Investing.com - تقوم برنشتاين بالترويج للبيع المكشوف لسهم تسلا (TSLA) باعتباره "أفضل فكرة للمؤسسة لعام 2024"، حيث يرى المحللون مخاطر هبوطية بنسبة 40٪ تقريبًا من المستويات الحالية.
قدم المحللون تصنيف منخفض الوزن لشركة تسلا (TSLA) وسعر مستهدف قدره 150 دولارًا للسهم. وأغلق سهم تسلا (NASDAQ:LCID) عند مستوى مرتفع بنسبة 1.4٪ يوم الخميس وارتفع بنسبة 97٪ منذ بداية العام حتى الآن.
وبالنظر إلى التحليل الأساسي للسهم: كان عام 2023 عامًا صعبًا للغاية بالنسبة لشركة تسلا، حيث كان عائد السهم لعام 2023 أقل بنسبة 50٪ تقريبًا من التقديرات المتفق عليها في بداية العام. وقال محللون في مذكرة للعملاء يوم الجمعة: "لكن من المثير للدهشة أن السهم تضاعف تقريبًا منذ بداية العام".
وفقًا لبرنشتاين، يتمحور التحدي الأساسي الذي يواجهه تسلا، حول مشكلة الطلب المرتبطة بتشكيلة منتجاتها المحدودة وعالية التكلفة، والتي تتكون أساسًا من الطراز 3 والطراز Y.
ويشير التحليل إلى أن عائلة منتجات تسلا تواجه التشبع وزيادة المنافسة في قطاع السيارات الكهربائية، مما يؤدي إلى ضرورة تخفيض الأسعار مما يؤثر على هوامش الربح.
يمكنك الاستمتاع بخصم استثنائي يصل إلى 55% على أداة InvestingPro ويمكنك الحصول على خصم إضافي 10% عند استخدام كوبون SAPRO
أداة InvestingPro هي أفضل أداة تحليل أسهم في العالم وتوفر لك أفضل الترشيحات وأدق البيانات لتسبق الجميع في عالم الأسهم.
تسلا: طرق مسدودة
ويتوقع المحللون أن يستمر هذا التحدي، متوقعين عدم وجود عروض جديدة ضخمة من تسلا حتى عام 2026. ويُنظر إلى تقديم Cybertruck على أنه سوق محدود يمكن التعامل معه، حيث تشير التقديرات إلى أنها يمكن أن تشكل رياحًا معاكسة بمقدار 100 نقطة أساس لهوامش الربح الإجمالية في عام 2024.
علاوة على ذلك، يرى المحللون أن تقديرات ستريت لعام 2024 «مرتفعة للغاية».
وقالت بيرنشتاين: "لتحفيز الطلب، اضطرت شركة تسلا إلى خفض الأسعار بشكل كبير في السنة المالية 2023، ونعتقد أنها ستحتاج إلى القيام بذلك مرة أخرى في السنة المالية 2024."
وفي إطار الجهود المبذولة لتحقيق نمو في الحجم على أساس سنوي يبلغ حوالي 485000 وحدة في السنة المالية 2023، نفذت تسلا تخفيضًا في الأسعار بنسبة 16٪، مما أدى إلى ضغط كبير على الهوامش الإجمالية للسيارات بمقدار 750 نقطة أساس، حسبما أوضح بيرنشتاين.
ووفقًا لتقديرات المحللين، من المتوقع أن تطور شركة تسلا أحجامها بأكثر من 400000 وحدة، وتحافظ على أسعار ثابتة تقريبًا، وتحسن هوامش الربح الإجمالية للسيارات بأكثر من 200 نقطة أساس.
كما يعرب المحللون عن شكوكهم بشأن هذه التوقعات، ويتوقعون أن تبلغ أرباح السهم للسنة المالية 2024 إلى 2.59 دولارًا، على عكس التقدير المتفق عليه البالغ 3.34 دولارًا.
لماذا يرتفع السهم دون أن تزيد الأرباح؟
"بالنظر إلى الانفصال بين الأداء المالي لشركة تسلا للسنة المالية 2023 مقابل أداء الأسهم، قد يتساءل المستثمرون "لماذا الآن وما الذي سيكون مختلفًا في عام 2024؟" اعتقادنا هو أن تقييم تسلا كان مدعومًا بتوقعات النمو، حتى مع تآكل الهوامش.
"نتوقع أن تنخفض تقديرات التسليم والإيرادات لعامي 2024 و2025 بشكل ملموس. وفي الوقت الذي لم يكن فيه للمراجعات الهبوطية الكبيرة لعائد السهم الواحد أي تأثير على أسهم TSLA هذا العام، فإننا نعتقد أن تراجع أخبار النمو يمكن أن يؤثر على مضاعف السهم (حاليًا ~ 75x أرباح 2023، أعلى بكثير من الهامش الأعلى والأقران من أسهم النمو)".
ارتفع سهم تسلا بنسبة 0.3٪ في تعاملات يوم الجمعة قبل الافتتاح.