Investing.com - من الواضح أن تخزين الثروات نقدًا هو أمر غير بديهي عندما يرتفع التضخم نحو أرقام من رقمين لأول مرة في جيل واحد.
ومع ذلك، فإن العديد من المستثمرين يفعلون ذلك بالضبط: قال بنك أوف أمريكا (NYSE:BAC) إن 13.2 مليار دولار تم تحويلها إلى النقد الأسبوع الماضي ووصلت المراكز النقدية من قبل مديري الصناديق في وقت سابق من هذا الشهر إلى أعلى مستوياتها منذ انهيار السوق نتيجة الوباء في مارس 2020.
وقد حذر محللو بنك أوف أمريكا أيضًا من أن أسعار السلع الأساسية في طريقها لتحقيق أكبر زيادة لها منذ أكثر من قرن بينما تتجه السندات الحكومية إلى أسوأ عام لها منذ عام 1949 حيث ترفع البنوك المركزية أسعار الفائدة لترويض التضخم المتزايد.
ومع خسارة أسواق الأسهم لأكثر من 5٪ حتى الآن خلال هذا الربع، قد يشعر العديد من المستثمرين بأنهم مُبررون للتخلي عن أسواق الأسهم المحفوفة بالمخاطر حيث تبدو أرباح الأسهم ومكاسب رأس المال أقل جاذبية مقارنة بعائدات السندات الحكومية سريعة الارتفاع.
وارتفعت عائدات سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بنسبة 40٪ تقريبًا هذا الشهر إلى 2.5٪ بينما في ألمانيا، يغلق البوند تعاملاته عند 0.6٪ ويتحرك بعيدًا عن المنطقة السلبية التي كانت موطنه خلال السنوات الثلاث الماضية.
إن الحرب في أوكرانيا، وسلاسل التوريد التي تتعرض لضغوط شديدة، وانتشار الوباء وسط تضخم مرتفع، تجعل من الصعب للغاية المناورة في دورة التضييق النقدي هذه. وتُعد الصورة، صباح الاثنين الأخير من مارس 2022، ضبابية أكثر من أي وقت مضى.
فقد واصل الين هبوطه إلى أدنى مستوى له في ست سنوات بعد أن تدخل بنك اليابان في السوق لوقف عوائد السندات الحكومية من الارتفاع وتراجعت الأسهم الآسيوية حيث أثر إغلاق فيروس كورونا في شنغهاي على المعنويات.
كذلك، تنخفض أسعار النفط بنحو 5 دولارات وسط مخاوف من ضعف الطلب من الصين لكنها لا تزال عند مستويات لم نشهدها منذ 2014.
ومن المتوقع هذا الأسبوع بعض الإجابات عن اتجاه السفر من هنا مع استطلاعات الرأي حول التصنيع العالمي، وقراءات التضخم وبيانات الوظائف الأمريكية.
التطورات الرئيسية التي يجب أن توفر المزيد من التوجيه للأسواق يوم الاثنين:
- تراجع معنويات المصدرين الألمان بسبب الحرب في أوكرانيا.
- ارتفاع أرباح الصناعة الصينية، لكنها غارقة في نمو من رقم واحد.
- المتحدثون بالبنك المركزي: أندريا إنريا، رئيس المجلس الإشرافي للبنك المركزي الأوروبي، وأندرو بيلي، محافظ بنك إنجلترا، وأويشتاين بورسم، نائب محافظ البنك المركزي النرويجي.