أصبحت المناقشات والتدابير المتعلقة بالسياسة التجارية العالمية أكثر حمائية، وقد يؤدي الفوز المحتمل لدونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية المقبلة إلى فرض ضرائب كبيرة على السلع التي تجلبها الولايات المتحدة من الدول الأخرى، مما قد يؤدي إلى رد فعل وزيادة التوترات، كما ذكر خبراء الاقتصاد في جولدمان ساكس (NYSE:GS).
ونتيجة لذلك، ارتفعت المؤشرات التي تقيس حالة عدم اليقين في السياسة التجارية إلى أعلى مستوياتها منذ الصراع التجاري بين عامي 2018 و2019.
وأشار الاقتصاديون إلى أن "هذه الزيادة في حالة عدم اليقين يمكن أن تضر قليلاً بالنمو الاقتصادي العالمي، حيث قد تؤجل الشركات خططها الاستثمارية حتى يصبح اتجاه السياسة التجارية أكثر قابلية للتنبؤ".
ويقومون بتقييم هذه المخاطر على الاستثمار والنمو الاقتصادي في ثلاث طرق مختلفة.
أولاً، خلال الصراع التجاري بين عامي 2018 و2019، غالبًا ما قلصت الشركات في الولايات المتحدة وأوروبا التي ناقشت حالة عدم اليقين التجاري خلال عروض أدائها المالي من استثماراتها. في ذروة النزاع التجاري، ارتبطت الإشارات إلى عدم اليقين في السياسة التجارية بانخفاض بنسبة 0.5 نقطة مئوية في نمو الاستثمار السنوي في الولايات المتحدة وانخفاض بنسبة 1.3 نقطة مئوية في منطقة اليورو، محسوبة على أساس الإنفاق الرأسمالي.
ثانيًا، الشركات المتداولة في البورصة التي رأى المستثمرون أنها أكثر عرضة لمخاطر التجارة - والتي تم تحديدها من خلال التغير في أسعار الأسهم خلال خمسة أيام من إعلانات التعريفات الجمركية خلال النزاع التجاري بين الصين والولايات المتحدة - قلصت استثماراتها أكثر من غيرها، لا سيما في قطاعي المواد الخام والتصنيع.
يشير التحليل الإحصائي الذي يربط بين التغير في أسعار الأسهم خلال هذه الأوقات ومستويات الاستثمار إلى أن المخاطر المرتبطة بالنزاع التجاري قلصت النمو السنوي في استثمارات الشركات المتداولة في البورصة بنسبة 0.3 نقطة مئوية في الولايات المتحدة وبأكثر من نقطتين مئويتين في منطقة اليورو.
ثالثًا، تُظهر البيانات من مختلف البلدان قبل النزاع التجاري بين عامي 2018 و2019 أن ارتفاع مؤشر عدم اليقين في السياسة التجارية الأمريكية إلى ذروته خلال الحرب التجارية يرتبط بانخفاض نمو الاستثمارات للعام التالي في الاقتصادات الكبرى بنقطتين مئويتين، مع انخفاض أكثر أهمية بمقدار 3 نقاط مئوية بين البلدان المصدرة الرئيسية.
وأوضح الاقتصاديون من جولدمان ساكس: "بأخذ متوسط هذه الطرق الثلاث، تشير حساباتنا إلى أن زيادة عدم اليقين في السياسة التجارية إلى المستويات التي شهدناها خلال النزاع التجاري بين عامي 2018 و2019 يمكن أن يقلل النمو الاقتصادي بنحو 0.3 نقطة مئوية في الولايات المتحدة و0.9 نقطة مئوية في منطقة اليورو".
وخلصوا إلى أنه "على الرغم من أننا لا نتوقع العودة إلى مستويات 2018-2019، إلا أن تحليلنا يشير إلى أن عدم اليقين المتزايد حول السياسة التجارية يمثل خطرًا طفيفًا على النمو الاقتصادي في النصف الثاني من عام 2024 وفي عام 2025، خاصة في أوروبا".
تم إنتاج هذا المقال وترجمته بمساعدة تقنية الذكاء الاصطناعي وراجعه أحد المحررين. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى الشروط والأحكام الخاصة بنا.