قامت BofA Securities يوم الجمعة بمراجعة توقعاتها لأسهم Progyny (NASDAQ:PGNY)، وهي شركة توفر خدمات إدارة مزايا الخصوبة. خفض محلل الشركة السعر المستهدف إلى 22 دولار من 30 دولار مع الحفاظ على تصنيف "شراء" للسهم. يأتي هذا التعديل في أعقاب الإعلان الأخير عن إنهاء أكبر عميل لـ Progyny لعقده اعتبارًا من 1 يناير 2025.
أدى إنهاء هذا العقد الهام إلى انخفاض في العدد المتوقع للأعضاء لعام 2025. خفض المحلل تقدير الأعضاء لعام 2025 من 7.55 مليون إلى 6.66 مليون، مع الأخذ في الاعتبار خسارة حوالي 670,000 عضو بسبب مغادرة العميل. على الرغم من إضافة حوالي 820,000 عضو جديد في موسم البيع الحالي، إلا أن التأثير الصافي كبير.
من المتوقع أن تؤدي خسارة هذا العميل إلى عائق بنسبة 11 نقطة مئوية تقريبًا لنمو إيرادات الشركة في عام 2025، باستثناء تأثير التغيرات في مزيج الاستخدام. من المتوقع أيضًا أن تتأثر معدلات الاستخدام سلبًا حيث يستغرق الأعضاء الجدد عادةً وقتًا لزيادة استخدامهم للخدمات. من المتوقع أن يشهد الربع الأول من عام 2025 أدنى أرقام للإيرادات، مع توقع تحسن النمو مع تقدم العام بسبب زيادة استخدام الأعضاء الجدد.
بالإضافة إلى خسارة العميل، كانت هناك تخفيضات طفيفة في تقديرات إيرادات مزايا الصيدلة لعام 2025. يتوقع النموذج المعدل الآن نموًا في الإيرادات بنسبة 1% تقريبًا على أساس سنوي في عام 2025، وهو انخفاض كبير عن النمو المتوقع سابقًا في أواخر العشرينات.
يشير المحلل إلى أن خسارة العميل تثير أسئلة حول المشهد التنافسي وتضيف إلى المخاوف القائمة بشأن اتجاهات الاستخدام. في حين أنه لا يزال يتم تقييم الوضع، يظل المحلل إيجابيًا بشأن إمكانات النمو طويلة الأجل لسوق الخصوبة وموقع القيادة لـ Progyny فيه. يعكس السعر المستهدف الجديد البالغ 22 دولار مضاعف EV/EBITDA لعام 2025 بمقدار 10 مرات، معدلًا من 11.5 مرة سابقًا، لمراعاة الشكوك المتعلقة بالاحتفاظ بالعملاء والتحولات المحتملة في البيئة التنافسية.
في أخبار أخرى حديثة، أعلنت Progyny، وهي شركة لإدارة مزايا الخصوبة، عن إيرادات قياسية للربع الثاني من عام 2024 بلغت 304.1 مليون دولار، مسجلة زيادة بنسبة 9% عن العام السابق. ومع ذلك، تواجه الشركة تحديات حيث قامت Jefferies بمراجعة السعر المستهدف لـ Progyny، وخفضته إلى 24 دولار، مع الحفاظ على تصنيف "شراء". وبالمثل، خفضت جي بي مورغان تشيس وشركاه السعر المستهدف للشركة مع الحفاظ على تصنيف "زيادة الوزن". جاء هذا ردًا على إفصاح Progyny عن مغادرة عميل مهم، والذي يمثل حوالي 13% من إيراداتها لعام 2023.
بالإضافة إلى ذلك، حافظت BTIG و JMP Securities على تصنيف "محايد" و "أداء السوق" على التوالي لسهم الشركة، مشيرة إلى مخاوف بشأن النمو والمنافسة. كما حافظت KeyBanc Capital Markets على تصنيف "وزن القطاع" لـ Progyny، معربة عن مخاوف بشأن الأهداف المالية الطموحة للشركة على المدى المتوسط.
علاوة على ذلك، كشفت Progyny عن إنهاء عقد عميل مهم اعتبارًا من 1 يناير 2025، يمثل حوالي 12% إلى 13% من إيراداتها. على الرغم من ذلك، تتوقع الشركة زيادة في العدد الإجمالي لأعضائها في عام 2025. تماشيًا مع استراتيجية نموها، أعلنت Progyny عن خطط لإطلاق منتجات جديدة في عام 2025. هذه بعض التطورات الأخيرة لـ Progyny.
تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها