FXNEWSTODAY - تتجه أنظار الجميع فى أسواق المال العالمية اليوم الأربعاء صوب الكونغرس الأمريكي، حيث يدلي رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" بشهادته حول تقرير السياسة النقدية نصف السنوي.
ومنذ مطلع عام 2024، حدث ضغط شديد على التوقعات الأكثر عدوانية حول قيام الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة فى وقت مبكر هذا العام بداية من مارس.
أسفر هذا الضغط عن تحول تلك التوقعات من العدوانية إلى الاعتدال ثم إلى التشاؤم عقب الاجتماع الأخير للبنك المركزي الأمريكي فى يناير.
تمثل هذا الضغط فى صدور سلسلة من البيانات الاقتصادية القوية الأفضل من التوقعات فى الولايات المتحدة، مع تعليقات أكثر تشددًا من صناع السياسات النقدية الفيدرالية.
وبعد استبعاد قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة فى اجتماع مارس، مع احتمالات ضعيفة للخفض فى اجتماع مايو، أصبحت الأسواق أكثر اقتناعًا بأن اجتماع يونيو سيشهد أُولي إجراءات تخفيف السياسة النقدية الأمريكية وخفض أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة أساس.
وعليه سوف تؤثر كثيرًا التعليقات المنتظرة اليوم من المحافظ "جيروم باول" فى احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية فى يونيو القادم.
الفائدة الأمريكية
تسعير العقود الآجلة لاحتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة أساس مستقر حاليًا عند 3%، واحتمالات الخفض فى مايو عند 22%، واحتمالات الخفض فى يونيو من عند 70%.
ويسعر المتداولون حاليًا (3) تخفيضات فى أسعار الفائدة الفيدرالية بحوالي 75 نقطة أساس لعام 2024، بانخفاض عن (6) تخفيضات محتملة بحوالي 150 نقطة أساس مطلع يناير الماضي، وفقًا لتطبيق احتمالية أسعار الفائدة التابع لشركة ل-إس-إي-جي.
توقيت الشهادة
من أجل إعادة تسعير العقود أعلاه، والحصول على المزيد من الأدلة حول وجود تخفيضات فى أسعار الفائدة الأمريكية خلال هذا العام، تتابع الأسواق اليوم، شهادة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" أمام الكونغرس.
بحلول الساعة 15:00 بتوقيت جرينتش تبدأ شهادة "جيروم باول" حول تقرير السياسة النقدية نصف السنوي أمام لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب فى واشنطن العاصمة.
تعليقات باول الأخيرة
تعهد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" فى مقابلة على تليفزيون سي بي إس فى فبراير الماضي، بأن الفيدرالي الأمريكي سيمضي بحذر في تخفيضات أسعار الفائدة هذا العام ومن المرجح أن يتحرك بوتيرة أبطأ بكثير مما تتوقعه السوق.
وكما فعل خلال مؤتمر صحفي عقب اجتماع السياسة النقدية فى يناير، قال جيروم باول: إنه من غير المرجح أن تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بخفض سعر الفائدة فى مارس المقبل.
أوضح جيروم باول:إنه مع وجود اقتصاد قوي إلى هذا الحد، نشعر أنه يمكننا التعامل مع مسألة متى نبدأ في خفض أسعار الفائدة "بعناية".وأضاف باول: نريد أن نرى المزيد من الأدلة على أن التضخم يتحرك بشكل مستدام نحو المستهدف عند 2%.
وقال باول:نريد فقط المزيد من الثقة فى تحقيق مستهدف التضخم قبل أن نتخذ هذا الخطوة المهمة للغاية المتمثلة فى البدء فى خفض أسعار الفائدة.
وأوضح باول: إن الفيدرالي الأمريكي سيقوم بتحديث التوقعات الاقتصادية فى اجتماع مارس المقبل، وأعتقد أن التوقعات بشأن تخفيضات أسعار الفائدة الصادرة فى ديسمبر ستظل دون تغيير.
آراء وتحليلات
قال الخبير الاستراتيجي فى أو سي بي س "كريستوفر وونغ": يجب أن نتوقع من رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول أن يكرر الصبر ويؤكد "ليس هناك" أي عجلة لخفض أسعار الفائدة.
احتمالات الفائدة الأمريكية
إذا جاءت تعليقات جيروم باول أقل تشددًا عما هو متوقعًا، سيرتفع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بوتيرة 25 نقطة أساس فى مايو القادم من 22% إلى قرب 50%، واحتمالات الخفض فى يونيو من 70% إلى فوق 95 %.
حينها سوف تتراجع مستويات الدولار الأمريكي على نطاق واسع فى سوق صرف العملات الأجنبية، مع هبوط عوائد السندات الأمريكية، وارتفاع واسع فى أسواق الأسهم فى وول ستريت.
وفى حال جاءت تعليقات جيروم باول أكثر تشددًا عما هو متوقعًا، سوف يتراجع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بوتيرة 25 نقطة أساس فى مايو من 22% إلى أقل من 10%، واحتمالات الخفض فى يونيو من 70% إلى دون 50 %.
حينها سوف يرتفع سعر الدولار الأمريكي على نطاق واسع فى سوق صرف العملات الأجنبية، وتنتعش عوائد السندات الأمريكية، وتتراجع على نطاق واسع أسواق الأسهم فى وول ستريت.