على الرغم من نتائج الانتخابات الأخيرة التي أدخلت حالة من عدم اليقين بشأن السياسات، إلا أن مديري الصناديق يحافظون على نظرتهم الإيجابية للسندات الحكومية الهندية، متوقعين استمرار اهتمام المستثمرين الأجانب بها. كان لهامش الفوز الذي جاء أقل من المتوقع لتحالف رئيس الوزراء ناريندرا مودي تأثير مؤقت على الأسواق المالية، حيث شهدت الأسهم والسندات والروبية تراجعًا. ومع ذلك، حافظ المستثمرون الأجانب على مشترياتهم من السندات يوم الثلاثاء، دون أن يثنيهم عن ذلك احتمال زيادة الإنفاق الشعبوي وتباطؤ الإصلاحات.
ويشير كينيث أكينتيوي، رئيس قسم الديون السيادية الآسيوية لدى Abrdn، إلى أن ردود الفعل الفورية في السوق قد تمثل فرصة جذابة للمستثمرين لزيادة تعرضهم للمخاطر. ويعتقد أكينتيوي أن الأساس المالي للهند أقوى مما كان متوقعًا، ومن غير المرجح أن تؤدي نتائج الانتخابات إلى تغيير المسار الإيجابي لسوق السندات بشكل كبير.
كما يُقلل أدارش سينها، الرئيس المشارك لاستراتيجية العملات الأجنبية وأسعار الفائدة في بنك أوف أمريكا من احتمالية حدوث زيادة فورية في النفقات الشعبوية بعد الانتخابات. ويتوقع سينها أن يبلغ العجز المالي في الهند للسنة المالية الحالية حوالي 5% من الناتج المحلي الإجمالي، أي أقل بقليل من مستهدف الميزانية البالغ 5.1%. ويتوقع أن ينخفض العائد على السندات الهندية لأجل 10 سنوات إلى 7% بحلول نهاية عام 2024.
ومن المتوقع أن يساهم إدراج السندات الهندية في مؤشر ديون الأسواق الناشئة الصادر عن بنك جي بي مورجان في وقت لاحق من هذا الشهر في استقرار العائد. وقد ساهمت هذه الإضافة المتوقعة، إلى جانب الطلب المستمر من المشترين المحليين والأجانب على المدى الطويل، في الاتجاه الهبوطي لعائدات السندات حتى يوم الإثنين.
واستشرافًا للمستقبل، يتوقع سينها من بنك أوف أمريكا تدفقات سلبية بقيمة 21 مليار دولار في السندات الهندية بحلول مارس 2025. ويردد مانيش بهارجافا، مدير الصناديق في شركة Straits Investment Management، الشعور بالجاذبية المستمرة، مشيرًا إلى آفاق النمو القوية طويلة الأجل في الهند باعتبارها نقطة جذب للتدفقات الداخلة في السندات الحكومية على المدى المتوسط.
ساهمت رويترز في هذا المقال.تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها