Investing.com - ترى شركة "بلاك روك"، أكبر مدير للصناديق في العالم، أن ارتفاعات الأسهم المبنية على آمال خفض أسعار الفائدة تتلاشى، وتقول: "إن البنوك المركزية من المرجح أن توقف الزيادات مؤقتًا لكنها ستبقي أسعار الفائدة مرتفعة".
تتوقع "بلاك روك" أن تظل ضغوط التضخم أعلى مما كانت عليه قبل الوباء، وسط توقعات باستمرار حالة التقلبات الشديد خلال العام الجديد 2023.
تتنبأ "بلاك روك" أيضًا بأن يكون العام الجديد 2023 شديد التقلب في أسواق الأسهم والسلع في ظل استمرار التوترات والظروف العاصفة التي ضربت الاقتصاد العالمي خلال 2022.
وقال محللو "بلاك روك" إن الأسواق المالية لا تزال تتعامل مع عاصفة من ضغوط الاقتصاد الكلي، بعد أن سجل سوق الأسهم الأمريكي أكبر هبوطًا سنويًا منذ عام 2008 في العام الماضي.
اقرأ أيضًا..
عاجل: سقوط عنيف وجماعي.. مستويات ما قبل الحرب
عاجل: عملة رقمية مشهور.. وترتفع كالصاروخ الآن
عاجل: الفيدرالي يُربك العملات الرقمية
خيبة أمل
يعتقد محللو "بلاك روك" أن المستثمرين الذين يأملون في تراجع بنك الاحتياطي الفيدرالي عن رفع معدلات الفائدة في عام 2023 سوف يصابون بخيبة أمل، مع عدم تدخل المسؤولين لدعم الأسهم.
وعلى المدى القريب، توقع محللو "بلاك روك" أن بيانات الوظائف الأمريكية هذا الأسبوع من المقرر أن تهز توقعات السوق بشأن مسار سعر الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
وتوقع خبراء "بلاك روك" أن البيانات المقبلة ستظهر مزيدًا من التباطؤ في التصنيع في الولايات المتحدة، مع توقعات باستمرار ضغوط التضخم أعلى مما كانت عليه قبل الوباء.
ثلاثة دروس
يقول محللو "بلاك روك" إن الصدمات الاقتصادية الكلية التاريخية في العام الماضي وعاصفة السوق علمت المستثمرين ثلاثة دروس رئيسية لعام 2023.
الدرس الأول: أن هناك حاجة لتوسيع دائرة السيناريوهات المحتملة والحذر من التحيزات السلوكية.
الدرس الثاني: يتمثل في ضرورة وضع المخاطر الجيوسياسية في الاعتبار عند تقييم المخاطر.
الدرس الثالث: أن هناك حاجة إلى تغييرات متكررة في المحافظ الاستثمارية للتعامل مع النظام الجديد الذي يتسم بدرجة أكبر من التقلبات الاقتصادية والسوقية.
وقالت شركة "بلاك روك": "علمنا عام 2022 أن نوسع منظور السيناريوهات المحتملة، وأن نأخذ في الحسبان المخاطر الجيوسياسية، وأن نستخدم كتيب قواعد لعب جديد لمزيد من التغييرات المتكررة في المحفظة."
وأضافت الشركة: "الصدمات التاريخية لعام 2022 - الحرب والتضخم المرتفع وعاصفة السوق المثالية - تشكل دروسنا الاستثمارية الثلاثة للعام الجديد".
صدمات شديدة
أشارت "بلاك روك" إلى أن الصدمات الشديدة العام الماضي، بما في ذلك الحرب الروسية ضد أوكرانيا، أدت إلى عمليات بيع حادة للأسهم والسندات، وغذت التضخم الحاد بالفعل، ودفعت إلى رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي لترويض الأسعار المرتفعة.
وفقًا لمدير الأصول: "يجب أن نوسع نطاق عدسة السيناريوهات المحتملة لأن النظام الجديد لتقلبات الاقتصاد الكلي والسوق الأعلى يستلزم نطاقًا أوسع من النتائج، ويتطلب ردود فعل سريعة".
وقالت "بلاك روك" يجب أن نحارب التحيزات السلوكية مثل القصور الذاتي التي تجعل من الصعب تبني التغيير أو القيام بالقليل جدًا لإحداث فرق.
وقال محللو الشركة: "يجب أن يتأهب المستثمرين حيث أن الإفراط في التفاؤل أحيانا قد يدفع إلى عدم اتخاذ قرارات سريعة للتجاوب مع متغيرات الأسواق وهو ما يؤدي إلى خسائر عنيفة".
اقرأ أيضًا..
عاجل: ارتفاع صاروخي.. تقترب من التريليون
عاجل: الصين تهدد 12 دولة بينهم أمريكا .. يوم القيامة
إعلان رقم قياسي غير مسبوق.. هل تتعافى بعد الانهيار؟
المخاطر الجيوسياسية.. عالم مجزأ
وتوقعت "بلاك روك": "نرى عالماً مجزأً من الكتل المتنافسة يحل محل حقبة العولمة والتعاون الجيوسياسي".
وقال محللو الشركة: "إن الجغرافيا السياسية تقود الاقتصاد الآن، بدلاً من أن يقود الاقتصاد الجغرافيا السياسية".
وأضافت "بلاك روك" أن "الحرب في أوكرانيا والمنافسة الاستراتيجية بين الولايات المتحدة والصين هي مخاطر جيوسياسية طويلة الأجل، وليست مجرد محركات في السوق لعمليات البيع قصيرة الأجل".
البنوك المركزية لن تنقذ الأسواق
"نرى ارتفاعات في الأسهم مبنية على الآمال في إجراء تخفيضات سريعة في أسعار الفائدة، ومن غير المرجح أن تأتي البنوك المركزية للإنقاذ في فترات الركود التي تسببت بها هي نفسها لخفض التضخم إلى أهداف السياسة"، وفقًا لـ "بلاك روك".
لا يرى محللو "بلاك روك" أيضًا أن توقعات الأرباح تعكس الركود بشكل كامل، على الرغم من أن الشركة تقول إن الأسواق تتهيأ الآن لمزيد من الضرر.
وأضافت "بلاك روك": "مع استمرار توقعات الأرباح التي تعكس الركود، فإنه سيمهد الطريق لنا لكي نتحول إلى أصول أكثر إيجابية في التعامل مع الأصول الخطرة".
توقف مؤقت للفائدة
تتوقع "بلاك روك" أن توقف البنوك المركزية الزيادات مؤقتًا عندما يصبح الضرر الاقتصادي أكثر وضوحًا، لكنها ستحافظ على أسعار الفائدة عند مستويات عالية.
ترى شركة "بلاك روك" أن تضخم الخدمات متأصل حيث يعمل نقص العمال على تغذية نمو الأجور، وتتوقع استمرار الضغوط على قطاع المنازل والتجزئة.
توقعات قريبة
تفضل "بلاك روك" السندات المرتبطة بالتضخم، وعلى المدى القريب جدًا، أشارت الشركة إلى أن بيانات الوظائف الأمريكية هذا الأسبوع من المقرر أن تهز توقعات السوق بشأن مسار سعر الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
وتوقعت "بلاك روك" في وقت سابق أن أحدث بيانات مؤشر مديري المشتريات ستظهر مزيدًا من التباطؤ في التصنيع في الولايات المتحدة.
اقرأ أيضًا..
إعلان رقم قياسي غير مسبوق.. هل تتعافى بعد الانهيار؟