قامت سيتي يوم الثلاثاء بمراجعة السعر المستهدف لأسهم Forvia SE (FRVIA:FP)، وهي شركة مدرجة في بورصة يورونكست باريس، إلى 12.80 يورو، انخفاضًا من الهدف السابق البالغ 20.00 يورو. وعلى الرغم من هذا التخفيض الكبير، احتفظت سيتي بتصنيف "شراء" للسهم.
كانت Forvia SE قد أصدرت تحذيرًا قبل بضعة أسابيع، مشيرة إلى عدة تحديات في صناعة السيارات أثرت على توقعاتها المالية. وأشارت الشركة إلى انخفاض حاد في توقعات الإنتاج العالمية لـ S&P بمقدار 2 مليون وحدة للسنة المالية 2024، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 2.5%.
هذا الانخفاض، إلى جانب تباطؤ في كهربة المركبات، وتأخيرات في بدء الإنتاج (SOP) للنماذج الجديدة، والنمو الأبطأ في السوق الصينية، أدى إلى مراجعة توقعات الإيرادات.
تتراوح توقعات الإيرادات المعدلة لـ Forvia الآن بين 26.8 مليار يورو و27.2 مليار يورو، وهو ما يمثل انخفاضًا قدره 1 مليار يورو في نقطة المنتصف. بالإضافة إلى ذلك، عدلت الشركة هامش التشغيل المعدل المتوقع ليتراوح بين 5.0% و5.3%، وهو انخفاض من الهدف السابق البالغ 6.0% في نقطة المنتصف.
تم تعديل توقعات التدفق النقدي الحر (FCF) أيضًا، حيث تم تحديد التوقعات الآن عند 550 مليون يورو أو أعلى. علاوة على ذلك، من المتوقع أن تكون نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) أقل من أو تساوي 2.0 مرة، مقارنة بالتقدير السابق البالغ 1.9 مرة.
تعتبر ربحية الشركة، مقاسة بالأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT)، وتدفقها النقدي الحر حساسة للغاية للتغيرات في أحجام إنتاج السيارات. وأشار المحلل من سيتي إلى أنه يتم افتراض انخفاض بنسبة 30% تقريبًا في الأرباح قبل الفوائد والضرائب بناءً على العجز المتوقع في الإيرادات. هذه الحساسية لحجم الإنتاج تؤدي أيضًا إلى تقلب كبير في تقييم التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لـ Forvia.
في الختام، تمر Forvia SE بفترة تتسم بتحديات متنوعة على مستوى الصناعة، بما في ذلك تعديلات الإنتاج واضطرابات العمل المحتملة، مما استلزم مراجعة التوقعات المالية وأثر على تقييم أسهم الشركة.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا