كرر محللو جولدمان ساكس يوم الخميس نظرتهم المتفائلة بشأن سوق الأسهم الأوروبية، مشيرين إلى النمو الاقتصادي القوي المتوقع وتخفيف السياسة النقدية مع اقترابنا من النصف الثاني من عام 2024.
وعلى الرغم من ارتفاع الأسهم منذ بداية العام، مما قد يشير إلى أن بعض التوقعات الإيجابية قد انعكست بالفعل على الأسعار، إلا أن المحللين أكدوا أن درجة التشابه في تحركات الأسهم هي الأدنى منذ خمس سنوات، مما يوفر إمكانية التفوق في الأداء في المنطقة.
وللتوضيح، يوصي خبراء جولدمان ساكس باتباع نهج استثماري مزدوج الاستراتيجية، حيث يدعمون فئتي "القيمة العميقة" و"النمو الدفاعي". وقد حددوا شركات مثل JD.com و IAG و ISS و E.ON التي تتمتع، من وجهة نظرهم، بإمكانية تحقيق أرباح أعلى مما يتوقعه السوق العام.
وعلاوة على ذلك، أشار المحللون إلى شركات مثل دويتشه بنك (ETR:DBKGn) وIveco وIveco وImperial Brands، والتي تُسعر بأقل من نظيراتها الأمريكية ولكنها تُظهر إمكانات أكبر للنمو في ربحية السهم الواحد (EPS).
على جانب النمو، يبحث فريق جولدمان ساكس عن الشركات ذات توقعات المبيعات القوية والقيم السوقية المبررة، وعرضت أداين وRheinmetall وASML وFlutter Entertainment كأمثلة على ذلك.
كما ذكرت المؤسسة المالية أيضًا أنها بدأت في تصفية الشركات ذات الإمكانات غير المعترف بها لنمو الدخل التشغيلي، بما في ذلك Vestas Wind Systems وDivery Hero وRolls-Royce وNovonesis.
وذكر المحللون أن "انخفاض أسعار الفائدة يجب أن يساهم أيضًا في خلق مناخ أكثر دعمًا لزيادة الاستثمارات، ولكننا نفضل الشركات التي تقترن فيها هذه الاستثمارات المتزايدة بعوائد معززة على رأس المال (CCH، وسترومان، وسميثس)".
وأضافوا: "يلاحظ المحللون أيضًا وجود بيئة مواتية لزيادة التوزيعات النقدية على المساهمين"، وحددوا شركات مثل BNP Paribas وASR Nederland وريبسول لما تتمتع به من عوائد دخل جذابة وآفاق نمو الأرباح.
وعلاوة على ذلك، يحتفظ جولدمان بموقف إيجابي تجاه شركات مثل Ferrovial و Derwent London و IMI، حيث تدعم إمكانية توزيعات الأرباح نمو التدفق النقدي الحر، وكذلك الشركات التي تقلل من الإنفاق الرأسمالي بعد مرحلة من الاستثمار المتزايد، مما قد يؤدي إلى زيادة التدفق النقدي الحر. ومن الأمثلة على هذه الشركات أورستيد ونيكسي ومجموعة بورصة لندن، وفقًا لما ذكره جولدمان.
"على المدى القصير، يدرك المحللون إمكانية زيادة التقلبات في أسعار الأسهم، نظرًا للارتفاع الأخير في السوق وفي انتظار حدوث تحول أكبر نحو انخفاض التضخم"، كما لاحظ المحللون.
وتابعوا قائلين: "بالنسبة للمستثمرين الذين يميلون إلى اتخاذ موقف أكثر حذرًا، فإننا نحدد الشركات التي توفر إمكانية أعلى للعوائد عند تعديلها حسب المخاطر النسبية (مثل Air Liquide وBVI وDHL وVolvo)".
أخيرًا، بالنسبة لأولئك الذين يستعدون لانتعاش أسواق رأس المال، قدم المحللون مجموعة من الشركات الأوروبية التي من المحتمل أن تشارك في عمليات الاندماج والاستحواذ، والتي يشار إليها بالرمز GSTRACQN، والشركات ذات معدل العائد الداخلي المرتفع بناءً على نموذج موحد للاستحواذ بالرافعة المالية.
تم إنتاج هذه المقالة وترجمتها بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم فحصها من قبل محرر. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى الشروط والأحكام الخاصة بنا.