كسر مؤشر داو جونز سلسلة خسائره المتتالية التي استمرت 10 أيام أمس، ولكن الخبر السيئ هو أنه أنهى اليوم على ارتفاع بنسبة 0.04% فقط. 
وفي الوقت نفسه، أنهى مؤشر S&P 500 اليوم دون تغير يذكر. كان مرتفعًا بحوالي 70 إلى 80 نقطة أساس في وقت سابق من يوم أمس، ولكن هذه المكاسب تبخرت مع تقدم اليوم.
لم يكن أداء مؤشر Nasdaq جيدًا أيضًا، حيث أغلق منخفضًا بحوالي 50 نقطة أساس، والأهم من ذلك، كسر مستوى الدعم عند 21,160 - وهو مستوى مهم.
سنحتاج إلى رؤية كيف سيحدث ذلك اليوم مع تقرير مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي. قد لا تأتي منطقة الدعم التالية لبورصة ناسداك حتى حوالي 20,740، أي أقل بحوالي 400 نقطة.
كان يوم أمس هادئ ترقبًا للبيانات الهامة الصادرة اليوم. عادة، في اليوم السابق لـ OpEx، عادةً ما يقوم صندوق QYLD ETF بإعادة شراء المكالمات المغطاة التي باعها على Nasdaq index في الشهر السابق. تبدأ هذه التدفقات بشكل عام حوالي الساعة 2 مساءً. على الرغم من ارتفاع السوق في وقت سابق من اليوم، إلا أنه تراجع عند الإغلاق، حتى مع قيام صندوق QYLD ETF بإعادة شراء خيار 21 ديسمبر عند إضراب 20,475 ديسمبر.
كان من المفترض أن يكون هذا أكثر صعودًا، بالنظر إلى القيمة الافتراضية الدلتا التي تبلغ حوالي 10 مليار دولار. تشير حقيقة أن السوق لا يزال ينهي على انخفاض إلى ضغوط بيع كبيرة طوال فترة ما بعد الظهر.
واليوم، سيبيع صندوق QYLD ETF خيارًا في مؤشر ناسداك لشهر يناير، مما قد يخلق ضغطًا هبوطيًا بسبب التدفق المرتبط بالتحوط لدى صانعي السوق. وقد يؤثر ذلك على السوق، لا سيما في الصباح عندما تحدث هذه الإجراءات.
لم تكن حركة السعر يوم أمس مشجعة، حيث بدا أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قد أغلق بالقرب من مستوى دعم رئيسي عند 4,875، مما قد يؤدي إلى سد فجوة عند 4,780 أو حتى عند مستوى منخفض يصل إلى 4,690.
ماذا نتوقع من تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي
سيكون تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي اليوم بالغ الأهمية. في حين أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن تقديره للتضخم الأساسي بنسبة 0.2% يتماشى مع توقعات المحللين، فإن متوسط تقديرات السوق أقرب إلى 0.17%. وقد تؤدي النتيجة التي تزيد عن 0.2% إلى مفاجأة السوق ومزيد من الضغط على أسعار الفائدة، والتي ارتفعت مرة أخرى يوم أمس.
وارتفع عائد سندات الخزانة أجل 10 سنوات خمس نقاط أساس إلى 4.57%، وارتفع عائد السندات أجل 30 عام ست نقاط أساس إلى 4.74%. وأدى ذلك إلى زيادة انحدار منحنى العائد، حيث ارتفع الفارق بين 10 أعوام وعامين عشر نقاط أساس إلى 25 نقطة، مخترقًا بذلك نمط العلم الصاعد.
وقد تُشير مرحلة الانحدار هذه إلى دورة انحدار هابطة حيث يرتفع عائد العشر سنوات بعيدًا عن عائد سندات الخزانة أجل عامين ، وهو سيناريو سلبي بشكل خاص بالنسبة للأسهم.
كان مزاد سندات الخزانة لأجل خمس سنوات يوم أمس ضعيفًا بشكل ملحوظ، حيث بلغت نسبة العرض إلى التغطية 2.1، بانخفاض عن 2.4 السابقة، ومعدل مشاركة غير مباشر بلغ 51.4٪ فقط - وهو أدنى مستوى منذ عام 2013. وقد أدى ذلك إلى ارتفاع العوائد الحقيقية، حيث ارتفع العائد الحقيقي أجل 5 أعوام بخمس نقاط أساس ليصل إلى 2.09% والعائد الحقيقي لعشر سنوات بسبع نقاط أساس ليصل إلى 2.26%.
ويمكن أن يؤدي ارتفاع العوائد الحقيقية، إذا تجاوزت المعدلات الاسمية، إلى كبح توقعات التضخم المتعادلة، كما لوحظ بالأمس مع انخفاض مقايضة السنتين بنقطتي أساس إلى 2.52%. في حين توقفت توقعات التضخم عن الارتفاع في الوقت الحالي - وهي إشارة إيجابية للاحتياطي الفدرالي - إلا أنها لا تزال مرتفعة مقارنة بشهر سبتمبر.
لا يزال اتساع السوق مصدر قلق، مع ضعف أداء الأسهم الصغيرة. وبالأمس، انخفض مؤشر IWM بمقدار 44 نقطة أساس أخرى، بما يتماشى مع اتساع هوامش الائتمان. وارتفع مؤشر فروق الأسعار الائتمانية ذات العائد المرتفع في مؤشر CDX بخمس نقاط ليصل إلى 318 نقطة، مما يشير إلى أن الشركات الصغيرة قد تعاني أكثر مع اتساع هوامش الائتمان. ومن الناحية التاريخية، ترتبط القبعات الصغيرة بقوة مع فروق أسعار الائتمان بدلاً من المعدلات الاسمية أو الحقيقية.