Investing.com - لقد وصلنا عمليًا إلى نهاية موسم أرباح الشركات وحان وقت التقييم. وتقدم هيلين جيويل، رئيسة الاستثمارات لدى بلاك روك (بورصة نيويورك:BLK) للأسهم الأساسية في أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا، وستيفان جريس، رئيس الأسهم الأوروبية لدى أسهم بلاك روك الأساسية، وجهة نظرهما حول السوق واستنتاجاتهما.
ووفقا لهما، فإن "سلطت نتائج أعمال الربع الثالث في أوروبا الضوء على شعور بعدم اليقين بين المستثمرين. وكانت الأرباح تتماشى على نطاق واسع مع التوقعات المنخفضة، حيث انخفضت بنحو 14٪ عن العام الماضي. ولكن "عندما تخطئ الشركات في تقديرات المحللين (ولو بشكل طفيف)، ويقول هؤلاء المحللون إن أسعار أسهمهم غالباً ما تتعرض لعقوبات شديدة من قبل الأسواق.
"وفقًا لتحليلنا، فإن إحدى السمات البارزة لموسم أرباح الربع الثالث هي أن الشركات التي انخفضت أسعار أسهمها أكثر من غيرها بسبب قلة النتائج هي تلك التي حققت أرباحًا أكثر استقرارًا على مدى السنوات الخمس الماضية. كما أن بعض هذه الشركات "لديها "لقد عانت من صدمات في الأرباح تبرر انخفاض التقييمات. ومع ذلك، يرى الكثيرون عودة الإيرادات إلى مستويات طبيعية أكثر بعد بضع سنوات من المبيعات الممتازة".
كذلك، "نعتقد أن السوق قد قام بتصحيح مبالغ فيه في هذه الحالات، مما يعكس بيئة الاقتصاد الكلي غير المؤكدة والمخاوف المتزايدة من الركود. ومع ذلك، فإننا لا نرى ركودًا عميقًا قاب قوسين أو أدنى، ومن وجهة نظرنا، فإن بعض هذه الجودة متاحة الآن بتقييمات جذابة، "أضف خبراء بلاك روك.
القطاعات
على الرغم من خيبة الأمل في جميع المجالات، كشفت أرباح الربع الثالث أيضًا عن التشتت والفرصة لاكتشاف الشركات التي لديها توقعات نمو أرباح أعلى من المتوسط في جميع القطاعات، كما يوضح محللو بلاك روك. كما يشيرون أنه"في القطاع المالي، على سبيل المثال، لا نزال إيجابيين بشأن البنوك الأوروبية بشكل عام، لكننا نرى تباينًا كبيرًا في الأرباح بين بعض البنوك في إيطاليا وأيرلندا وإسبانيا، التي تحقق أداءً جيدًا، مقابل البنوك من أجزاء أخرى من أوروبا".
ويشيرون إلى أنه "بين الصناعيين، أخطأت حوالي نصف الشركات تقديرات الأرباح مع ارتفاع مستويات المخزون وإلحاق تكاليف المواد والعمالة بالهوامش. ومع ذلك، أظهرت العديد من الشركات الصناعية - أو بعض أجزاء الشركات الصناعية - مرونة في الربع الثالث"..
"تأتي تقديرات نمو أرباح القطاع الصناعي في أوروبا في عام 2024 في المرتبة الثانية بعد شركات المواد، كما يظهر الرسم البياني. وترى بعض هذه الشركات الصناعية إمكانات نمو قوية حيث سيتم نشر الإنفاق الحكومي في تحول الطاقة، الذي لا يزال في مراحله الأولى حاليًا، بشكل أكبر ويقول محللو بلاك روك إنه: "أصبحت التقييمات الآن أكثر جاذبية وسط مخاوف بشأن الانكماش الاقتصادي الذي لا نعتقد أنه سيؤثر على جميع الشركات الصناعية بنفس الخطورة".
و"نعتقد أن التقييمات الحالية للأسهم الأوروبية جذابة، وبما أن أسواق الأسهم تميل إلى التطلع إلى المستقبل، فمن الممكن أن تتعافى بسرعة قبل حدوث تحسن كبير في التوقعات الاقتصادية. لذلك، من وجهة نظرنا، فإن المدى المتوسط للأسواق رائع، على الرغم من أن الانتقائية ستظل أساسية مع تطور الدورة وتكيف الشركات مع نظام جديد للمعدلات الأعلى".
وبالنظر إلى الأسواق المالية، هل نشتري أم نبيع؟ في سياق متقلب، يعد الحصول على أفضل المعلومات التي قد تؤثر على محفظة الأوراق المالية لدينا أمرًا ضروريًا. وبهذا المعنى، يمكن للأداة الاحترافية InvestingPro مساعدتك.
فمع InvestingPro، سيكون لديك بيانات السوق المباشرة والإيجابيات والسلبيات التي يمكن أن تؤثر على الأسهم.
الفرصة الأخيرة للحصول على InvestingPro بنصف السعر يوم الإثنين السيبراني!