يتوقع المحللون في جولدمان ساكس (NYSE:GS) أن يخفض البنك المركزي الأوروبي (ECB) أسعار الفائدة الأسبوع المقبل. ويتوقعون أن يكون لهذا الإجراء تأثير إيجابي على أسواق الأسهم الأوروبية.
وتستند المؤسسة المالية إلى أدلة تاريخية تدعم وجهة نظرها، حيث تشير إلى أن أسواق الأسهم الأوروبية عادةً ما تشهد مكاسب بعد أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة. ويرجع ذلك إلى تحسن الأوضاع المالية وزيادة ثقة المستثمرين في النمو الاقتصادي.
"يقول جولدمان ساكس: "تاريخيًا، منذ ثمانينيات القرن الماضي، ارتفعت أسواق الأسهم الأوروبية بنسبة 2% في الشهر الذي يلي قيام البنك المركزي الأوروبي بتخفيض أسعار الفائدة. ويمثل ذلك أداءً يعادل تقريبًا ضعف متوسط الأداء الشهري لهذه الأسواق.
وعلاوة على ذلك، يلاحظون أن أسهم الشركات الحساسة للدورات الاقتصادية عادةً ما تحقق مكاسب بنسبة 1% أكثر من أسهم الشركات التي تعتبر استثمارات آمنة. لا تتغير قيمة أسهم البنوك بشكل كبير، بينما تميل أسهم شركات السلع الاستهلاكية الأساسية إلى خسارة 1% من قيمتها خلال هذا الإطار الزمني.
وبالنظر إلى فترة زمنية أوسع، من المرجح أن تشهد أسواق الأسهم زيادة بنسبة 6% على مدار ستة أشهر وزيادة بنسبة 10% على مدار اثني عشر شهرًا بعد تخفيض أسعار الفائدة، وهو ما يتوافق مع الاتجاهات التاريخية. ومع ذلك، تعتمد هذه النتائج على الوضع الاقتصادي العام.
ويشير المحللون إلى أن أسواق الأسهم الأوروبية لا تحقق أداءً جيدًا عندما يتبع انخفاض أسعار الفائدة انكماشًا اقتصاديًا، ولكنها قد تشهد مكاسب كبيرة، ربما تصل إلى 19%، على مدار الاثني عشر شهرًا التالية إذا لم يحدث انكماش اقتصادي.
ويعرب الخبراء الاقتصاديون في جولدمان ساكس عن توقعات إيجابية بشأن النمو الاقتصادي العالمي، مشيرين إلى أن اقتصاد منطقة اليورو قد بدأ في التوسع بعد خمسة أرباع متتالية من عدم النمو.
وفي الوقت الذي يدرس فيه البنك المركزي الأوروبي خفض أسعار الفائدة قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، فإن هذا الاختلاف في التوقيت يعتبر مفيدًا أيضًا لأسواق الأسهم الأوروبية. ويتوقع بنك جولدمان ساكس أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بإجراء ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة على أساس ربع سنوي بدءًا من شهر يونيو، بينما يتوقعون أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيضين في شهري سبتمبر وديسمبر. ويُنظر إلى هذا السيناريو على أنه يهيئ بيئة داعمة للأسواق المالية الأوروبية.
تم إنتاج هذه المقالة وترجمتها بمساعدة تقنية الذكاء الاصطناعي وتم فحصها من قبل محرر. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى الشروط والأحكام الخاصة بنا.