أخبار عاجلة
Investing Pro 0
النسخة الخالية من الإعلانات. ارتقِ بتجربتك مع Investing.com، ووفر حتى 40% المزيد من التفاصيل

سندات الخزانة الأمريكية..سقوط متوحش في النصف الأول..والبنوك تتوقع انهيار تام!

اقتصادية 01 يوليو 2022 ,11:57
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
هذا المقال موجود أصلاً في العناصر المحفوظة
 
© Reuters

Investing.com - إذا لم تتغلب السندات على الخسائر الهائلة التي شوهدت في النصف الأول من عام 2022 خلال الأشهر المقبلة، فإن أسواق السندات الحكومية الأمريكية والأوروبية عليها أن تستعد لأسوأ أداء سنوي منذ عقود، وهذه إشارة أخرى إلى أن موجة الصعود الطويلة للسندات قد أوشكت على الانتهاء.

تحولت البنوك المركزية، بعد تخليها عن نظرتها إلى التضخم المرتفع باعتباره مؤقتًا والتي استمرت حتى أواخر عام 2021، إلى حالة من الذعر، مما أدى إلى زيادة سرعة تشديد السياسة المالية لوقف نمو الأسعار المتسارع.

حققت سندات الخزانة الأمريكية، والتي تعد المعيار العالمي للدخل الثابت، خسائر إجمالية حتى تاريخه بلغت 11٪، مما يجعلها تمر بأسوأ عام لها على الإطلاق، وفقًا لمؤشر ICE (NYSE: ICE) بنك أوف أمريكا (NYSE:BAC) الذي يتتبع سندات الخزانة لأجل 7 إلى 10 أعوام منذ عام 1973.

يمثل هذا أيضًا أسوأ أداء في النصف الأول منذ عام 1788، حسب تقديرات دويتشه بنك (ETR: ETR:DBKGn).

تراجعت السندات الألمانية بنسبة 12.5٪ والسندات الحكومية الإجمالية لمنطقة اليورو بنسبة 13٪، وتظهر مؤشرات ICE بنك أف أمريكا للسندات التي تتراوح مدتها بين سبع وعشر سنوات تراجعها إلى مستويات عام 1986.

وقال كاميل دي كورسيل، رئيس استراتيجية بنك بي إن بي باريبا (EPA:BNPP) (OTC: BNPQY) للسندات مجموعة العشر في أوروبا: "كان (بيع السندات) مدفوعًا تمامًا بالتحول في سياسة البنوك المركزية وتغير خطابها.

كما أن سندات الشركات الأمريكية والأوروبية ذات التصنيف الأعلى تراجعت بشدة، حيث انخفضت بنسبة 14٪ و 12.5٪ على التوالي، لتلامس أعلى مستويات خسائرها المسجلة في عام 1997.

وقد عانى أقرانهم "غير المرغوب فيهم" – والمصنفين على أنهم استثمار فرعي - من أسوأ انخفاض لهم منذ عام 2008.

لقد صدمت هذه التحركات المحللين والمستثمرين، مما أجبرهم على مراجعة التوقعات بشكل متكرر. في حين أنه من الصعب التنبؤ بما سيحدث بعد ذلك، يشير معظمهم إلى أن الأسوأ قد انتهى بالنسبة لسندات الخزانة الأمريكية.

يتوقع كل من بنك أوف أمريكا و جي بي مورجان (NYSE: NYSE:JPM) أن ترتفع عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات من حوالي 3.05٪ في الوقت الحالي إلى 3.50٪ بنهاية العام، بعد أن بمقدارارتفعت 155 نقطة أساس حتى تاريخه.

يرى آخرون، مثل جولدمان ساكس (NYSE: NYSE:GS) و بي إن بي باريبا، عوائد أقرب إلى المستويات الحالية، عند 3.30٪ و 3.20٪ على التوالي. حتى إذا استمر التضخم في المفاجأة، فإن كورسيل من بنك بي إن بي يعتقد أن العوائد قد لا ترتفع أكثر من ذلك بكثير و يفسر ذلك بقوله "لأنه في نفس الوقت، فإن السوق سيضع أسعارًا أكبر لخفض أسعار الفائدة".

تقوم أسواق المال بالفعل بتسعير خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة العام المقبل.

يشير مدير الأصول بيمكو أيضًا إلى أن العوائد قد أعيد تعيينها عند مستويات جذابة للمستثمرين على المدى الطويل، وتشير إلى خطر قيام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بإشعال فتيل الركود.

من الصعب قراءة التوقعات الألمانية. لم يبدأ البنك المركزي الأوروبي بعد في رفع أسعار الفائدة وكان توجيه السياسة أقل وضوحًا بكثير.

يتوقع بنك أوف أميركا أن تستقر عائدات السندات لأجل 10 سنوات عام 2022 بالقرب من المستويات الحالية، عند 1.45٪، بينما يتوقع بنك جيه بي مورجان هبوطاً بنحو 50 نقطة أساس إلى 1٪.، مستشهداً بالتأثير النهائي لتشديد البنك المركزي الأوروبي وهشاشة منطقة اليورو . 

