هذا ما سيفعله الفيدرالي اليوم: نهاية خفض الفائدة؟

• من المقرر أن يكون اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في ديسمبر لحظة محورية للأسواق.
• وفي حين أن خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هو أمر مفروغ منه، فإن البيانات الأخيرة التي تُظهر تضخمًا ثابتًا واقتصادًا مرنًا تدعم قضية التوقف مؤقتًا عن خفض أسعار الفائدة في عام 2025.
• وبينما يتغلب الاحتياطي الفدرالي على هذه التحديات، سيكون لتواصله دور حاسم في تشكيل توقعات السوق وتوجيه معنويات المستثمرين.

هل تبحث عن المزيد من الأفكار التجارية القابلة للتنفيذ؟ اشترك هنا للحصول على خصم 55% على InvestingPro كجزء من تخفيضات Cyber Monday الممتدة!

يحتل القرار الأخير للاحتياطي الفيدرالي لهذا العام مركز الصدارة يوم الأربعاء والمخاطر كبيرة. من المتوقع على نطاق واسع أن يقوم البنك المركزي الأمريكي المتوقع بخفض سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس، مما يجعل سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية يتراوح بين 4.25% و4.50%.

المصدر: Investing.com

ومع ذلك، فإن معظم التركيز سينصب على التوجيهات المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي لعام 2025، لا سيما وأن الضغوط التضخمية لا تزال مرتفعة والنمو الاقتصادي لا يزال يتحدى التوقعات.

على هذا النحو، أتوقع أن تؤكد "المخطط النقطي" المُحدث للاحتياطي الفيدرالي والتوقعات الاقتصادية على تخفيضات أقل وأبطأ في أسعار الفائدة مما كان متوقعًا في السابق.

الخلفية الاقتصادية القوية ومعضلة الاحتياطي الفدرالي

لقد ساعدت مرونة الاقتصاد الأمريكي في عام 2024، مدعومًا بأسواق العمل القوية وإنفاق المستهلكين ، في تغذية ارتفاع تاريخي في سوق الأسهم، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 27% تقريبًا وارتفع مؤشر Nasdaq بنسبة 34% تقريبًا منذ بداية العام حتى تاريخه.

ومع ذلك، تُظهر بيانات التضخم الأخيرة أن التقدم نحو إلغاء التضخم قد يكون متوقفًا، مما قد يعقد مسار البنك المركزي لخفض أسعار الفائدة لعام 2025.

المصدر: Investing.com

مع أخذ ذلك في الاعتبار، من المرجح أن يشير رئيس مجلس الإدارة جيروم باول إلى موقف حذر في الصحافة بعد الاجتماع وخلال المؤتمر، مع التأكيد على الحاجة إلى الصبر حيث يزن الاحتياطي الفيدرالي تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة العام المقبل.

خفض متشدد؟

في حين أن خفض أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول أمر مفروغ منه عملياً، إلا أن المحللين يشيرون إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يلمح إلى توقف مؤقت في تخفيض أسعار الفائدة، خاصة مع مخاطر التضخم التي تلوح في الأفق والمرتبطة بالسياسات الداعمة للنمو في عهد الرئيس دونالد ترامب.

وقد يؤدي أحدث مخطط نقطي للاحتياطي الفدرالي إلى مراجعة التوقعات بالخفض، من التوقعات الحالية بتخفيضات بمقدار أربع نقاط مئوية في عام 2025 إلى أقل من ذلك، وهذا يتوقف على ديناميكيات التضخم والنمو.

وتشير العقود الآجلة لصندوق الاحتياطي الفدرالي حاليًا إلى أن أسعار الفائدة ستنخفض إلى 3.8% بحلول نهاية العام المقبل. ومع ذلك، تشير تعليقات باول الأخيرة إلى إمكانية إجراء تخفيضات أقل إذا ظلت الظروف الاقتصادية قوية.

وبشكل عام، أتوقع "خفضًا متشددًا".

التأثير المحتمل على الأسواق

قد تؤدي إشارات الاحتياطي الفدرالي المتشددة التي تشير إلى توقف مؤقت أو تباطؤ وتيرة خفض أسعار الفائدة إلى حدوث تقلبات في أسواق الأسهم والسندات.

قد تتوقف الارتفاعات القياسية في الأسهم، التي تغذيها حالة التفاؤل المحيطة بالنمو المدفوع بالذكاء الاصطناعي والسياسات المؤيدة للأعمال التجارية في عهد الرئيس ترامب، إذا شعر المستثمرون بأن الاحتياطي الفيدرالي أكثر حذرًا.

المصدر: Investing.com

وفي الوقت نفسه، يمكن أن يشهد مؤشر الدولار وعوائد سندات الخزانة، التي ارتفعت تحسبًا لإشارة باول إلى توقف محتمل في تخفيف السياسة، مزيدًا من الارتفاع في الأيام والأسابيع المقبلة.

أين تستثمر في ظل المناخ الحالي

في مناخ من التوقفات المحتملة لخفض أسعار الفائدة وحالة عدم اليقين الاقتصادي، يمكن أن تبرز بعض الموضوعات الاستثمارية:

• القطاعات الدفاعية: المرافق (المدرجة في بورصة نيويورك:XLU)، والرعاية الصحية (NYSE:XLV)، والسلع الاستهلاكية الأساسية (NYSE:XLP) توفر الاستقرار، خاصة إذا كانت تخفيضات أسعار الفائدة بطيئة. عادةً ما يكون أداء هذه القطاعات جيدًا في الأسواق المتقلبة.
• أسهم توزيعات الأرباح: يمكن للشركات ذات التدفقات النقدية القوية وعوائد توزيعات الأرباح المرتفعة أن توفر دخلاً ثابتًا، مما يجعلها جذابة في بيئة ذات معدلات متفاوتة.
• النمو والتكنولوجيا التي تركز على الذكاء الاصطناعي: على الرغم من أن الارتفاع التكنولوجي قد يتوقف مؤقتًا، إلا أن الأسهم طويلة الأجل التي تركز على الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية وأشباه الموصلات لا تزال مقنعة. يمكن أن تستمر الشركات الرائدة مثل Nvidia (NASDAQ:NVDA)، وMicrosoft (NASDAQ:MSFT)، وBroadcom (NASDAQ:AVGO)، وPalantir (NASDAQ:PLTR) في الاستفادة من الاتجاهات العلمانية.

يمكن أن يساعد استخدام أدوات مثل أداة فرز الأسهم InvestingPro في تحديد الشركات المرنة ذات البيانات المالية القوية وآفاق النمو القوية. تتضمن بعض الأسماء البارزة التي يجب التفكير في إضافتها إلى قائمة المراقبة الخاصة بك شيفرون (NYSE:CVX)، وعلي بابا (NYSE:BABA)، وكوالكوم (NASDAQ:QCOM)، وفايزر (NYSE:PFE)، وبروجريسيف، و HCA Healthcare (NYSE:HCA)، وماكيسون (NYSE:MCK)، وميتلايف (NYSE:MET)، ولينار (NYSE:LEN)، وكروكس (NASDAQ:CROX)، ولاس فيجاس ساندز (NYSE:LVS)، وأوكتا (NASDAQ:OKTA)، وهيوليت باكارد إنتربرايز (NYSE:HPE).

المصدر: InvestingPro

يجب على المستثمرين أن يظلوا متنوعين ويقظين، مع مراقبة إشارات الاقتصاد الكلي واتصالات بنك الاحتياطي الفيدرالي لمزيد من الوضوح بشأن المسار الذي ينتظرهم.

الخلاصة

من المرجح أن يُحدد قرار سياسة الاحتياطي الفيدرالي والمؤتمر الصحفي لباول يوم الأربعاء نغمة الأسواق في عام 2025. سيراقب المستثمرون أي إشارات حول توازن المخاطر: ما إذا كان التضخم أو القوة الاقتصادية له الأسبقية في تشكيل السياسة النقدية.

وستترقب الأسواق بفارغ الصبر توضيحات حول كيفية تخطيط صانعي السياسات لتجاوز التحديات المقبلة.

تأكد من الاطلاع على InvestingPro للبقاء على اطلاع على اتجاه السوق وما يعنيه ذلك بالنسبة لتداولك. سواء كنت مستثمرًا مبتدئًا أو متداولاً متمرسًا، فإن الاستفادة من InvestingPro يمكن أن تفتح لك عالمًا من الفرص الاستثمارية مع تقليل المخاطر في ظل التحديات التي تواجهها السوق.

اشترك الآن لتحصل على خصم 55% على جميع باقات Pro وتفتح لك على الفور إمكانية الوصول إلى العديد من الميزات التي تتفوق على السوق، بما في ذلك

• ProPicks AI: الأسهم الرابحة المختارة بالذكاء الاصطناعي ذات السجل الحافل.
• InvestingPro القيمة العادلة: اكتشف على الفور ما إذا كان سعر السهم أقل من قيمته الحقيقية أو مبالغًا فيه.
• فاحص الأسهم المتقدم: ابحث عن أفضل الأسهم بناءً على مئات المرشحات والمعايير المختارة.
• أفضل الأفكار: تعرف على الأسهم التي يشتريها المستثمرون المليارديرات مثل وارن بافيت ومايكل بيري وجورج سوروس.

الإفصاح: في وقت كتابة هذا التقرير، أنا أشتري على مؤشر S&P 500، و Nasdaq 100 عبر صندوق SPDR® S&P 500 ETF (SPY)، وصندوق Invesco (NYSE:IVZ) QQQ Trust ETF (QQQ). أنا أيضًا أشتري أيضًا صندوق Invesco Top QQQQQ ETF (QBIG)، وصندوق VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH).

أعيد موازنة محفظتي من الأسهم الفردية وصناديق الاستثمار المتداولة بانتظام بناءً على التقييم المستمر للمخاطر لكل من بيئة الاقتصاد الكلي والبيئة المالية للشركات.

الآراء التي تمت مناقشتها في هذه المقالة هي رأي المؤلف فقط ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية.