لقد كان عامًا مخيبًا للآمال بالنسبة لمستثمر أبل حتى الآن، حيث انخفض السهم بنسبة تزيد عن 7% منذ بداية العام وحتى الآن، على الرغم من التراجع الطفيف الذي شهدته الشركة خلال جلسات التداول القليلة الماضية. وقد وصل سهم أبل إلى أدنى مستوى له خلال اليوم عند 168.49 دولارًا يوم الخميس الماضي قبل أن يرتفع إلى ما فوق مستوى 173 دولارًا للسهم في جلسة الأمس (الثلاثاء 12 مارس).
ومع ذلك، لا يزال السهم بعيدًا عن أعلى مستوى له عند 199.62 دولارًا للسهم الذي حققه في ديسمبر 2023.
لماذا كان أداء سهم أبل دون المستوى
تأثرت شركة أبل (NASDAQ:AAPL) بعدد من الرياح المعاكسة، بما في ذلك المخاوف المتعلقة بالطلب على الأيفون في الولايات المتحدة والصين، ومنافسة الهواتف الذكية في الصين، والنمو الضعيف، والقضايا التنظيمية في الاتحاد الأوروبي.
فقد فرضت المفوضية الأوروبية غرامة على صانع الآيفون أكثر من 1.8 مليار يورو فيما يتعلق بما قالت إنه قواعد متجر التطبيقات المسيئة لمقدمي خدمات بث الموسيقى. وفي الوقت نفسه، كانت عودة ظهور الهواتف الذكية من هواوي في الصين بمثابة عامل ضغط على شركة أبل التي تواجه منافسة شديدة في المنطقة.
وقالت وكالة رويترز مؤخرًا، نقلاً عن شركة الأبحاث "كاونتر بوينت"، إن مبيعات أيفون في الصين انخفضت بنسبة 24% على أساس سنوي في الأسابيع الستة الأولى من عام 2024، بينما شهدت مبيعات هواوي زيادة في مبيعات الهواتف بنسبة 64% خلال الفترة المذكورة.
في وقت سابق من هذا الشهر، علّق المحللون في إيفركور آي إس آي على توجيهات أبل للربع الأول من شهر مارس، قائلين إنهم يعتقدون أن مبيعات وحدات الآيفون ثابتة إلى حد كبير.
وخفض المحلل في ريدبورن جيمس كوردويل تصنيف سهم أبل إلى محايد، وقال المحلل للمستثمرن في ذلك الوقت إن "كل عنصر من عناصر العمل [المنتجات والخدمات] يواجه بعض التحديات"، والتي يعتقدون أنها ستحد من أي توسع إضافي متعدد لكل من المكونين.
وفي وقت مماثل، قال محللو بايبر ساندلر إنهم قلقون بشأن مخزونات هواتف أبل في النصف الأول من عام 24، كما شعروا أن معدلات النمو قد بلغت ذروتها بالنسبة لمبيعات الوحدات.
إعادة شراء أسهم آبل
على الرغم من السلبيات التي لحقت بسهم أبل حتى الآن هذا العام، أصدر المحللون في بيرنشتاين مذكرة تركز على خطة إعادة شراء أسهم أبل، مشيرين إلى أنهم ما زالوا يرون أنها محرك رئيسي للنموذج المالي لشركة أبل.
"منذ عام 2015، عندما بدأ نمو الآيفون في التباطؤ بشكل جوهري، نمت ربحية سهم أبل بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 13% تقريبًا. وقد نمت الإيرادات بمعدل سنوي مركب قدره 6.5%، في حين أضافت عمليات إعادة الشراء ما يقرب من 500 نقطة أساس سنويًا في المتوسط إلى نمو ربحية السهم خلال هذه الفترة".
وأضافوا: "لقد تم تمكين تأثير إعادة شراء أبل من خلال تحقيق تدفقات نقدية حرة قوية، ومعدل عائد رأسمالي مرتفع، وتخفيف متواضع للأسهم من التعويضات القائمة على الأسهم."
وبالنظر إلى المستقبل، ترى بيرنشتاين أنه إذا افترضنا أن سهم أبل يتداول عند 25 ضعفًا تقريبًا من الأرباح ويستمر في توزيعات الأرباح الحالية ، فإن الشركة "يجب أن تكون قادرة على الاستمرار في خفض صافي عدد أسهمها بنسبة تتراوح بين 3٪ إلى 3.5٪ سنويًا، انخفاضًا من المستويات التاريخية التي تزيد عن 5٪ من عام 2015 إلى عام 2020."
وفي حين تعتقد بيرنشتاين أن عمليات إعادة الشراء هي المحرك الرئيسي، والتي تتوقع الشركة أن تكون أقل بمقدار 200 نقطة أساس سنويًا على مدى السنوات الخمس إلى العشر القادمة مقارنة بالسنوات الخمس إلى العشر السابقة. كما أنها ترى أيضًا أن نمو ربحية سهم أبل ستكون في خانة الأرقام الأحادية المرتفعة.
بأقل من 9 دولارات..استخدم كوبون sapro2 واحصل على خصم إضافي عند الاشتراك في InvestingPro أو InvestingPro+ لمدة عام أو عامين. لا تفوت فرصتك في أن تنضم للآلاف من المستثمرين والمتداولين على منصة investingPro.
للاشتراك اضغط هُنا واستخدم sapro2
لمعرفة المزيد حول أداة InvestingPro من هُنا
في حال واجهت أي مشكلة مع استخدام الكوبون يمكنك التواصل مع الدعم فورًا من هُنا