من ناحية أخرى، يتوقع بنك جولدمان ساكس ارتفاعًا بنسبة 2٪، مشيرًا إلى أن التخطيط لأداة معدة لمكافحة التجزئة من شأنها أن تسمح للبنك المركزي الأوروبي برفع معدلات أعلى من خلاف ذلك وتخفيف علاوة الأمان على السندات.

بالنسبة للبعض، حتى احتمالات الركود لن تجعل السندات جذابة.

يتوقع أليكس برازير، نائب رئيس معهد الاستثمار في بلاك روك (NYSE: BLK)، أن يرضخ صانعو السياسة في النهاية وينقذوا النمو الاقتصادي حتى قبل أن يتم ترويض التضخم الناجم عن قيود الإنتاج ونقص المعروض.

وسترتفع عوائد السندات في الأشهر المقبلة مع تشديد البنوك المركزية لسياستها، وفقًا لما يتوقعه برازير، العضو السابق في لجنة السياسة المالية لبنك إنجلترا.

وأضاف "لكن من المحتمل أن الأسواق لم تسعر بعد استمرار التضخم إذا غير بنك الاحتياطي الفيدرالي مساره"، مشيرًا إلى أن أي من الوضعين يعني توقعات سيئة للسندات.

سندات الخزانة الأمريكية..سقوط متوحش في النصف الأول..والبنوك تتوقع انهيار تام!
 

مقالات ذات صله

عاجل: إعلان هام للمركزي الروسي
عاجل: إعلان هام للمركزي الروسي بواسطة Investing.com - 18 أغسطس 2022

Investing.com - قال بنك روسيا المركزي منذ قليل في بيان إنه اعتبارًا من 12 أغسطس 2022 بلغت الاحتياطيات الدولية للاتحاد الروسي 580.6 مليار دولار، بعد أن زادت بنسبة 1.01٪ (أو 5.8...

أضف تعليق

التعليمات لكتابة التعليقات

ننصحك باستخدام التعليقات لتكون على تواصل مع المستخدمين، قم بمشاركة ارائك ووجه اسألتك للمؤلف وللمستخدمين الاخرين. ومع ذلك، من أجل الحفاظ على مستوى عالٍ، الرجاء الحفاظ وأخذ المعايير التالية بعين الاعتبار:

  • إثراء الحوار
  •  إبق مركز على الموضوع وفي المسار الصحيح. تستطيع فقط الكتابة عن المواد التي هي ذات الصلة بالموضوع التي تجري مناقشتها..
  •  الاحترام. يمكن طرح الآراء حتى السلبية بشكل إيجابي ودبلوماسي.
  •  استخدام معيار لأسلوب الكتابة. التي تشمل على علامات الترقيم.
  • ملاحظة: سيتم حذف البريد المزعج و / أو الرسائل الترويجية والروابط داخل التعليق
  • تجنب الألفاظ النابية أو الهجمات الشخصية الموجهة للمؤلف أو لأي مستخدم آخر.
  • غير مسموح بتعليقات إلا المكتوبة باللغة العربية فقط.

سيتم حذف الرسائل غير المرغوب فيها وسيتم منع الكاتب من تسجيل الدخول الى Investing.com.

أكتب ارائك هنا
 
هل أنت واثق من رغبتك في حذف هذا الرسم البياني؟
 
أدخل
قم بالنشر أيضاً على:
 
هل تريد إستبدال الرسم البياني المرفق برسم بياني جديد؟
1000
لقد تم إيقاف إمكانية التعليق لك بسبب تقارير سلبية من المستخدمين. ستتم مراجعة حالتك من قبل مشرفينا.
الرجاء الإنتظار لدقيقة قبل محاولة التعليق مجدداً.
شكراً لتعليقك. يرجى الأخذ بعين الإعتبار أن جميع التعليقات سيتم الموافقة عليها بعد الفحص من قِبل أحد المشرفين. ولذلك قد تستغرق بعض الوقت قبل أن تظهر على الموقع.
 
هل أنت واثق من رغبتك في حذف هذا الرسم البياني؟
 
أدخل
 
هل تريد إستبدال الرسم البياني المرفق برسم بياني جديد؟
1000
لقد تم إيقاف إمكانية التعليق لك بسبب تقارير سلبية من المستخدمين. ستتم مراجعة حالتك من قبل مشرفينا.
الرجاء الإنتظار لدقيقة قبل محاولة التعليق مجدداً.
إضافة رسم بياني إلى تعليق
تأكيد الحظر

هل أنت تريك بالتأكيد الحظر %USER_NAME%؟

إن قيامك بهذا يعني أنك و%USER_NAME% لن تكونا قادرين على رؤية مشاركات الأخرى على Investing.com.

لقد تم إضافة %USER_NAME% بنجاح إلى قائمة الحظر

بما أنك قد قمت برفع الحظر للتو عن هذا الشخص، فإنه يتوجب عليك الإنتظار 48 ساعة قبل أن تتمكن من تجديد الحظر.

قم بالإبلاغ عن هذا التعليق

أخبرنا كيف تشعر حيال هذا التعليق

تم الإبلاغ عن التعليق

شكرا جزيلا

تم إرسال تقريرك إلى مشرفينا لمراجعته
إنشاء حساب عبر جوجل
أو
إنشاء حساب عبر البريد الالكتروني