قامت مجموعة غولدمان ساكس إنك يوم الثلاثاء بتحديث توقعاتها لشركة ماريوت إنترناشيونال (NASDAQ: MAR)، حيث رفعت السعر المستهدف لسلسلة الفنادق من 267.00 دولار إلى 280.00 دولار، مع الحفاظ على تصنيف "شراء" للأسهم. وأبرز تحليل الشركة أنه على الرغم من خفض ماريوت لتوقعاتها للربع الرابع بسبب نمو أبطأ في الرسوم الصافية وأرباح أقل من المتوقع للوحدات المملوكة والمؤجرة، إلا أن الآفاق طويلة المدى للشركة تبدو إيجابية.
أفادت ماريوت إنترناشيونال عن نظرة أكثر تفاؤلاً لنمو الوحدات الصافي (NUG) على المدى الطويل، مع توقعات لعام 2024 في الحد الأعلى من التوقعات السابقة عند 6.5%. بالإضافة إلى ذلك، فإن تعليقات الشركة على الإيرادات لكل غرفة متاحة (revPAR) لعام 2025 تتماشى مع نظرائها. تتوقع مجموعة غولدمان ساكس إنك نمواً بنسبة 2.0% في الإيرادات لكل غرفة متاحة لماريوت.
أحد العوامل الرئيسية في مراجعة السعر المستهدف هو مبادرة توفير التكاليف الجديدة لماريوت، والتي من المتوقع أن تحقق وفورات في النفقات العامة والإدارية (G&A) تتراوح بين 80-90 مليون دولار في العام المقبل. من المتوقع أن يعوض هذا البرنامج التباطؤ المتوقع في نمو الإيرادات لكل غرفة متاحة.
نتيجة لبرنامج توفير التكاليف وتأثيره على كفاءة الشركة، قامت مجموعة غولدمان ساكس إنك بتعديل تقديراتها للأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) لماريوت لعام 2025 إلى 5.34 مليار دولار من التقدير السابق البالغ 5.27 مليار دولار. تشير الشركة إلى أن برنامج الكفاءة سيعوض أكثر من انخفاض إيرادات الرسوم، مما أدى إلى قرار رفع السعر المستهدف، والذي يشير إلى إمكانية ارتفاع بنسبة 9% للسهم.
في أخبار أخرى حديثة، أعلنت ماريوت إنترناشيونال عن نتائجها للربع الثالث من عام 2024، مكشفة عن نمو في عدة مجالات رئيسية على الرغم من التحديات الإقليمية.
لاحظت سلسلة الفنادق العملاقة زيادة بنسبة تقارب 6% على أساس سنوي في صافي الغرف وارتفاعاً بنسبة 3% في الإيرادات لكل غرفة متاحة عالمياً، مع ارتفاع كبير بنسبة 10% في الإيرادات لكل غرفة متاحة للمجموعات. كما أعلنت ماريوت عن إطلاق علامة تجارية جديدة متوسطة المستوى، City Express by Marriott، وأفادت بوصول عدد أعضاء برنامج الولاء الخاص بها إلى رقم قياسي بلغ 219 مليون عضو.
على الرغم من هذه التطورات الإيجابية، واجهت ماريوت تحديات في منطقة الصين الكبرى ولاحظت طلباً ثابتاً على السياحة الترفيهية. لمعالجة هذه القضايا، نفذت الشركة مبادرات لتوفير التكاليف وتتوقع رسوم إعادة هيكلة في الربع الرابع. لاحظ المحللون من مختلف الشركات نمو ماريوت في إجمالي إيرادات الرسوم والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء، إلى جانب زيادة في ربحية السهم المعدلة.
وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع ماريوت نمواً في الإيرادات لكل غرفة متاحة عالمياً بنسبة 2%-3% للربع الرابع وأن تصل إجمالي الرسوم إلى ما بين 5.13 مليار دولار و5.15 مليار دولار للسنة المالية الكاملة 2024.
رؤى InvestingPro
تتماشى المقاييس المالية وأداء السوق لماريوت إنترناشيونال مع النظرة المتفائلة لمجموعة غولدمان ساكس إنك. وفقاً لبيانات InvestingPro، تتمتع ماريوت بهوامش ربح إجمالية مثيرة للإعجاب تبلغ 81.77% للاثني عشر شهراً الماضية حتى الربع الثاني من عام 2024، مما يعكس الكفاءة التشغيلية القوية للشركة. وهذا يتماشى مع النظرة الإيجابية لمجموعة غولدمان ساكس إنك بشأن مبادرات توفير التكاليف لماريوت.
تشير نسبة السعر إلى الربحية للشركة البالغة 24.35 (معدلة للاثني عشر شهراً الماضية حتى الربع الثاني من عام 2024) إلى أن المستثمرين على استعداد لدفع علاوة لأرباح ماريوت، ربما بسبب آفاق نموها ومكانتها في السوق. يدعم هذا التقييم الأداء المالي القوي لماريوت، مع عائد سعري إجمالي بنسبة 35.42% خلال العام الماضي والتداول عند 96.19% من أعلى مستوى لها في 52 أسبوعاً.
تسلط نصائح InvestingPro الضوء على أن ماريوت كانت تشتري أسهمها بشكل مكثف، مما قد يُنظر إليه كعلامة على ثقة الإدارة في مستقبل الشركة. بالإضافة إلى ذلك، يتداول السهم عموماً بتقلبات سعرية منخفضة، مما قد يجذب المستثمرين الذين يسعون إلى الاستقرار في محافظهم.
للقراء المهتمين بتحليل أعمق، يقدم InvestingPro 14 نصيحة إضافية لماريوت إنترناشيونال، مما يوفر نظرة شاملة للصحة المالية للشركة ومكانتها في السوق.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا