يوم الجمعة، عدلت مورجان ستانلي موقفها تجاه سهم ASML Holding NV (ASML:NA) (NASDAQ: ASML)، حيث غيرت التصنيف من زيادة الوزن إلى الوزن المتساوي وخفضت السعر المستهدف إلى 800.00 يورو من 925.00 يورو السابق.
وأشارت شركة الاستثمار إلى رياح معاكسة محتملة لقطاع معدات رأس المال للأشباه الموصلات في أوروبا، بما في ذلك تباطؤ محتمل في الإنفاق والذي قد يؤثر على نمو أرباح ASML في عامي 2025 و2026.
قد تواجه ASML، المعروفة بمعدات تصنيع أشباه الموصلات، تحديات بسبب انخفاض متوقع في الإنفاق على DRAM، والذي يمثل حاليًا حوالي 46% من مبيعات أنظمة الشركة في الربع الثاني من عام 2024. إن تقلب الإنفاق على DRAM هو عامل مهم لـ ASML، حيث يمكن أن يؤثر مباشرة على الأداء المالي للشركة.
على الرغم من المخاوف بشأن DRAM، أقرت مورجان ستانلي بأن بعض القطاعات داخل صناعة أشباه الموصلات من المتوقع أن تظل قوية. من المتوقع أن تحافظ ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM)، والتي تعد جزءًا من الإنفاق على DRAM وتستخدم في إنتاج رقائق الذكاء الاصطناعي، على أدائها القوي. بالإضافة إلى ذلك، من المرجح أن تستمر الاستثمارات في عقد أشباه الموصلات الجديدة، خاصة تلك الموجودة في TSMC، مثل N2/A16.
كما سلط التقرير الضوء على المخاطر المحتملة خارج نطاق DRAM، بما في ذلك القضايا المتعلقة بأعمال المسبك الخاصة بـ مجموعة اٍنتل والمخاوف بشأن الإنفاق المفرط المحتمل في قدرة أشباه الموصلات في الصين. يمكن أن تؤدي هذه العوامل مجتمعة إلى تباطؤ أوسع في التوقعات للقطاع مع اقتراب الصناعة من عام 2026.
يعكس هذا التعديل من قبل مورجان ستانلي نظرة حذرة لـ ASML، مع الأخذ في الاعتبار السياق الأوسع لسوق معدات أشباه الموصلات وقابليته للتأثر بالتحولات في أنماط الإنفاق داخل الصناعة.
في أخبار أخرى حديثة، كانت ASML Holding NV محور العديد من مراجعات المحللين الأخرى. قامت Citi بمراجعة السعر المستهدف لـ ASML، وخفضته إلى 1,150 يورو من 1,250 يورو، مع الحفاظ على تصنيف الشراء. تأثر هذا التعديل بدورة صناعية أبطأ وتوقعات النفقات الرأسمالية المخفضة من مجموعة اٍنتل.
ومع ذلك، لا تزال توقعات النمو لـ ASML من Citi قوية، مدعومة بالنمو المحتمل في الذكاء الاصطناعي والتحسينات في إنتاجية الأدوات وكثافة الليثوغرافيا.
كما خفض Deutsche Bank هدفه لـ ASML إلى 950 يورو، مشيرًا إلى انخفاض متوقع بنسبة 22% في مبيعات الصين بحلول عام 2025 بسبب التحديات في سوق أشباه الموصلات. على الرغم من ذلك، حافظ Deutsche Bank على تصنيف الشراء. وبالمثل، قامت BofA Securities بمراجعة السعر المستهدف بسبب توقعات الأرباح المنخفضة لعامي 2025 و2026، ولكنها حافظت أيضًا على تصنيف الشراء.
في غضون ذلك، خفضت UBS تصنيف سهم ASML من الشراء إلى المحايد، ورفعت Barclays تصنيفه من الوزن المتساوي إلى زيادة الوزن. جاءت هذه التعديلات استجابة للتطورات الأخيرة، بما في ذلك زيادة ضوابط التصدير على معدات صناعة الرقائق الخاصة بـ ASML من قبل هولندا، بما يتماشى مع القيود الأمريكية، والاستياء الذي أعربت عنه الصين تجاه هذه الضوابط. هذه هي أحدث التطورات المحيطة بـ ASML Holding NV.
رؤى InvestingPro
في ضوء تعديل تصنيف مورجان ستانلي الأخير لـ ASML Holding NV، من الضروري النظر في المقاييس المالية وأداء السوق للشركة. وفقًا لبيانات InvestingPro، تبلغ القيمة السوقية لـ ASML 324.52 مليار دولار وتتداول بمضاعف أرباح مرتفع مع نسبة سعر إلى الربحية تبلغ 43.07. على الرغم من انخفاض طفيف في الإيرادات خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، تحافظ ASML على هامش ربح إجمالي قوي يبلغ 51.44% وهامش دخل تشغيلي يبلغ 30.66%، مما يظهر قدرتها على تحقيق أرباح كبيرة من مبيعاتها.
تشير نصائح InvestingPro إلى أن ASML هي لاعب بارز في صناعة أشباه الموصلات ومعدات أشباه الموصلات، وهو ما يتماشى مع اعتراف مورجان ستانلي بدور الشركة الحاسم في تصنيع أشباه الموصلات. بالإضافة إلى ذلك، أظهرت ASML التزامها تجاه المساهمين من خلال الحفاظ على مدفوعات الأرباح لمدة 18 عامًا متتالية، مع نمو حديث في الأرباح بنسبة 8.84%. في حين شهد السهم انخفاضًا على مدار الشهر الماضي، مع عائد إجمالي للسعر لمدة شهر واحد بنسبة -14.94%، تشير InvestingPro إلى أن ASML كانت مربحة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ويتوقع المحللون الربحية لهذا العام أيضًا.
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى فهم أعمق للصحة المالية ومركز السوق لـ ASML، تقدم InvestingPro مجموعة من النصائح الإضافية. هناك حاليًا 14 نصيحة إضافية من InvestingPro متاحة، والتي يمكن أن توفر رؤى قيمة حول مضاعفات التقييم لـ ASML، ومستويات الديون، واتجاهات الأداء على المدى الطويل. يمكن الوصول إلى هذه الرؤى على https://sa.investing.com/pro/ASML، مما يوفر تحليلاً شاملاً لأولئك الذين يفكرون في قرارات الاستثمار في قطاع أشباه الموصلات.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها