عاجل: بلاك روك.. السندات ليست ملاذًا آمنًا.. ولن تحميك من الركود

Investing.com - قال أكبر صندوق لإدارة الأصول في العالم "بلاك روك للاستثمار" إن السندات الحكومية قد لا توفر الكثير من الحماية في فترة الركود إذا ضغط ارتفاع التضخم على البنوك المركزية لمواصلة تشديد السياسة النقدية.

وأضاف الصندوق أن السندات الحكومية ليست ملاذًا آمنًا في ظل الركود الذي يقوده البنك المركزي.

وقال أكبر مدير للأصول في العالم إن مخاطر الركود العالمي زادت حيث قامت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم بتشديد السياسة النقدية لخفض أسعار المستهلكين.

سيناريو لن ينجح

يقول محللو بلاك روك: عادة ما تدفع المخاوف من الانكماش المستثمرين للخروج من الأصول الخطرة نسبيًا مثل الأسهم وبعض سندات الشركات وإلى السندات الحكومية.

وقال المحللون في مذكرة: إن مثل هذا السيناريو من غير المرجح أن يتم تنفيذه إذا ظل التضخم مرتفعًا واضطرت البنوك المركزية إلى إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة.

عفا عليه الزمن

قال المحللون الاستراتيجيون في معهد بلاك روك للاستثمار: "عادة ما يأخذ المستثمرون غطاءً في السندات السيادية، لكننا نرى أن دليل الركود هذا عفا عليه الزمن".

وأضاف المحللون الاستراتيجيون أن النتيجة أننا نبقى أقل من وزن سندات الخزانة.. مضيفون أنهم يتوقعون أن تستمر عوائد السندات الحكومية - التي تتحرك عكسياً مع الأسعار - في الارتفاع.

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات، والتي كانت حوالي 1.5٪ في بداية العام، إلى أكثر من 4٪ هذا العام، وهو أعلى مستوى لها منذ عام 2008، وهو مسار تبعه عوائد السندات الحكومية للعديد من البلدان الأخرى.

عاجل: الفيدرالي هو الخطر الأكبر على الأسهم

الحقبة انتهت

وقالت شركة بلاك روك، إنه في حين أن البنوك المركزية عادة ما تسهل السياسة النقدية لتعزيز الاقتصادات عندما أظهرت علامات الانكماش، فإن "تلك الحقبة قد انتهت.

وأضاف المحللون: "الآن، تستعد البنوك المركزية للحث على الركود من خلال التشديد المفرط للسياسة".

عاجل: الأب الروحي.. الفيدرالي قد يرفع الفائدة لـ9%

توقعات

تتوقع بلاك روك أن تستمر عائدات السندات الحكومية طويلة الأجل في الارتفاع في الأسواق المتقدمة.

وقالت إن البنوك المركزية ستوقف في نهاية المطاف رفع أسعار الفائدة، لكن معدلات التضخم ستظل فوق الأهداف، مما يعيق قدرتها على البدء في خفض أسعار الفائدة.

كان أداء استراتيجيات التنويع الاستثماري النموذجية - بما في ذلك المحفظة التقليدية التي يبلغ وزنها 60٪ من الأسهم و 40٪ من السندات - أقل من أداء هذا العام حيث تضررت الأسهم والسندات معًا من خلال السياسات النقدية الأكثر تشددًا.