Investing.com - مؤشر وارن بافيت: هل الأسواق مغالى في تقييمها الآن؟
من الطرق السهلة لتحليل ما إذا كانت الأسواق مبالغ فيها من خلال النظر إلى مؤشر وارن بافيت المعروف أيضًا باسم نسبة القيمة السوقية إلى إجمالي الناتج المحلي. وفقًا لوارن بافيت، إذا كانت هذه النسبة تزيد عن 100٪، فإن الأسواق تتداول بعلاوة والعكس صحيح. في الوقت الحالي، تقترب نسبة القيمة السوقية إلى الناتج المحلي الإجمالي لمؤشر S&P 500 من 200٪ وقد تكون مهيأة للتصحيح. بما أنه من المستحيل تحديد وقت الأسواق، فكيف تستثمر الآن؟
وصل مؤشرا إس آند بي 500، ومؤشر داو جونز الصناعي مستويات قياسية يوم الثلاثاء. من ناحية أخرى، يستمر الاقتصاد العالمي في الركود. بسبب المتغيرات المتعددة للفيروس المخيف، إلى جانب التوزيع البطيء للقاحات وكذلك عمليات الإغلاق الجزئي المفروضة في جميع أنحاء العالم، تعني أن إنفاق المستهلكين سيظل ضعيفًا على المدى القريب. قد تظل الشركات في قطاعات الطيران والتجزئة والضيافة تحت ضغط.
قد يجادل المستثمرون بأن أسواق الأسهم كانت مدفوعة بأسهم التكنولوجيا في العام الماضي. نظرًا لأن الناس كانوا معزولين في منازلهم، فقد اكتسب الطلب على المنتجات التكنولوجية في التجارة الإلكترونية والحوسبة السحابية والتعاون وقطاعات الألعاب زخمًا كبيرًا.
يمكنك تحديد الأسهم ذات القيمة مثل Barrick Gold. لطالما كانت Oracle (NYSE: ORCL) في أوماها مستثمراً ذا قيمة. هذا يعني أن بافيت يحدد الشركات التي تتداول بخصم على قيمتها الجوهرية. هذه المخزونات لديها القدرة على استرداد واستخلاص عوائد تتفوق على السوق على المدى الطويل.
كما رأينا سابقًا، اكتسبت الأسواق زخمًا على خلفية أسهم شركات التكنولوجيا ذات رؤوس الأموال الكبيرة. وهذا يعني أن أداء الشركات في القطاعات الأخرى كان أقل من أداء السوق إلى حد كبير. يحتاج المستثمرون إلى اتخاذ وجهة نظر طويلة الأجل وشراء أسهم مقومة بأقل من قيمتها والتي لها رياح خلفية متعددة.
أحد الأسهم الكبيرة المقيمة بأقل من قيمتها والتي يمكن للمستثمرين أن يتطلعوا لشرائها الآن هي شركة التعدين العملاقة Barrick Gold Corp (TSX:ABX) (NYSE:GOLD). يجب أن يكتسب المعدن الأصفر شعبية في حالة اضطراب الأسواق. حاليا، أسعار الذهب تحت الضغط بسبب ارتفاع عائدات السندات. ومع ذلك، يشعر المستثمرون بالقلق أيضًا بشأن التضخم الذي يجعل الاستثمار في الذهب أكثر إشراقًا.
هناك العديد من الفوائد لشراء أسهم الذهب بدلاً من الذهب المادي. من أهم المزايا أن شركات التعدين تقدم إمكانات زيادة الرافعة المالية مقارنة بسعر الذهب. يمكن لشركات التعدين زيادة إنتاجها من الذهب وتحسين الخط الأعلى وذلك مع ارتفاع الأسعار.
باريك جولد هي واحدة من أكبر شركات تعدين الذهب في العالم تهدف إلى إبقاء التكاليف التشغيلية منخفضة. تتوقع الشركة أن تنخفض تكاليف الاستدامة الشاملة من 1000 دولار مرة واحدة في عام 2020 إلى 800 دولار للأونصة في عام 2025. كما تتوقع أن يبلغ متوسط أوقية الذهب حوالي خمسة ملايين أوقية كل عام حتى عام 2030.
على مر السنين، ركزت شركة باريك للذهب على خفض ديونها وخفض تكاليف الفائدة مما يوفر لها مرونة مالية وميزانية عمومية أقوى.
ولد الطرح باريك للذهب مبلغ 3.4 مليار دولار أمريكي من التدفقات النقدية السنوية في عام 2020 وأنهت العام بدون ديون. يتم تداول الشركة بسعر آجل لأرباح مضاعفة 15.5. نسبيًا، من المتوقع أن تنمو أرباح السهم المعدلة بمعدل سنوي يبلغ 24٪ في السنوات الخمس المقبلة.
يبلغ متوسط السعر المستهدف في وول ستريت على مدى 12 شهرًا 31 دولارًا لسهم باريك جولد وهو أعلى بنسبة 50٪ من السعر الحالي.
إن التقييم الجذاب لشركة باريك للذهب، وتكلفة الإنتاج المنخفضة، والقوى المالية القوية تجعلها الرهان الأفضل في سوق متقلب.