عند الحديث عن AMM ، يجب علينا أولاً تقديم مفهوم صناعة السوق (MM). يشير صنع السوق (MM) عادة إلى توفير السيولة وعمليات الأسعار من قبل صناع السوق. يوفر هؤلاء المستخدمون السيولة لمنصة التداول وللتجار الآخرين من خلال أنشطة التداول مثل شراء الأصول أو بيعها بحساباتهم.
من خلال هذه العملية ، تتلقى البورصة المزيد من السيولة في السوق ، بينما يكسب صناع السوق الأرباح من خلال صناعة السوق.
ومع ذلك ، غالبًا ما يتعين على المستخدمين تسجيل حجم تداول شهري مرتفع للتأهل لصنع السوق على منصة. في غضون ذلك ، هناك حاجة أيضًا إلى رؤى السوق واستراتيجيات التداول السليمة. بالنسبة لمعظم مستخدمي المنصات ، فإن كسب الأرباح كصانع سوق يأتي بعتبات عالية.
ومع ذلك ، كيف يمكن لمستخدمي التجزئة المشاركة في صناعة السوق على منصة التداول وتحقيق ربح مع توفير السيولة. هذا هو المكان الذي يأتي فيه AMM.
يسمح AMM (صنع السوق الآلي) لمستخدمي التجزئة بأن يصبحوا صناع السوق عن طريق ضخ الأموال في مجمع السيولة ومشاركة رسوم المعاملات التي تفرضها المنصة.
بالاعتماد على الروبوتات الخوارزمية ، تحسب AMM أسعار البيع والشراء وفقًا للصيغة ، وبالتالي توفير عروض أسعار مستمرة للسوق.
يتم تصنيف AMM بشكل شائع في الفئات التالية: صناع السوق الثابت الإجمالي (CSMM) ، صناع السوق المتوسط الثابت (CMMM) ، صناع السوق المتقدمون للوظائف الثابتة المختلطة (CFMM) ، صناع سوق المنتجات الثابتة (CPMM).
أطلقت CoinEx وظيفة AMM لزيادة سيولة السوق مرة أخرى في أوائل عام 2021. تجمع البورصة بين AMM ودفتر الطلبات من حيث آلية التداول ، ويقوم النظام تلقائيًا بتحويل تجمع السيولة إلى دفتر أوامر. تستخدم CoinEx خوارزمية CPMM في AMM ، مما يعني أنه يتعين على المستخدمين توفير أصلين مختلفين عند إضافة السيولة إلى مجمع السيولة ، وستظل كمية الأصول منتجًا ثابتًا. يتميز هذا النهج في توفير السيولة الثابت للسوق بغض النظر عن حجم دفتر الطلبات أو مدى صغر مجمع السيولة.
في أسواق AMM التابعة لـ CoinEx يتم دعم كل زوج تداول بمجمع سيولة يحتوي على أصلين ويقوم بإيداع الأصول وسحبها وتداولها. تسمى هذه القاعدة معادلة المنتج الثابت:
عند إضافة الأصل A أو بيعه ، يجب إزالة الأصل B بنسبة معينة لضمان المنتج الثابت للاثنين. على نفس المنوال ، عند إزالة الأصل “أ” أو شراؤه ، يجب إضافة الأصل “ب” بنسبة معينة.
يحتوي مجمع السيولة على الأصول المستخدمة في AMM. يمكن لأي مستخدم ضخ الأموال لتوفير السيولة والحصول على أرباح رسوم المعاملات من المنصة. سيتم حقن أرباح الأسهم هذه تلقائيًا في مجمع السيولة ، ويمكن الحصول على جميع الأرباح التراكمية مرة واحدة عند إزالة السيولة. في الوقت الحالي ، يبلغ معدل العائد لجميع أسواق AMM المرتبطة بوسط أوروبا الوسطى 100٪ ، بينما يبلغ معدل العائد لأسواق AMM الأخرى 50٪.
بالطبع ، يختلف معدل المعاملات في أسواق AMM عن الأسواق العادية. مثل هذه الأسواق تستخدم نظام معدل مستقل. يوضح الجدول أدناه الفرق في الأسعار بين مستخدمي التجزئة وصناع السوق في أسواق AMM العادية وأسواق AMM المستقرة.
| أنواع المستخدمين | المعدل في أسواق AMM العادية | السعر في Stablecoin AMM Markets |
| الحسابات العادية | 0.30% | 0.10% |
| حسابات صانع السوق | 0.15% | 0.05% |
في المقالة التالية ، سنقدم المزايا المحددة لأسواق AMM التابعة لـ CoinEx مقارنةً بـ AMM على الأنظمة الأساسية الأخرى. تابع CoinEx لاستكشاف فرص الاستثمار خطوة إلى الأمام!