Investing.com - انتعشت الرهانات حول قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بحلول شهر سبتمبر بسبب البيانات الأخيرة التي تشير إلى عودة التضخم إلى مساره، إلا أن مجموعة ماكواري تتمسك بتوقعاتها بشأن عدم إجراء أي تخفيضات هذا العام مشيراً إلى أن السلع الأساسية تمثل خطراً رئيسياً على التضخم.
وذكرت ماكواري في مذكرة حديثة: "لم يتغير خط الأساس لسياسة اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة عن الشهر الماضي. "نحن نعتقد أن تخفيضات أسعار الفائدة لن تبدأ إلا في عام 2025 عندما يكون هناك ما يثبت أن تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية على أساس سنوي تتجه نحو 2٪."
أظهرت بيانات الأسبوع الماضي أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي على أساس سنوي، أو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، وهو المقياس المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي للتضخم، ظل ثابتًا عند 2.8% في أبريل مقارنة بالشهر السابق. كان تباطؤ الأسعار في الخدمات الأساسية، باستثناء المنازل، أحد أبرز ما جاء في التقرير، حيث تباطأ المقياس إلى 0.27%، مدفوعًا بالهدوء في قطاع النقل الجوي.
لكن أسعار السلع الأساسية ارتفعت بنسبة 0.1% في أبريل مقارنةً بشهر مارس، مسجلةً بذلك ثالث زيادة شهرية على التوالي، مما يشير إلى أن اتجاه تباطؤ أسعار السلع قد "وصل إلى القاع ويبدو أنه في طريقه إلى الثبات"، حسبما قال ماكواري الذي اعتبره خطرًا صعوديًا على توقعات التضخم.
وأضافت ماكواري أن ثبات أسعار السلع الأساسية قد "يؤتي ثماره" في الأشهر المقبلة، مشيرة إلى قفزة في أسعار الشحن وعودة محتملة لأسعار السيارات المستعملة بعد ارتفاع أسعار الجملة في مايو للمرة الأولى منذ سبتمبر.
ولكن بعيدًا عن التضخم، تراقب ماكواري سوق العمل عن كثب مثل الاحتياطي الفيدرالي، حيث إن الضعف غير المتوقع قد يجبر الاحتياطي الفيدرالي على تغيير اتجاهه.
وذكرت ماكواري: "في حال ضعف سوق العمل أكثر مما هو مرغوب فيه (وأكثر مما نتوقع) فإن ذلك قد يدفع اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة إلى اتخاذ إجراء مبكر".
وقبيل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، ستكتسب تقارير الرواتب الشهرية غير الزراعية المقرر صدورها أهمية إضافية بعد البيانات الأخيرة التي صدرت يوم الثلاثاء والتي أظهرت انخفاض فرص العمل، وهي مقياس للطلب على العمال، إلى أدنى مستوى لها منذ ثلاث سنوات.
قفزت احتمالات خفض أسعار الفائدة في سبتمبر إلى 55% من 44.9% الأسبوع الماضي، وفقًا لأداة مراقبة سعر الفائدة الفيدرالية من موقع Investing.com.