دولارًا إلى أن البائعين يدفعون الذهب نحو 1705 دولارًا و1700 دولارًا أمريكيًا، وأدناه يمكن اختبار 1690 دولارًا أمريكيًا ".

"يحتاج الذهب في الواقع إلى تطهير منطقة ما بين 1750 و1760 دولارًا من أجل استعادة قمة التأرجح التي تتراوح بين 1800 و1808 دولارًا."

إخلاء المسؤولية: يستند باراني كريشنان في تحليلاته على بعض الأراء المتناقضة فقط لتحقيق التنوع وعرض الأطروحات المختلفة في الأسواق. ودعمًا للحياد يقدم باراني العديد من وجهات النظر والمتغيرات أثناء تحليله للأسواق. وتحقيقًا للشفافية نود إحاطتكم أن باراني لا يتداول في أي من السلع أو الأوراق المالية التي يحللها ويكتب عنها.