يستعد سوق سندات الشركات الأمريكية لمواصلة ارتفاعه في الربع الثاني من العام، مدفوعًا بالطلب القوي على الائتمان وتوقع خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة. ويتوقع الخبراء الاستراتيجيون أن يصل هذا الارتفاع إلى مستويات لم نشهدها منذ التسعينيات.
ويغذي جنون الشراء في أسواق الائتمان التوقعات بنجاح الاحتياطي الفيدرالي في كبح جماح التضخم دون التسبب في حدوث ركود، يليه خفض أسعار الفائدة لتعزيز النمو. في 21 مارس، وصلت هوامش الائتمان، وهي العلاوة التي تدفعها الشركات على سندات الخزانة، للسندات ذات التصنيف الاستثماري والسندات ذات التصنيف غير المرغوب فيه إلى أضيق مستوياتها في عامين، عند 91 و305 نقطة أساس على التوالي.
تشهد شركات التأمين وخطط المعاشات التقاعدية تدفق رؤوس الأموال من العملاء الحريصين على الاستفادة من ارتفاع أسعار الفائدة. وقد أدى ذلك إلى زيادة في مشتريات سندات الشركات، على الرغم من المخاوف بشأن كفاية إصدارات السندات الجديدة. في الربع الأول، جمعت الشركات ذات التصنيف الاستثماري رقمًا قياسيًا قدره 538 مليار دولار، وهو ما يمثل 40% من المعروض السنوي المتوقع من السندات البالغ 1.3 تريليون دولار.
ويتوقع المحللون الاستراتيجيون في بنك أوف أمريكا (NYSE:BAC) أن تتقلص فروق الأسعار إلى حوالي 80 نقطة أساس خلال الشهر المقبل، لتقترب من مستوى 77 نقطة أساس الذي شهده عام 2021. ومع ذلك، فإنهم يحافظون على هدف السبريد لمدة 6 أشهر عند 100-120 نقطة أساس.
يفيد تضييق فروق الأسعار الشركات من خلال تقليل تكاليف الاقتراض. ومع ذلك، يحذر بعض المستثمرين من أن انخفاض فروق الأسعار يشير أيضًا إلى تعويض أقل للمخاطر.
من المتوقع أن تستمر الرياح العكسية لسوق السندات، ويرجع ذلك جزئيًا إلى قيام شركات التأمين بشراء سندات الشركات لمطابقة الالتزامات الناتجة عن ارتفاع مبيعات الأقساط السنوية، والتي بلغت مستوى قياسيًا قدره 385.4 مليار دولار في عام 2023. بالإضافة إلى ذلك، فإن إعادة استثمار مدفوعات الكوبونات، التي تُقدر بنحو 463 مليار دولار لعام 2024، قد تمتص جزءًا كبيرًا من صافي الإصدار لهذا العام.
أشار استراتيجيو جي بي مورجان إلى العوامل الفنية القوية التي تدفع الطلب على الائتمان من الدرجة الاستثمارية، وبالتالي خفضوا الفارق المستهدف في نهاية العام لهذه السندات بمقدار 30 نقطة أساس إلى 95 نقطة أساس، مما يعزز التوقعات المتفائلة لسوق سندات الشركات مع اقتراب الربع الثاني.
رؤى InvestingPro
مع استمرار سوق سندات الشركات في الارتفاع، يراقب المستثمرون عن كثب شركات مثل بنك أوف أمريكا (BAC)، والتي يمكن أن تستفيد من البيئة المالية الحالية. فيما يلي بعض الرؤى من InvestingPro التي قد تكون ذات أهمية خاصة للمستثمرين الذين يراقبون سوق السندات وموقع بنك أوف أمريكا داخله:
تُسلط بيانات InvestingPro الضوء على الحضور القوي لبنك أوف أمريكا في السوق مع رسملة سوقية قوية تبلغ 298.27 مليار دولار. وتبلغ نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) للشركة 12.22، مما يشير إلى تقييم جذاب محتمل مقارنة بالمعايير التاريخية. بالإضافة إلى ذلك، فإن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) اعتبارًا من الاثني عشر شهرًا الأخيرة المنتهية في الربع الرابع من عام 2023 هي 1.13، مما يشير إلى أن السهم قد يتم تقييمه بشكل معقول بالنسبة لصافي أصول الشركة.
من من منظور نصائح InvestingPro، أظهر بنك أوف أمريكا التزامه بعوائد المساهمين، حيث رفع توزيعات الأرباح لمدة 10 سنوات متتالية وحافظ على توزيعات الأرباح لمدة 54 عامًا متتالية. قد يكون ذلك علامة على الاستقرار المالي والسياسة الصديقة للمساهمين، والتي غالبًا ما تكون اعتبارًا مهمًا لمستثمري السندات. علاوة على ذلك، فإن وضع الشركة كلاعب بارز في قطاع البنوك يمكن أن يوفر مستوى من الضمان من حيث تأثيرها في السوق وموقعها التنافسي.
بالنسبة لأولئك الذين يفكرون في الاستثمار في بنك أوف أمريكا أو الذين يسعون إلى فهم الآثار الأوسع نطاقًا لسوق سندات الشركات، يتوفر المزيد من نصائح InvestingPro. يوجد حاليًا 9 نصائح إضافية مدرجة على InvestingPro، والتي يمكن الوصول إليها على: https://www.investing.com/pro/BAC. لتعميق تحليلك، ضع في اعتبارك استخدام رمز القسيمة PRONEWS24 للحصول على خصم إضافي بنسبة 10% على اشتراك سنوي أو نصف سنوي في Pro و Pro+، مما يتيح لك الحصول على المزيد من الأفكار التي يمكن أن تفيد استراتيجيتك الاستثمارية.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.