أكبر مدير أصول في العالم: يحذر الأسواق لهذا السبب

Investing.com -

"لقد توقعنا أن يشهد عام 2024 مرحلتين. أولاً، أن يدعم هدوء التضخم وأرباح الشركات القوية الإقبال المتفائل على المخاطرة. وفي المرحلة التالية، سيلوح ارتفاع التضخم في الأفق وسيؤثر على المعنويات. نحن لا نزال نزيد من ثقلنا في الأسهم الأمريكية ولكننا مستعدون لتغيير مسارنا. قد تكون المرحلة الثانية في طور الظهور الآن، مما يعزز توقعاتنا باستمرار ارتفاع التضخم. و من وجهة نظرنا ، سيزيد هذا من الرهانات على أرباح الشركات في الربع الأول لتعزيز المعنويات، ، تمامًا كما سيزيد ارتفاع عائدات السندات من الضغط على تقييمات الأسهم."

هكذا يصف المحللون في بلاك روك الوضع الحالي للسوق في تعليقهم الأسبوعي.

• كيف تستفيد من محفظتك الاستثمارية من خلال الأخذ بنصيحة الخبراء؟ جرب InvestingPro واكتشف ذلك! اشترك هنا الآن بأقل من 9 يورو شهريًا واحصل على خصم 40% لفترة محدودة على اشتراكك لمدة عام واحد!

"لقد توقعنا أن يكون التضخم في حالة تذبذب مع تلاشي الزخم الناتج عن انخفاض أسعار السلع والنمو القوي للأجور الذي جعل التضخم في قطاع الخدمات عنيدًا. ومع ذلك، فإن الارتفاع الذي شهده تضخم الخدمات الأساسية في شهر مارس يُظهر أن التضخم يثبت أنه عنيد".

"قد يؤدي المزيد من التصعيد في التوترات في الشرق الأوسط إلى استمرار ارتفاع أسعار النفط مما يعزز ارتفاع التضخم وارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول. وقد دفع التضخم العنيد الأسواق إلى خفض توقعاتها لتخفيضات الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة إلى أقل من اثنين هذا العام (الخط الأخضر في الرسم البياني) بما يتماشى مع وجهة نظرنا".

بلاك روك (BLK)

وفقًا لتعليق بلاك روك فقد "انتقل الاحتياطي الفيدرالي من مباركة آمال السوق في انخفاض التضخم إلى 2% دون أن يؤثر ذلك على النمو إلى التلميح إلى أن السياسة قد تضطر إلى البقاء متشددة. وتُظهر نسبة مضاعف الربحية في مؤشر ستاندرد آند بورز 500، وهو مقياس تقييم شائع، أن الأسهم تشعر بالحرارة من ارتفاع أسعار الفائدة (الخط البرتقالي). ونعتقد أن هذا هو السبب في أنه من المهم للغاية أن تستمر الشركات في تلبية توقعات الأرباح المرتفعة أو تجاوزها."

"نحن نتساءل عما إذا كان الانخفاض في الأسهم هو مجرد نقطة عابرة أم أنه تحول أكبر نحو تسعير التضخم واستقرار أسعار الفائدة أعلى مما كانت عليه قبل الجائحة. نحن لا نزال نزيد من ثقلنا في الأسهم الأمريكية وفقًا لأفق تكتيكي يتراوح بين ستة أشهر و12 شهرًا، ولكننا مستعدون لتغيير مسارنا في ظل حالة عدم اليقين هذه".

