البنك المركزي الهندي سيحافظ على أسعار الفائدة وسط النمو

من المتوقع أن يحافظ بنك الاحتياطي الهندي (RBI) على أسعار الفائدة الحالية ويواصل تشديد سياسته النقدية خلال مراجعته القادمة للسياسة النقدية يوم الجمعة. ومن المتوقع أن يأتي هذا القرار في سياق النمو الاقتصادي القوي الذي تشهده الهند والتوقعات غير المؤكدة للتضخم.

وعلى الرغم من التوسع الاقتصادي القوي، إلا أن نتائج الانتخابات الأخيرة أدت إلى مخاوف بشأن تباطؤ وتيرة ضبط أوضاع المالية العامة والزيادات المحتملة في الإنفاق على الرعاية الاجتماعية في ظل الحكومة الحالية، مما قد يؤثر على التضخم والسياسة النقدية على المدى المتوسط إلى الطويل.

وقد أشارت وكالة موديز إلى أنه في حين أنه من المتوقع أن يستمر ضبط أوضاع المالية العامة، إلا أن معدل خفض الديون قد يتباطأ بسبب نتائج الانتخابات.

ويشير الإجماع بين الاقتصاديين إلى أن لجنة السياسة النقدية التابعة لبنك الاحتياطي الهندي ستبقي على سعر إعادة الشراء دون تغيير عند 6.50%، وهو المستوى الذي يعتبره الأغلبية ذروة الدورة النقدية الحالية. وكانت آخر مرة عدلت فيها لجنة السياسة النقدية أسعار الفائدة في فبراير 2023، حيث رفعت سعر الفائدة إلى 6.5%.

كان التضخم عاملًا مهمًا في قرارات بنك الاحتياطي الاحتياطي الهندي (RBI)، حيث سجل التضخم السنوي للتجزئة 4.83% في أبريل/نيسان، بانخفاض طفيف عن مارس/آذار، ولكنه لا يزال أعلى من هدف لجنة السياسة النقدية متوسط الأجل البالغ 4%. ويعتقد الخبراء أن ظروف النمو القوية، التي شهدت توسع الاقتصاد بوتيرة أسرع من المتوقع بنسبة 7.8% في الربع الأول من شهر مارس، توفر لبنك الاحتياطي الاحتياطي الهندي مجالاً للتركيز على إدارة التضخم دون تغيير أسعار الفائدة.

ويتبنى بعض المحللين وجهة نظر الأقلية التي ترى أن لجنة السياسة النقدية قد تحول موقف سياستها إلى "محايد" من "سحب التيسير" الحالي. وفي حالة حدوث ذلك، قد تنخفض عائدات السندات تحسبًا لخفض أسعار الفائدة في وقت أبكر مما كان متوقعًا في السابق.

وتتوقع مؤسسة كابيتال إيكونوميكس أن يمهد بنك الاحتياطي الهندي الطريق لتخفيف السياسة النقدية في المستقبل من خلال تعديل موقفه، وتتوقع بداية محتملة لدورة التيسير في أغسطس/آب، مع المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة بحلول نهاية العام أكثر من التوقعات المتفق عليها.

تم ترجمة هذه المقالة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي بعد مراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنها