FXNEWSTODAY - تراجع الدولار الأمريكي بالسوق الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية، ليستأنف خسائره التي توقفت بالأمس ضمن عمليات ارتداد من أدنى مستوى فى خمسة أشهر، مع تجدد عمليات بيع العملة فى ظل الاحتمالات القوية حاليًا حول قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بداية من آذار/مارس القادم.
وأقوى عملة فى العالم بصدد تكبد ثاني خسارة شهرية على التوالي، بسبب الهبوط الواسع فى العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات، حيث زادت عمليات شراء ديون الولايات المتحدة، مع اقتراب تحول السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي من التشديد إلى التحفيز.
والدولار الأمريكي على وشك تكبد أول خسارة سنوية فى غضون الثلاث سنوات الأخيرة، بسبب مجلس الاحتياطي الفيدرالي، والذي اتخذ مسار أقل عدوانية فى رفع أسعار الفائدة خلال هذا العام، وبعد الإعلان خلال اجتماعه الأخير عن انتهاء دورة التشديد النقدية الحالية فى الولايات المتحدة.
مؤشر الدولار الأمريكي
تراجع مؤشر الدولار بأكثر من 0.1% إلى مستوى 101.09 نقطة، من مستوي افتتاح تعاملات اليوم عند 101.20 نقطة، وسجل أعلى مستوى عند 101.42نقطة.
حقق المؤشر أمس الخميس ارتفاع بنسبة 0.3%، فى أول مكسب فى غضون الخمسة أيام الأخيرة، بعدما سجل فى وقت سابق من التعاملات أدنى مستوى فى خمسة أشهر عند 100.62 نقطة.
عمليات بيع مفتوحة
تتواصل عمليات بيع المفتوحة للدولار الأمريكي فى سوق صرف العملات الأجنبية منذ أن اتخذ مجلس الاحتياطي الفيدرالي موقفًا متشائمًا بشكل غير متوقع في اجتماعه الأخير في كانون الأول/ديسمبر الجاري، مما فتح الباب بقوة أمام خفض أسعار الفائدة فى وقت مبكر من العام المقبل.
هذا بالإضافة إلى توالي البيانات التي تظهر أن التضخم والأسعار المرتفعة فى الولايات المتحدة تتراجع بوتيرة مقبولة، وهو ما يعني المزيد من انحسار الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية الأمريكية.
كان أخر تلك البيانات الصادرة يوم الجمعة عن نفقات الاستهلاك الشخصي، والتي يعتمد عليها كثيرًا مجلس الاحتياطي الفيدرالي فى تحديد مستويات التضخم فى الولايات المتحدة.
أظهرت تلك البيانات أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي سجل ارتفاع أقل من 3% فى تشرين الثاني/نوفمبر الماضي للمرة الأولى منذ آذار/مارس 2021.
الفائدة الأمريكية
تسعير العقود الآجلة لاحتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة أساس خلال اجتماع آذار/مارس مستقرًا فى الوقت الحالي عند 88%، والعقود الآجلة لاحتمالات الخفض خلال اجتماع أيار/مايو عند 99.5%.
التعاملات الشهرية
على مدار تعاملات كانون الأول/ديسمبر، والتي تنتهي فى وقت لاحق اليوم، فمؤشر الدولار الأمريكي منخفضاً حتى اللحظة بنسبة 2.3%، بصدد تكبد ثاني خسارة شهرية على التوالي.
انخفض العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات منذ مطلع هذا الشهر بأكثر من 11% وسجل أول أمس الأربعاء أدنى مستوى فى خمسة أشهر عند 3.783%، الأمر الذي أدي إلى استمرار عمليات بيع الدولار الأمريكي فى سوق صرف العملات الأجنبية.
جاء هذا التطور فى سوق سندات الولايات المتحدة، بعدما أعلن الاحتياطي الفيدرالي فى وقت سابق هذا الشهر انتهاء دورة رفع أسعار الفائدة الأمريكية، وأشار إلى تخفيضات كبيرة فى أسعار الفائدة خلال 2024 عما كان يتوقع فى السابق.
وقال رئيس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول": أن التشديد التاريخي للسياسة النقدية في الولايات المتحدة قد انتهى، وأن صانعي السياسة يناقشون الآن إمكانية خفض أسعار الفائدة في عام 2024.
انحسار الضغوط التضخمية
فى الولايات المتحدة تتوالي البيانات التي تظهر أن التضخم والأسعار المرتفعة فى البلاد تتراجع، وهو ما يعني المزيد من انحسار الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية بمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
وقد فسر الكثيرون البيانات الاقتصادية الأخيرة فى الولايات المتحدة، باعتبارها إشارة إلى أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيكون قادراً على الالتزام بتوقعات سياسته النقدية فى 2024.
التعاملات السنوية
وعلى مدار تعاملات 2023، والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم، فمؤشر الدولار الأمريكي منخفض بأكثر من 2.3%، على وشك تكبد أول خسارة سنوية فى غضون الثلاث سنوات الأخيرة.
بالمقارنة مع نظائره فى أوروبا والمملكة المتحدة، كان مجلس الاحتياطي الفيدرالي "البنك المركزي الأمريكي" أقل عدوانية فى مسار تشديد السياسة النقدية ورفع أسعار الفائدة على مدار هذا العام.
حيث رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بنحو 200 نقطة أساس على مدار اجتماعات هذا العام، ورفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة بنحو 175 نقطة أساس، بينما اكتفي البنك المركزي الأمريكي برفع أسعار الفائدة بنحو 100 نقطة أساس فقط.
هذا المسار الحذر لمجلس الاحتياطي الفيدرالي دفع رؤوس الأموال الاستثمارية إلى النزوح من عمليات شراء الدولار الأمريكي إلى عمليات شراء اليورو والجنيه الإسترليني وعملات ثانوية أخرى.