"لقد قمنا بتوسيع نطاق رؤيتنا للأسهم لتشمل قطاعات السوق مع تحسن توقعات نمو الأرباح. وقد اتجهنا نحو الأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة التي تتعرض أرباحها لخطر أكبر من ارتفاع أسعار الفائدة. وتواجه الأرباح اختبارًا حاسمًا هذا الأسبوع مع صدور تقارير بعض شركات التكنولوجيا ذات رؤوس الأموال الضخمة. ومع تعرض الأسهم للضغط وتلاشي الآمال بخفض أسعار الفائدة، نعتقد أن المعيار سيكون بالنسبة لشركات التكنولوجيا هو تحقيق أرباح أعلى من التوقعات ، وبالنسبة للقطاعات الأخرى فسيكون المعيار هو إظهار انتعاش الأرباح. وقد يؤدي تأكيد استقرار التضخم عند مستويات أعلى وتراجع الأرباح إلى تغيير وجهة نظرنا".

الرهان على الذكاء الاصطناعي

يقول المحللون في بلاك روك: "ما زلنا نفضل الأسهم المستفيدة من الذكاء الاصطناعي (AI) والاضطراب الرقمي الضخم الذي يفرض تحولًا هيكليًا يقود العوائد الآن وفي المستقبل". ويضيفون: "لقد اتجهنا إلى زيادة الوزن للفائزين الأوائل في الذكاء الاصطناعي والصناعات المغذية مثل صانعي الرقائق والأجهزة في عام 2023.

وقدآأتت هذه النظرة ثمارها حيث ارتفعت بعض القيم فوق المتوسطات التاريخية. نحن نتطلع إلى الفائزين المحتملين في في قطاعات التكنولوجيا اللازمة لتطوير تطبيقات الذكاء الاصطناعي وما بعدها مع انتشار تبني الذكاء الاصطناعي. ".

ويرى فريق بلاك روك للأسهم النمطية أن " هذا كان هو الحال في قطاعات الرعاية الصحية والمالية وخدمات الاتصالات، وهي القطاعات التي نحبذها لأنها تتمتع بمجال أكبر لتحقيق مكاسب في الإنتاجية. وخارج قطاع التكنولوجيا، حظيت هذه القطاعات بأكبر عدد من الإشارات إلى الكلمات الرئيسية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي في توقعات الأرباح وإيداعات الشركات. وقد ارتفعت الإشارات إلى الذكاء الاصطناعي في القطاعات غير التقنية بنسبة 250% منذ عام 2022".

وفي النهاية يقول المحللون : "خلاصة القول: ستكون تحديثات الأرباح الأمريكية هذا الأسبوع أساسية لمعرفة ما إذا كان بإمكانها الاستمرار في تجاوز التوقعات وتعزيز الرغبة في المخاطرة في بيئة أسعار الفائدة الأعلى لفترة أطول. وسوف نزيد من ثقلنا في الأسهم الأمريكية، ونرى أن موضوع الذكاء الاصطناعي يتوسع."

كيف تعرف أين تستثمر لمواصلة جني الأموال؟ متى وكيف تدخل أو تخرج؟

اغتنم الفرصة هنا والآن للحصول على تخفيض على الخطة السنوية لـ InvestingPro. استخدم الرمز PROSA24 واحصل على خصم يصل إلى 40% على اشتراكك لمدة عام واحد. أقل من تكلفة اشتراك نتفليكس (NFLX)! (وأكثر فائدة!). بالإضافة إلى الاشتراك ستحصل على

• ProPicks : محافظ من الأسهم التي يديرها الذكاء الاصطناعي بأداء مثبت.
• ProTips : معلومات سهلة الهضم لتبسيط البيانات المالية المعقدة بكلمات قليلة.
• أداة البحث المتقمة عن الأسهم: ابحث عن أفضل الأسهم وفقًا لتوقعاتك، مع مراعاة مئات المقاييس المالية.
• بيانات مالية تاريخية لآلاف الأسهم: بحيث يمكن لمحترفي التحليل الأساسي الخوض في جميع التفاصيل بأنفسهم.
• والعديد من الخدمات الأخرى، بالإضافة إلى تلك التي نخطط لدمجها في المستقبل القريب.

بادر بسرعة وانضم إلى ثورة الاستثمار! احصل على عرضك هنا!