في يوم الجمعة، علقت شركة مالية رائدة على حالة سوق الأسهم الأمريكية بعد صدور تقرير قوي للوظائف، مشيرة إلى نظرة اقتصادية صحية. فقد رسمت البيانات الأخيرة، بما في ذلك قطاع الخدمات القوي والمراجعات الإيجابية للناتج المحلي الإجمالي والدخل المحلي الإجمالي، صورة أكثر إشراقًا للصحة الاقتصادية. يأتي هذا وسط توقعات بأن يقلل الاحتياطي الفيدرالي من وتيرة تخفيف سياسته النقدية.
يعد تقرير الوظائف، الذي فاق التوقعات، جزءًا من سلسلة من المؤشرات الاقتصادية الإيجابية. فقد أظهر مؤشر ISM للخدمات قوة، وكانت المطالبات الأسبوعية لإعانات البطالة منخفضة، مما ساهم في التقييم الاقتصادي المتفائل. هذه العوامل تشكل التوقعات للخطوات القادمة للاحتياطي الفيدرالي.
من المتوقع أن يبطئ الاحتياطي الفيدرالي، استجابة للبيانات الاقتصادية المشجعة، خفض أسعار الفائدة إلى 25 نقطة أساس في نوفمبر. وعلى الرغم من تقليل وتيرة التخفيف، لا يُتوقع أن يتفاعل السوق بشكل سلبي. يشير المحللون إلى أن استمرار خفض أسعار الفائدة، وإن كان بمعدل أبطأ، لن يثني المشاعر الإيجابية في سوق الأسهم.
من المتوقع أن يكون سعر الفائدة الفيدرالي، وهو سعر الفائدة الذي تقرض به المؤسسات المالية أرصدة الاحتياطي للمؤسسات المالية الأخرى بين عشية وضحاها، حوالي 3-3.25% بحلول خريف 2025. يتماشى هذا التوقع مع نهج الاحتياطي الفيدرالي المحتمل للسياسة النقدية في ظل الظروف الاقتصادية الحالية.
بشكل عام، تبدو خلفية النمو للاقتصاد الأمريكي أكثر صحة مما كان متوقعًا سابقًا. يُنظر إلى مزيج استمرار خفض أسعار الفائدة والبيئة الاقتصادية القوية على أنه سيناريو مواتٍ للأسهم، حيث تستمر في الحصول على الدعم من القوة الاقتصادية الأوسع.
في أخبار أخرى حديثة، قامت مجموعة غولدمان ساكس إنك بمراجعة توقعاتها لمعدلات الرهن العقاري المطابقة لمدة 30 عامًا، خافضة التوقعات إلى 6% لعام 2024 و6.05% لعام 2025. يأتي هذا بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. كما يتوقع محللو الشركة تراكمًا تدريجيًا لبيانات النمو الإيجابية مما يؤدي إلى إعادة تسعير السوق لسعر الفائدة الفيدرالي النهائي بشكل أعلى، مما يرفع العوائد المتوسطة.
من ناحية أخرى، شهد معدل التمويل الليلي المضمون (SOFR) مؤخرًا أكبر زيادة في يوم واحد منذ جائحة كوفيد-19، مما يشير إلى تشديد في أسواق التمويل قصيرة الأجل. قامت Morgan Stanley وWells Fargo بتحليل خفض كبير في سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي، متوقعين المزيد من التخفيضات على الرغم من قوة سوق العمل.
كما توقعت Morgan Stanley تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، متوقعة خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في كل من نوفمبر وديسمبر. تتوقع الشركة تباطؤًا اقتصاديًا أوسع مع اختتام العام، لكنها لا ترى حدوث ركود.
يراقب المستثمرون عن كثب تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، مما دفع إلى التحول نحو الأصول الآمنة. قد يكون لهذا تداعيات محتملة على أسعار النفط واستقرار السوق، كما ترصده Tellimer وLPL Financial.
أخيرًا، يستعد المستثمرون لإصدار بيانات حاسمة عن سوق العمل الأسبوع المقبل، والتي ستختبر الشعور السائد بأن الاقتصاد الأمريكي قد يحقق "هبوطًا ناعمًا" على الرغم من الرياح المعاكسة الأخيرة. يعتبر تقرير الوظائف القادم مهمًا بشكل خاص حيث يأتي بعد سلسلة من الزيادات الوظيفية الأضعف من المتوقع.
رؤى InvestingPro
يعكس صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)، الذي يتتبع سوق الأسهم الأمريكية الأوسع، النظرة الاقتصادية الإيجابية التي نوقشت في المقال. وفقًا لبيانات InvestingPro، أظهر SPY أداءً قويًا مع عائد إجمالي بنسبة 35.52% خلال العام الماضي وهو يتداول حاليًا بالقرب من أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا عند 98.8% من ذلك المستوى. يتماشى هذا مع شعور المقال حول الظروف المواتية للأسهم.
تسلط نصائح InvestingPro الضوء على أن SPY قد رفع توزيعات الأرباح لمدة 14 عامًا متتالية وحافظ على دفع توزيعات الأرباح لمدة 32 عامًا متتالية، مما يدل على عوائد متسقة للمستثمرين حتى خلال الدورات الاقتصادية المختلفة. يبلغ عائد توزيعات الأرباح الحالي 1.23%، مما يوفر تدفقًا ثابتًا للدخل إلى جانب إمكانية ارتفاع رأس المال.
يتضح الأداء القوي للصندوق المتداول في البورصة من خلال إجمالي العائد منذ بداية العام البالغ 20.59%، مما يظهر مرونة السوق ونموه في مواجهة الظروف الاقتصادية المتغيرة وسياسات الاحتياطي الفيدرالي التي نوقشت في المقال.
بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن تحليل أكثر شمولاً، يقدم InvestingPro 5 نصائح إضافية لـ SPY، مما يوفر رؤى أعمق حول إمكاناته الاستثمارية في المناخ الاقتصادي الحالي.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا