بينما يراقب الجميع حركة أسعار العملات المميزة المفضلة لديهميتحدث القليل عن كيفية أداء العملات المستقرة اللامركزية. وتسبب أحد المتداولين في العملات الرقمية على وجه الخصوص، الذي أغمض عينيه عن جائزته المستقرةفي لكودة إيثريوم بقيمة 600 مليون دولار يوم الجمعة.
كان من الممكن أن يتسبب ذلك في انهيار سعر ETH بشكل أكثر صعوبة. لكن أزمة العملات الرقمية تم تفاديها بصعوبة.
قبل أن نتعمق في ما حدث يوم الجمعة، إليك بعض المعلومات الأساسية. العملات المستقرة اللامركزية، مثل ميكر’s DAI، مدعومة بعملات رقمية أخرى، مثل إيثريوم.
الآن، هناك تحذير رئيسي: يجب أن تكون ودائع إيثريوم مفرطة في الضماناتمما يعني أنها يجب أن تكون أكثر من 100٪ من قيمة DAI التي تسكها. اعتمادًا على نوع الأصل، يمكن أن تكون نسبة الضمان 130٪ أو 145٪ أو 170٪، وفقًا للأقبية الحالية في ميكر.
لذلك، لسك 1 دولار من DAI، سأحتاج إلى توفير 1.30 دولار أو 1.45 دولار أو 1.70 دولار من إيثريوم.
يرجع سبب وجود الإفراط في الضمانات في جميع أنحاء DeFi إلى التقلبات السيئة في سوق العملات الرقمية. إذا انخفض سعر إيثريوم في حركة متعددة النقاطكما حدث في نهاية الأسبوع الماضي، فلا يزال لدى المشروعات القليل من المخزن المؤقت قبل أن تفقد العملة المستقرة ربط عملتها بالدولار.
عندما تنخفض خزنة إيثريوم في ميكر عن نسبة الضمانات الخاصة بهيقوم النظام بإخطار حامل الخزنة بأنه يحتاج إلى إيداع المزيد من إيثريوم للحفاظ على هذه النسبة. إذا فشل صاحب الخزنة في القيام بذلكيتم لكودة الضمانات الموجودة في الخزنة وبيعها في المزاد بخصم.
بطبيعة الحال، يعد الحصول على هذا الإيثريوم المخفض عملاً جيدًا لأولئك الذين يستطيعون تحمل كلفته. إنه عمل جيد بالنسبة لبروتوكول ميكر أيضًا لأنه يفرض “عقوبة لكودة” إضافية على الأشخاص الذين يفشلون في الحفاظ على خزائنهم.
جيد، هذه هي الآلية. بعد ذلك، دعنا نعود إلى أكبر حدث لكودة حدث على الإطلاق في DeFi والتاجر “النائم” الذي منعه من التفاقم.
ذكرت شركة الأبحاث Delphi Digital أن 50٪ من الرقم القياسي البالغ 200 مليون دولار في عمليات لكودة إيثريوم التي حدثت يوم الجمعة حدث جميعها على ميكر.
600 مليون دولار بلغت عمليات تصفية ميكر ما يقرب من 600 مليون دولار في منتصف الانهيار بعد أن فشل حامل خزنة واحدة تقريبًا في زيادة تخزينه والعودة إلى الضمان.
حامل الخزنة هذا، المسمى “الأشقاء السبعة”سيلعب بشكل أساسي دورًا هائلاً في ضغط البيع المستمر على إيثريوم. قد يؤدي استمرار البيع إلى المزيد من عمليات اللكودة، مرارًا وتكرارًا. (هذا ما يقصده الناس “باللكودة المتتالية”).
لخص المؤسس المشارك لـ ميكر، رون كريستنسنالأمر بشكل سريالي: “إن ميكر على وشك تسويق ما قيمته 600 مليون دولار من ETH ما لم يتمكن شخص ما من الاتصال بهذا الرجل الأشقاء السبعة ويطلب منه زيادة خزائنه في الثلاثين دقيقة القادمة.”
بعد 65 مليون دولار فقط في عمليات اللكودةيبدو أن شخصًا ما جعله يتحدث في النهاية على الهاتف (أو أيقظه، من يدري). حتى أن هناك أغنية كتبت عن الحدث. تحقق من ذلك هنا.
وعلى طول الطريق، جنى بروتوكول ميكر قدرًا كبيرًا من الإيرادات من عقوبات اللكودة.
بفضل الحركة الهبوطية ليوم الجمعة، ربح ميكر رسميًا أكبر قدر من المال حققه البروتوكول في وجوده.
بالنسبة إلى ربط DAI، يُظهر CoinGecko أن العملة المستقرة انخفضت لفترة وجيزة إلى 0.96 دولار خلال حدث اللكودة. تعافى بسرعة على الرغم من ذلك، وهو دليل على مرونة البروتوكول.
على أي حال، كل هذا تذكير بسيط بحدوث الكثير في العملات الرقمية إلى جانب “ارتفاع الرقم” أو انخفاضه. يتم تشغيل كل تجارب DeFi الممتعة هذه (للأفضل أو للأسوأ). أولئك الذين يجتازون اختبارات إجهاد كافية يقتربون خطوة واحدة من أن يصبحوا مستقبل التمويل.