قنبلة باول ستنفجر في هذا المكان

بقلم لورا سانشيز

Investing.com  -  بعد اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة (29 يوليو)، تتجه أنظار الجميع إلى ندوة جاكسون هول (26-28 أغسطس)، حيث يعتقد الخبراء أن جيروم باول قد يكون لديه فرصة رائعة لـ "إسقاط" البداية الوشيكة التشديد التدريجي في السياسة النقدية.

ومع ذلك، فإن تصريحات أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي في هذا الصدد لا تزال مختلفة للغاية.

وفي الأيام الأخيرة، شهدنا تصريحات لعضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بولارد (بدون تصويت) يوم الجمعة الماضي وتصريحات لووالر أمس، أكدوا فيها أن الهيئة يمكن أن تصدر إعلانًا بشأن التقليص التدريجي (أو سحب المحفزات / شراء السندات) في وقت مبكر من سبتمبر، وبدء تخفيضات الشراء في أكتوبر ". 

وعلق المحللون: "بحسب والر، فإن بدء عملية التطبيع النقدي سيعتمد إلى حد كبير على تعافي التوظيف الذي سنعرف بياناته الجمعة المقبلة مع نشر تقرير الوظائف الأمريكي لشهر يوليو، وأعلن أن هذه العملية قد تكون سريعة، بين 5 و 6 أشهر."

وفقًا لهؤلاء الخبراء، ذكر أعضاء آخرون في الاحتياطي الفيدرالي ممن يتبنون موقف أكثر سلمية، هما كاشكاري وبرينارد، الخطر الذي يمثله متحور دلتا لعملية التعافي الاقتصادي، مؤكدين أنه ينبغي تقليل الضغوط التضخمية وأن التوظيف بعيد جدًا عن هدف الاحتياطي الفيدرالي.

وأكدا في رينتا: "ومع ذلك، انخفض معدل العائد الداخلي لسندات الخزانة بمقدار ست نقاط منذ يوم الجمعة الماضي ليقف عند 1.17٪، في حركة نعتقد أنها أكثر ارتباطًا بالشكوك الكبيرة بشأن النمو الاقتصادي نظرًا لتفاقم الوباء في الولايات المتحدة والزيادة الكبيرة في عدد الإصابات". 

بهذا المعنى، تتذكر تيفاني وايلدنج، الخبيرة الاقتصادية الأمريكية في PIMCO، أنه في الاجتماع الأخير لسعر الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي "تم الاعتراف بإحراز تقدم نحو أهداف التضخم وأهداف التوظيف القصوى للجنة، ولكن لم تذكر أن ذلك التقدم كان تقدمًا أساسيًا ".

تعتقد وايلدنج أن "هذه التغييرات في البيانات تترك الباب مفتوحًا أمام احتمال أن يعلن الاحتياطي الفيدرالي عن أول تخفيض في وتيرة مشترياته من السندات في وقت مبكر من سبتمبر، لكننا نعيد تأكيد وجهة نظرنا بأن شهر ديسمبر هو الوقت الأكثر ترجيحًا لأي إعلان".

يسلط باولو زانجيري، كبير الاقتصاديين في جنيرالي إنفيستمنت، الضوء على أن "الاحتياطي الفيدرالي لا يبدو قلقًا بشأن علامات التباطؤ في النشاط التي تشير إليها بعض المؤشرات أو بشأن المخاطر المتعلقة بانتشار متحور دلتا"، ولا يزال به تفاصيل خطاب باول الأخير. "أشار إلى أن كل سلالة من العدوى كانت تدريجيًا أقل ضررًا للاقتصاد، وهو يأمل أن يحدث نفس الشيء مع متحور دلتا."

ويخلص زانغيري الموضوع في أنه "مع تطور الاقتصاد وفقًا للتوقعات، حان الوقت للتراجع".

إلى أين تتجه عائدات الخزانة الأمريكية وسط مخاوف سوق العمل؟

رصد لحركة السوق

يسجل XAU/USD 1820 دولارًا للأوقية مرتفعًا بما يقارب الـ 0.50%، أما بالنسبة عقود نفط خام WTI الآجلة فيقف عند 69.05 دولارًا منخفضًا بنحو 2.17%، وخام برنت يسجل 71.25 نزولًا بـ 1.53%.

وصعد{{942611|مؤشر الدولار الأمريكي}} طفيفًا حيث يسجل في هذه اللحظات 92.112 مرتفعًا بنحو 0.02%.

طالع أحدث تصريحات أعضاء الفيدرالي وتعرف على أثرها على الأسواق اليوم:

عاجل: نائب رئيس الفيدرالي يتحدث عن موعد رفع الفائدة

عاجل: تصريحات هامة من الفيدرالي تثير عاصفة بالأسواق