Investing.com - شهدت سوق العملات المشفرة ازدهاراً ملحوظاً، ما دفع العديد من الشركات العاملة في هذا القطاع إلى تبني استراتيجية مشابهة لشركة مايكروستراتيجي (NASDAQ:MSTR)، من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل.
جاء ذلك بعد إعلان الرئيس المنتخب دونالد ترامب عن اختيار شخصية مالية داعمة للعملات المشفرة، بول أتكينز، لرئاسة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأميركية، خلفاً لغاري غينسلر.
الفرصة الأخيرة للحصول على InvestingPro بخصم يصل إلى 60%! اضغط هنا لمراجعة مؤشرات الأداء الرئيسية مثل القيمة العادلة التي تُحتسب من أكثر من 12 نموذجًا ماليًا، مع تقييم الصحة المالية للشركات ووجهات نظر المحللين.
تمويلات ضخمة
جذبت الشركات المرتبطة بالعملات الرقمية اهتماماً كبيراً من المستثمرين، مما فتح المجال أمامها لجمع تمويلات ضخمة. وأصدرت مايكروستراتيجي سندات بقيمة 6.2 مليار دولار هذا العام، في إطار خطتها لجمع 21 مليار دولار عبر إصدارات بعائد ثابت.
كما تبعت شركات أخرى هذا النهج، مثل مارا هولدينغز (NASDAQ:MARA) التي أعلنت في 21 نوفمبر 2024، عن إتمامها بنجاح عرضًا لجمع مليار دولار من السندات القابلة للتحويل بدون فوائد، تستحق في عام 2030. يمثل هذا التمويل تحولاً استراتيجيًا محوريًا للشركة، مع تركيز على توسيع حيازاتها من عملة البيتكوين وإعادة شراء السندات القابلة للتحويل المستحقة في عام 2026. حيث تخطط الشركة لتخصيص 199 مليون دولار لإعادة شراء 212 مليون دولار من السندات القابلة للتحويل المستحقة في 2026. فيما سيتم استخدام الجزء المتبقي من الأموال لتعزيز احتياطياتها من البيتكوين، مما يعزز مكانتها في سوق الأصول الرقمية. كما قد تُستخدم الأموال لأغراض عامة للشركة، بما في ذلك الاستحواذ وخفض الديون.
وفي الوقت نفسه، حصلت كور ساينتيفيك (NASDAQ:CORZ) على تمويل يزيد على مليار دولار منذ بداية العام.
- اقرأ أيضًا: الذهـب يحوم قرب مستوى هام قبل ساعات من الكشف عن بيانات أمريكية محورية
- اقرأ أيضًا: توقعات بوصول الذهـب إلى 3000 دولار في 2025.. ولكن بشرط!
ارتفاعات قياسية في سوق العملات الرقمية
أوضح راج إمتياز، رئيس استشارات السندات القابلة للتحويل في شركة آي سي آر كابيتال (ICR Capital)، أن أحد أبرز مظاهر العام الحالي هو إقبال الشركات المرتبطة بالعملات الرقمية على إصدار أدوات قابلة للتحويل، ما يعكس الحجم الهائل لرأس المال الذي يجذبه هذا القطاع. وأشار إلى أن التنافس المتزايد سيؤدي إلى المزيد من هذه الصفقات.
ارتفع الطلب على السندات القابلة للتحويل المدعومة بالعملات الرقمية، مدفوعاً بصفقات قام بها المتداولون الأفراد. وأسهمت هذه الصفقات في تجاوز قيمة عملة بيتكوين حاجز 100 ألف دولار. وحدث ذلك عقب إعلان ترامب، في 4 ديسمبر، عن اختيار أتكينز لرئاسة لجنة الأوراق المالية.
كما أعلنت رايوت بلاتفورمز (NASDAQ:RIOT) عن خططها لبيع سندات قابلة للتحويل بقيمة 500 مليون دولار لتعزيز حيازتها من بيتكوين. منذ الانتخابات، ارتفعت أسهم الشركات الكبرى في القطاع بشكل لافت؛ حيث قفزت أسهم مايكروستراتيجي بنسبة 73%، وأسهم كل من ماراثون ورايوت بلاتفورمز وكور ساينتيفيك بنسب 63% و33% و30% على التوالي. وتزامن ذلك مع ارتفاع القيمة السوقية لبيتكوين إلى ما يقارب تريليوني دولار.
أسهم الارتفاع القياسي في سعر بيتكوين في زيادة القيمة الدفترية لحيازات مايكروستراتيجي إلى 41 مليار دولار بعد إفصاحها عن مشترياتها يوم الإثنين. وتعتمد الشركة على إصدار الأسهم والسندات واستخدام العائدات لشراء بيتكوين، مما رفع قيمة أسهمها وعزز مكانة العملة الرقمية. ووفقاً لتقارير لجنة الأوراق المالية، استثمرت الشركة نحو 15.6 مليار دولار في بيتكوين منذ أكتوبر الماضي.
جاذبية السندات القابلة للتحويل
تتميز إصدارات السندات القابلة للتحويل المرتبطة بالعملات المشفرة بشروطها الجاذبة للمستثمرين، خاصة في قطاع يتميز بتقلبه. وبحسب بيانات جمعتها بلومبرغ، فإن أربع صفقات أعلنتها شركات العملات الرقمية منذ بداية نوفمبر كانت بدون عائد.
تتيح هذه الإصدارات للمستثمرين استخدام استراتيجيات مثل "المراجحة"، حيث يشترون السندات ويبيعون الأسهم على المكشوف للاستفادة من تقلبات السهم الأساسي. وكلما زادت تقلبات السهم، زادت فرص الربح من هذه الاستراتيجية. وأظهرت أسهم مايكروستراتيجي وغيرها من الشركات التي أصدرت سندات مماثلة تذبذباً كبيراً.
أشار راج إمتياز إلى أن الإقبال الكبير على إصدارات السندات يعكس أهمية الحفاظ على القدرة التنافسية في قطاع العملات الرقمية. وأوضح: "إذا كنت لاعباً كبيراً في هذا المجال، ولم تستفد من هذه السوق لجمع تمويل بعوائد منخفضة، فإنك تخاطر بموقعك التنافسي. إصدار السندات القابلة للتحويل بات ضرورة للبقاء في هذا القطاع".