عاجل: راي داليو يحذر من هبوط أكثر حدة للأسهم.."الركود قادم والسندات لن تُباع"

Investing.com - بعد قرار الفيدرالي برفع أسعار الفائدة، وتوقعات بمزيد من التشدد الفترة المقبلة أيضًا، دخلت الأسواق الأوروبية في موجة حادة من التراجعات اليوم الخميس - إيبيكس 35، وكاك 40، وداكس - خاصة بعد الخسائر التي شهدتها وول ستريت وآسيا بعد قرار أمس.

وفي هذه الأثناء، أكد راي داليو، مؤسس شركة بريدج ووتر أسوشييتس، بأن توقف تراجع أسعار الأصول قريبًا هو أمر بعيد المنال.

عاجل: سقوط تاريخي للجنيه الاسترليني.. الأدنى في 37 عامًا وينتظر الدعم من "الفائدة"

رفع الفائدة بقوة

وفي تقدير داليو، يجب على الاحتياطي الفيدرالي الاستمرار في رفع أسعار الفائدة بشكل كبير إذا كان يأمل في النجاح في السيطرة على التضخم. وبسبب هذا وعوامل أخرى مثل الحرب المستمرة في أوكرانيا، يتوقع داليو استمرار معاناة الأسهم والسندات، حيث إنه من المرجح أن ينزلق الاقتصاد الأمريكي إلى الركود في عام 2023 أو 2024.

وقد وعد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بأن البنك المركزي سيفعل كل ما في وسعه للحد من التضخم، حتى لو انهارت الأسواق والاقتصاد في هذه العملية. ولكن لتحقيق ذلك، يعتقد داليو أن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يرفع أسعار الفائدة المعيارية إلى ما بين 4٪ و5 ٪.

ويقول داليو: "إنهم يحتاجون إلى أسعار فائدة (قصيرة وطويلة) تصل إلى حوالي 4.5٪، ويمكن أن تكون أعلى من هذا المستوى". لأن الطريقة الوحيدة التي يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي من خلالها مكافحة التضخم بنجاح هي التخلص من "الألم الاقتصادي".

عاجل: الذهب يفقد بريقه ويسقط بعنف صوب الـ 1650.. قوة الدولار تطغى على الجميع

السندات لن تجد من يشتريها

بينما قال داليو إنه يتوقع أن تتعرض الأسهم لمزيد من الخسائر، إلا أنه أشار إلى سوق السندات كمجال خاص يثير القلق.

والمشكلة، كما يراها داليو، هي أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لم يعد يقوم بتحويل الديون الصادرة عن الحكومة الفيدرالية إلى نقود. ويخطط بنك الاحتياطي الفيدرالي لمضاعفة معدل طرح سندات الخزانة والرهن العقاري من الميزانية العمومية للبنك المركزي في سبتمبر.

"من سيشتري تلك السندات؟" يسأل داليو، قبل الإشارة إلى أن البنك المركزي الصيني وصناديق التقاعد في جميع أنحاء العالم أقل تحفيزًا الآن للشراء، ويرجع ذلك جزئيًا إلى انخفاض العائد الحقيقي الذي توفره السندات عند تعديله لمراعاة التضخم بشكل كبير.

عندما سئل عما إذا كان "النقد لا يزال غير مهم"، وفي تعليق مميز كرره داليو في عدة مناسبات، قال إن الاحتفاظ بالنقد لا يزال "استثمارًا غير مهم" لأن أسعار الفائدة ليست مرتفعة بما يكفي حتى الآن لتعويضها في ظل التأثير الكامل للتضخم. ومع ذلك، فإن الفائدة الحقيقية للنقد تعتمد على "كيفية مقارنتها بالأصول الأخرى".

ويستنتج داليو: "نحن في وضع تقليص الأصول المالية".