قامت صناديق التحكم في التقلبات بتخفيض حيازاتها من الأسهم الأمريكية بشكل كبير استجابةً لاضطرابات السوق المتزايدة، مما زاد من حدة عمليات البيع المستمرة. تُعرف استراتيجيات الاستثمار المنهجية هذه بشراء الأسهم في الظروف المستقرة وبيعها خلال فترات التقلبات.
وبعد أن استمتعت هذه الصناديق بفترة من الارتفاعات التي شهدتها الأسواق في وقت سابق من عام 2024، غيّرت استراتيجيتها وبيع ما يقرب من 83.6 مليار دولار من الأسهم الأمريكية خلال الأسبوعين الماضيين، وفقًا لما ذكره تشارلي ماك إليجوت، المدير الإداري لاستراتيجية الأصول المتقاطعة في نومورا.
ويُعد هذا المستوى من البيع "نادرًا للغاية"، حيث أشار ماك إليجوت إلى أن مثل هذا الانخفاض الكبير في مخصصات الأسهم من قبل هذه الصناديق لم يحدث سوى 3.2% فقط من الوقت على مدار العقد الماضي. وتأتي الزيادة الأخيرة في المبيعات على خلفية الانكماش الأوسع نطاقًا في السوق، والذي تفاقم اليوم بعد بيانات التوظيف الأمريكية المخيبة للآمال والتي زادت من المخاوف من ركود محتمل.
وقد شهد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 انخفاضًا بنحو 5% من الذروة التي بلغها في 16 يوليو، وانخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 10% تقريبًا من أعلى مستوى له الشهر الماضي، مما يشير إلى مرحلة تصحيح. وقد وصل مؤشر Cboe للتقلبات في الأسواق، وهو مقياس لحالة عدم اليقين في السوق، إلى أعلى مستوى له منذ أكثر من 16 شهرًا، مما يشير إلى زيادة قلق المستثمرين.
وتتوقف الإجراءات المستقبلية لصناديق التحكم في التقلبات على تقلبات السوق في الأسابيع المقبلة. ويتوقع ماك إليجوت أن يؤدي التأرجح اليومي بنسبة 1% في مؤشر S&P 500 إلى مبيعات إضافية بقيمة 15 مليار دولار خلال الأسبوعين المقبلين. وعلى العكس من ذلك، قد تؤدي التغيرات اليومية الأصغر بنسبة 0.5% إلى وقف عمليات البيع، مما قد يدفع هذه الصناديق إلى شراء حوالي 14 مليار دولار من الأسهم.
كما بدأت الاستراتيجيات الأخرى الحساسة للتقلبات، مثل مستشاري تداول السلع المتبعين لاتجاهات الأسهم، في البيع، وإن كان بوتيرة أبطأ، حيث تخلصوا من حوالي 12.5 مليار دولار في الأسبوعين الماضيين. ويشير ماك إليجوت إلى أنه إذا انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 4% أخرى خلال الأسبوعين المقبلين، فقد تُسرع شركات تداول السلع المتبعة للأسهم من عمليات البيع إلى ما يُقدر بنحو 36.0 مليار دولار.
ساهمت رويترز في هذه المقالة.تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها