من المتوقع أن تشهد البنوك الإقليمية الأمريكية، التي تستعد لمتطلبات رأسمالية أعلى، بعض الانفراج بسبب التخفيض الكبير في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. ومع استعداد هذه البنوك للإعلان عن أرباحها للربع الثالث، من المتوقع أن يساعد التيسير النقدي في تخفيف الخسائر الورقية في محافظ السندات، والتي كانت تعتبر سابقًا عائقًا محتملًا أمام الأرباح المستقبلية.
تأتي تعديلات الفيدرالي استجابة لفشل ثلاثة بنوك إقليمية العام الماضي والاضطراب الناتج في القطاع المالي. وتقدر التغييرات المقترحة في قواعد رأس المال أن تزيد رأس المال المطلوب للبنوك متوسطة الحجم بنسبة 3% إلى 4%، وفقًا للاحتياطي الفيدرالي.
وأشار ديفيد فانجر، نائب الرئيس الأول لمجموعة المؤسسات المالية في وكالة موديز، إلى أن التأثير الأولي للتغييرات المقترحة في قواعد رأس المال قد يكون كبيرًا بالنسبة لهذه البنوك. ومع ذلك، اقترح كريس مكجراتي، المحلل في شركة كيفي، بروييت وودز، أن خفض سعر الفائدة الأخير سيخفف بعض المخاوف بشأن رأس المال للمقرضين الإقليميين، الذين سيستفيدون بشكل كبير من السياسة النقدية المرنة.
كانت قيمة حيازات السندات للبنوك تتآكل مع زيادة الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة منذ عام 2022. وعلى الرغم من أن البنوك لم تحقق بعد خسائر على هذه السندات لأنها لا تزال تحتفظ بالأوراق المالية، فإن تخفيضات أسعار الفائدة الأخيرة من قبل الفيدرالي قد تؤدي إلى ارتفاع في القيمة وتضييق الخسائر المحتملة. على سبيل المثال، تم عزو فشل بنك سيليكون فالي في مارس 2023 إلى الخسائر المتكبدة من بيع سندات الخزانة الأمريكية.
يعتقد المحللون أن البنوك الإقليمية الآن في وضع أقوى بكثير بعد تحديات العام الماضي. وتوقع كين أوسدين من جيفريز أن البنوك يمكن أن تسترد ما لا يقل عن 25% من تلك الخسائر غير المحققة على مدى السنوات القليلة المقبلة، مع تسارع جزء من ذلك الاسترداد في الربع الحالي.
وفقًا لمكجراتي، قد يجد بنك كوميريكا، أحد البنوك التي يمكن أن تستفيد من خفض أسعار الفائدة، نفسه في وضع رأسمالي فائض بحلول عام 2027. اختار كوميريكا عدم التعليق على هذه التوقعات ويخطط لمناقشة أرباحه في مكالمة جماعية في 18 أكتوبر.
تتخذ البنوك الأخرى أيضًا إجراءات استباقية لتعزيز مراكزها الرأسمالية أو تعديل حيازاتها من الأوراق المالية. أبلغ KeyCorp عن خسائر غير محققة قدرها 3.7 مليار دولار على أوراقه المالية المتاحة للبيع اعتبارًا من 9 أغسطس. بعد بيع حصة 14.9% إلى Scotiabank في أغسطس والتخلص من حوالي 7 مليارات دولار من الاستثمارات منخفضة العائد في سبتمبر، خفض KeyCorp خسائره الورقية إلى 3.0 مليارات دولار. تتوقع الشركة أن تنخفض هذه الخسائر أكثر إلى 1.6 مليار دولار بحلول نهاية عام 2026، بناءً على منحنى أسعار الفائدة المستقبلية. ارتفعت أسهم كي كورب (NYSE:KEY) بأكثر من 17% هذا العام، مع ارتفاع ملحوظ في الربع الثالث. سيتم تقديم تحديث حول أرباح الشركة في 17 أكتوبر.
على نطاق أوسع، انخفضت الخسائر غير المحققة على الأوراق المالية المتاحة للبيع والمحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق للبنوك الأمريكية بشكل كبير من ذروة بلغت 690 مليار دولار قبل عامين إلى 513 مليار دولار في الربع الثاني، وفقًا لما ذكرته المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع. توقعت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 175 نقطة أساس حتى عام 2025، مما ينبغي أن يقلل أكثر من هذه الخسائر الورقية.
ستبدأ العمالقة المصرفية مثل جي بي مورغان تشيس وشركاه وويلز فارجو، المطالبة بالفعل بتخصيص أموال لخسائرها غير المحققة على السندات، موسم الأرباح يوم الجمعة.
قد يؤدي اقتراح Basel endgame، الذي تم تعديله ليكون أقل عبئًا على البنوك الكبرى، إلى زيادة متطلبات رأس المال للمقرضين متوسطي الحجم، كما أبرز مايك مايو، المحلل في ويلز فارجو. في حين تواجه البنوك الكبرى لوائح صارمة، قد تواجه البنوك الأصغر تكاليف إضافية بموجب القواعد الجديدة.
ساهمت رويترز في هذا المقال.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا