Investing.com - المستثمرون الذين يأملون في حدوث ارتفاع كبير في نهاية العام بعد فترة من الأداء الضعيف للأسهم قد يشعرون بخيبة أمل.
وفقا لمايك ويلسون من مورجان ستانلي، فمن غير المرجح أن تستعيد السوق مكاسبها الصيفية. وفي مذكرة للعملاء، قال كبير الاستراتيجيين في البنك إنه يعتقد أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من المفترض أن ينهي العام عند هدفه طويل الأمد البالغ 3,900، أو حوالي 6٪ أقل من إغلاق يوم الاثنين (4166.82).
هناك سببان وراء توقعات السيد ويلسون السلبية. أولا، أصبحت آفاق الاقتصاد الكلي قاتمة على الرغم من البيانات القوية.
كتب السيد ويلسون: "إن قوة بيانات الوظائف الرئيسية تخفي الرياح المعاكسة التي تواجه الشركات والأسر المتوسطة والتي لا يستطيع بنك الاحتياطي الفيدرالي الاستجابة لها بشكل استباقي".
سجلت الولايات المتحدة نمواً قوياً في الناتج المحلي الإجمالي وتشغيل العمالة هذا الشهر، الأمر الذي حجب الألم الذي تشعر به الشركات والأسر الأمريكية المتوسطة. ومع استئناف دفعات القروض الطلابية، وارتفاع تكاليف الاقتراض وتزايد حالات التخلف عن سداد القروض، ترسم هذه الاتجاهات صورة مختلفة عن الاتجاه الذي يتجه إليه الاقتصاد.
السبب الثاني لويلسون: إن الوقود المتميز لمؤشر إس آند 500 بي ينفد مع تراجع بعض أكبر الأسهم بعد النتائج المخيبة للآمال. علاوة على ذلك، فإنه حتى الشركات التي تعلن عن نتائج جيدة تشهد انخفاض أسهمها بعد ذلك، كما يشير السيد ويلسون.
وكتب: "إن معظم الشركات الكبيرة التي أعلنت عن نتائجها حتى الآن لم يتم تداولها بشكل جيد بعد نتائج الربع الثالث مع عدم قدرة هذه المجموعة على عكس التصحيح المستمر وإبقاء المؤشر فوق المستويات الفنية الرئيسية، فإن هذا سبب آخر يجعل التعافي قرب نهاية العام يبدو غير محتمل بالنسبة لنا."
ويضيف: "في علامة أخرى على أن هذه المراجعة السلبية هي نذير لأرباح الربع الرابع و2024، يتم تداول الأسهم بشكل سيئ بعد تقارير الأرباح، سواء كانت جيدة أو سيئة".
ويجادل "الدببة" بأن السوق قد تعافى بشكل عام هذا العام بفضل "العظماء السبعة". وإذا قمت بإزالتها، فلن يكون مؤشر إس آند بي 500 هو نفسه. مع دعم مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من قبل سبع شركات فقط، والتي انخفض الكثير منها بعد إعلان الأرباح، قد يواجه المؤشر القياسي صعوبات في اكتساب الزخم مع اقتراب نهاية العام.
وكما لاحظنا، في آخر الدورة، تكون حالة عدم اليقين أعلى من المتوسط. ولذلك، فإن ديناميكيات الأسعار غالبا ما تملي آراء المستثمرين بشأن الأساسيات وبالتالي الثقة الفردية والتمركز.