قام المحللون في بيرنشتاين بزيادة أهدافهم السعرية لأسهم شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات (TSMC) التي يتم تداولها في تايوان والولايات المتحدة. السعر المستهدف الجديد للأسهم المدرجة في تايوان هو 1,080 دولار تايواني، بزيادة من 900 دولار تايواني جديد. وبالنسبة للأسهم المدرجة في الولايات المتحدة، رفعت بيرنشتاين السعر المستهدف للأسهم المدرجة في الولايات المتحدة إلى 200 دولار من الهدف السابق البالغ 150 دولارًا أمريكيًا.
وتتوقع شركة الاستثمار أن تتجاوز شركة TSMC توقعاتها المالية لعام 2024. ويستند هذا التوقع إلى الطلب القوي على الهواتف الذكية المتطورة واستخدام عمليات تصنيع أشباه الموصلات المتقدمة. تتزايد عائدات TSMC من تطبيقات الذكاء الاصطناعي (AI) في مراكز البيانات وتتماشى مع التوقعات السابقة. وبالإضافة إلى ذلك، شهدت ترقيات الهواتف الذكية زيادة غير متوقعة في الطلب بسبب تطورات الذكاء الاصطناعي.
أفاد المحللون أن "الطاقة الإنتاجية لشركة TSMC لعملياتها التي يبلغ حجمها 3 نانومتر و5 نانومتر مستخدمة بالكامل حاليًا". "نتوقع أن تكون إرشادات الإيرادات للربع الثالث من عام 2024 أعلى من المتوقع، ونتوقع زيادة بنسبة 25% في إيرادات TSMC للعام بأكمله بالدولار الأمريكي وزيادة بنسبة 28% في ربحية السهم (EPS) لعام 2024."
وتتوقع الشركة أيضًا أن تشهد ربحية السهم للسهم من TSMC نموًا إضافيًا بنسبة 26% في عام 2026. ويستند هذا التوقع إلى استمرار الطلب على تقنية الرقاقة على الرقاقة على الركيزة (CoWoS) من TSMC، وإطلاق معالجات Lunar Lake من إنتل (NASDAQ:INTC) في وقت أبكر مما كان مخططًا له، والزيادة المحتملة في أسعار عمليات تصنيع أشباه الموصلات المتقدمة من TSMC.
على الرغم من قيام إنتل بالاستعانة بمصادر خارجية بحجم إنتاج أقل مما كان متوقعًا، لا يزال من المتوقع أن ينمو ربحية السهم الواحد لشركة TSMC بمعدل متوسط في المائة في عام 2026. ويُعزى هذا النمو المتوقع جزئيًا إلى أن شركة Advanced Micro Devices (AMD) تتبع شركة Apple في استخدام تقنية المعالجة ثنائية النانومتر الخاصة بشركة TSMC في وقت مبكر. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تستمر شركة TSMC في إنتاج مكونات معينة لمعالجات بحيرة النمر من إنتل، حتى مع تخطيط إنتل لإعادة تصنيع مكون معالجها الرئيسي إلى تقنية المعالجة 18A الخاصة بها.
أجرت بيرنشتاين زيادة طفيفة في توقعاتها للنفقات الرأسمالية لعام 2024 لشركة TSMC بسبب الاستثمارات في تقنية CoWoS. ومع ذلك، لم تغير الشركة تقديراتها للنفقات الرأسمالية لعامي 2025 و2026. يذكر المحللون أنهم يحتاجون إلى مزيد من المعلومات حول طرازات iPhone القادمة لتقييم التأثير المحتمل لتقنيات الذكاء الاصطناعي على حافة الشبكات بشكل أفضل.
مع نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة (P/E) التي تبلغ 20 مرة، فإن قيمة أسهم TSMC حاليًا أقل بحوالي 25% من متوسط مؤشر أشباه الموصلات (SOX)، وهو ما يشير المحللون إلى أنه قريب من أدنى فرق على الإطلاق. ويذكرون أن "نسبة السعر إلى الربحية البالغة 20 مرة تعتبر معقولة جدًا بالنظر إلى النمو السريع لأرباح TSMC والتوقعات الواضحة".
تم إنتاج هذا المقال وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل أحد المحررين. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى الشروط والأحكام الخاصة بنا.