Investing.com - أصدر البنك المركزي التركي مسحه الشهري، كاشفًا عن انخفاض توقعات التضخم لنهاية عام 2024، حيث يأتي ذلك بالتزامن مع زيادة جاذبية السندات التركية.
وفي غضون ذلك، تتراجع الليرة التركية أمام الدولار الأمريكي، حيث تسجل مستوى 33.95 ليرة للدولار الواحد، منخفضة بنسبة 0.14% خلال اليوم. فيما وصل اليورو إلى مستوى 37.67 ليرة لليورو الواحد، مرتفعًا بنسبة 0.37%.
من ناحية أخرى، سجل غرام الذهب في تركيا حوالي 2808 ليرة، مرتفعًا بنسبة 2.1% خلال اليوم.
توقعات اقتصادية هامة
وفقًا للمسح، يتوقع المشاركون في السوق الآن معدل تضخم بنسبة 43.1 في المائة بحلول ديسمبر، بانخفاض عن توقعات الشهر السابق البالغة 43.3 في المائة.
بالإضافة إلى ذلك، تراجعت أيضًا توقعات التضخم على مدى الأشهر الـ 12 المقبلة، حيث انخفضت من 28.1 في المائة إلى 27.5 في المائة. حيث تتماشى هذه الأرقام مع الاتجاه الأخير لانخفاض معدلات التضخم في البلاد.
وأفاد المعهد الإحصائي التركي (TurkStat) أن معدل التضخم السنوي انخفض من 61.78 في المائة في يوليو إلى 51.97 في المائة في أغسطس. وارتفع التضخم الشهري بنسبة 2.47 في المائة خلال نفس الفترة.
يتضمن مسح البنك المركزي أيضًا توقعات لمؤشرات اقتصادية أخرى. حيث خفض المشاركون توقعاتهم لعجز الحساب الجاري في نهاية عام 2024 من 25.48 مليار دولار إلى 22.17 مليار دولار. سجل رصيد الحساب الجاري لتركيا فائضًا بلغ 566 مليون دولار في يوليو، مقارنة بـ 330 مليون دولار في يونيو.
وفيما يتعلق بالنمو الاقتصادي، قام المشاركون في الاستطلاع بمراجعة توقعاتهم نزولاً. وهم يتوقعون الآن أن ينمو الاقتصاد التركي بنسبة 3.2 في المائة في عام 2024، بانخفاض عن التقدير السابق البالغ 3.4 في المائة. وبالنسبة لعام 2025، تم تخفيض توقعات النمو من 3.5 في المائة إلى 3.4 في المائة.
وتتماشى هذه المراجعات مع برنامج الحكومة المحدث متوسط الأجل، والذي خفض أيضًا أهداف نمو الناتج المحلي الإجمالي لعامي 2024 و2025. وتهدف الحكومة الآن إلى نمو بنسبة 3.5 في المائة في عام 2024 و4 في المائة في عام 2025.
السندات التركية
تسبب الارتفاع الحاد في معدلات التضخم في تركيا في جعل سندات TLREF، المرتبطة بمعدل الفائدة المرجعي للبنك المركزي، نجمة صاعدة في الأسواق، حيث لم تعد هناك أسباب كبيرة تدفع المستثمرين الأجانب لشراء أشياء أخرى من السوق التركية.
سندات TLREF، التي تستند إلى المعدل المرجعي الليلي الذي يحدده البنك المركزي التركي، أصبحت محط اهتمام مديري الصناديق الأجنبية الباحثين عن عوائد استثنائية في الأسواق الناشئة. وعلى الرغم من صعوبة الحصول على هذه السندات أو بيعها للأجانب في السابق بسبب حيازتها بشكل رئيسي من قبل البنوك المحلية لإدارة ميزانياتها وليس للتداول، إلا أنها باتت الآن أكثر جاذبية.
توفر سندات TLREF عائداً يقارب 50%، وهو ما يتماشى مع معدل السياسة النقدية للبنك المركزي التركي، والذي يُعتبر ثاني أعلى معدل في العالم بعد فنزويلا. وبالنسبة للمستثمرين الذين يرون أن مكافحة التضخم في تركيا ستستغرق وقتاً أطول، مع الحاجة للحفاظ على معدلات فائدة مرتفعة حتى العام المقبل، فإن سندات TLREF تبدو خياراً مغرياً. وبالمقارنة، كانت عوائد السندات التركية لأجل سنتين وعشر سنوات تتداول عند 42.1% و28.7% على التوالي، وهو أقل بكثير من عوائد TLREF.
يستند هذا التوجه إلى الاعتقاد بأن البنك المركزي التركي سيحتاج إلى الحفاظ على سياسته المتشددة لفترة أطول لمواجهة التضخم. حيث بلغ معدل التضخم ذروته عند 86% في أكتوبر 2022، وعاد ليرتفع إلى 75% في مايو هذا العام. ويعتقد معظم المتداولين الذين يفضلون سندات TLREF أن خفض الفائدة ليس قريباً.