جي بي مورجان: لهذه الأسباب سيستمر الصعود القوي للأسهم.. فهل من آراء أخرى؟

Investing.com - لا يعتقد المحلل الاستراتيجي في بنك جي بي مورجان (NYSE:JPM) أن الانتعاش المستمر في سوق الأسهم مبالغ فيه.

ارتفع قطاع أسهم النمو بنحو 14٪ منذ وصل لأدنى مستوياته في يونيو. وقد انتعشت بعض الأسهم بنسبة تزيد عن 50٪ في الشهرين الماضيين، كما أشار إلى ذلك البنك في مذكرة أرسلها إلى العملاء.

وفي مناقشته لتوقيت وصول الانتعاش إلى الذروة، قال المحلل:

"العامل الرئيسي هو اتجاه العوائد طويلة المدى، حيث كان بلوغ الذروة في منتصف العام أحد أكبر العوامل المحفزة للانتعاش في أسهم النمو. وبعد أن تباطأ معدل العائدات في البداية بمقدار 100 نقطة أساس، من 3.5٪ إلى 2.5٪ في الولايات المتحدة ومن 1.8٪ إلى 0.8٪ في ألمانيا، تحاول عوائد السندات مؤخرًا الارتفاع مرة أخرى، خاصة بعد بيانات الوظائف القوية في شهر يوليو."

عاجل: الفيدرالي يحذر من اضطرابات خطيرة.. معركة من أجل الثقة

وأضاف "ومع ذلك، نعتقد أن التراجع قد يستمر على نطاق واسع حتى انخفاض الزخم في وقت ما في الربع الرابع. ويشير M1، وهو مؤشر رئيسي جيد للنشاط الاقتصادي، إلى استمرار انخفاض مؤشرات مديري المشتريات في المستقبل".

والأهم من ذلك، هو أن شكل منحنى العائد يشير إلى "إعادة الانحدار" قبل أن يبدأ المستثمرون في العودة والاستفادة من قيمة النمو.

وأضاف: "يحتاج بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى التريث، من وجهة نظرنا، ولكن هذا غير مرجح قبل اجتماع سبتمبر، حيث يمكن أن يعلنوا عن حركة أخرى كبيرة الحجم، من 50 إلى 75 نقطة أساس – ويتوقع جي بي مورجان ارتفاعًا بمقدار 75 نقطة أساس".

بفضل ترقية إيثيريم.. 3 عملات رقمية تتفوق أداءً

أخيرًا، أضاف الخبير الاستراتيجي أيضًا أن الدولار الأمريكي سيحتاج أن يضعف قليلًا.

"لقد دافعنا في أوائل يوليو عن انتعاش تكتيكي في أسهم النمو، وفي قطاع التكنولوجيا على وجه الخصوص. كنا نعتقد أن هذا من شأنه أن يقدم الدعم لمستويات السوق الواسعة. وما زلنا نعتقد أن الانتعاش في أسهم النمو ما هو إلا انتعاش تكتيكي، ولكن من المحتمل أن يكون أمامه المزيد من الوقت، وربما حتى نهاية العام".

كما ركز محللو بيرنبرج على الجدل حول الأسهم الدورية / الدفاعية.

وكتب المحللون في مذكرة للعميل: "يشير تحليلنا إلى مخاطر امتلاك أسهم دورية أو دفاعية فقط في عالم" نظرية فولكانو " من السابق لأوانه، كما نعتقد، الالتزام بالدورات الأسهم هنا".

تباين الرؤى

وخلال تلك الأثناء تباينت رؤية البنوك الأمريكية حول سوق الأسهم، حيث قال بنك مورجان ستانلي (NYSE:MS) (NYSE:MS) في مذكرة الإثنين أن الارتفاع الحاد الذي سجلته السوق منذ يونيو يعتبر مجرد توقف فقط في سوق هابطة.

وتوقع مورجان ستانلي تراجع أسعار الأسهم في النصف الثاني من العام مع ضعف الأرباح، ومواصلة ارتفاع أسعار الفائدة، إلى جانب تباطؤ الاقتصاد.

وقال مايكل جيه ويلسون الخبير الاستراتيجي لدى البنك أن الانتعاش الحالي مبالغ فيه، مشيرًا إلى المخاطر التي يشكلها الاقتصاد والسياسة النقدية الأكثر صرامة والرؤية المستقبلية لأرباح الشركات.

ويؤيد التباين بشأن سوق الأسهم الأمريكية حالة التقلب التي تعيشها الأسواق، في ظل بيانات تشير إلى تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة، بينما مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أشاروا إلى أنهم سيستمرون في رفع الفائدة بقوة حتى يتم كبح زيادات أسعار المستهلكين.